Come battere lo S & P con le Master Limited Partnerships

Prima di trasferirmi in Texas - ora circa 17 anni fa - ho vissuto in una vecchia casa a Poughkeepsie, NY. Non c'era un fine settimana in cui non stavo riparando, mantenendo o restaurando qualcosa.

Guardavo episodi di "This Old House" nel tentativo di imparare modi migliori per rispondere ai bisogni della mia casa. Ma invariabilmente, finirò per essere geloso di Norm Abram, il maestro falegname dello spettacolo. Norm aveva più strumenti di un negozio di ferramenta. Penso che abbiano persino inventato gli strumenti che Norm userebbe.

Norm aveva ragione. Se hai lo strumento giusto, anche il lavoro più difficile diventa facile. E in una certa misura, investire nel reddito può essere un lavoro difficile, specialmente quando si investe in un ambiente a basso rendimento.

Ma non temere, investitori sul reddito, c'è uno strumento progettato appositamente per te!

Negli ultimi 10 anni, l'indice S & P 500 ha riportato una media dello 0,2% all'anno. Tuttavia, cosa succede se ti dicessi che esiste una classe di investimenti di reddito che ha restituito una media del 10% all'anno nello stesso periodo di tempo?

Le Master Limited Partnership (MLP) sono partnership quotate in borsa e sono progettate specificamente per gli investitori a reddito.

Le MLP consentono di ottenere entrate pass-through, ovvero non sono soggette alle imposte sul reddito delle società. Questo design consente a più entrate di fluire direttamente ai loro investitori, o "detentori di quote". Quindi non dovrebbe sorprendere che le MLP producano in media il 7,1%, mentre l'S & P 500 sta erogando un rendimento medio di appena una frazione di tale importo.

La maggior parte delle MLP gestisce i gasdotti e le infrastrutture utilizzate per il trasporto e lo stoccaggio petrolio e gas naturale intorno agli Stati Uniti. Il business del petrolio e del gas può essere volatile, soprattutto per le società di esplorazione e produzione che raccolgono i ricavi in ​​base a prezzi variabili delle materie prime. Ma la maggior parte delle MLP addebitano commissioni in base ai volumi che trasportano e memorizzano. I volumi sono molto più stabili dei prezzi delle materie prime. E ciò si traduce in reddito stabile per gli investitori.

Per esempio, dai un'occhiata al MLP Kinder Morgan Energy Partners (NYSE: KMP) . Negli ultimi quattro anni, il prezzo spot mensile del petrolio è stato sulle montagne russe, salendo a più di $ 130 al barile e scendendo a quasi $ 40 al barile. Grazie a tutto ciò, KMP ha continuato a pompare la distribuzione trimestrale.

In effetti, KMP ha incrementato il proprio reddito operativo del 32,1% nel 2009.

Implicazioni fiscali

Le MLP sono una classe di investimento unica. Possono generare un tipo di reddito denominato reddito imponibile delle imprese non correlate (UBTI). E questo rende la partecipazione dei singoli MLP un po 'più ingannevole in termini di tasse. A causa delle implicazioni fiscali di UBTI, i singoli MLP non sono adatti per IRA o altri conti con imposte differite. Se il tuo account di pensionamento guadagna più di $ 1.000 di questo tipo di reddito, sarà soggetto a tassazione - che apre una scatola intera di worm per te e la tua azienda IRA. Di conseguenza, probabilmente vuoi tenere le MLP in un conto di intermediazione tassabile regolare.

Storicamente, la maggior parte delle distribuzioni di MLP sono costituite da circa il 20% di reddito netto e l'80% di rendimento del capitale (che è davvero solo un assegno per esaurimento o ammortamento). La parte del reddito è generalmente tassata all'aliquota ordinaria dell'imposta sul reddito.

Non si pagano le tasse sulla porzione di ritorno del capitale fino a quando non si vende il titolo, rendendo le MLP ideali per gli investitori a lungo termine. Le distribuzioni di ritorno del capitale determinano una riduzione della base dei costi. Se paghi $ 50 una quota per un MLP, per esempio, e ricevi una distribuzione di ritorno del capitale di $ 5 quest'anno, la base di costo delle tue azioni diminuisce a $ 45. Se vendi le azioni il prossimo anno a $ 55 per azione, dovrai pagare le tasse sul tuo guadagno di $ 10. Gli investitori in MLP individuali riceveranno per posta ogni anno un modulo fiscale K-1 che specifica il trattamento fiscale del pagamento dell'anno precedente.

Se hai il coraggio di investire in MLP ma hai solo soldi investibili in pensione o tasse- conto differito, ci sono un certo numero di fondi chiusi che detengono principalmente MLP. Questi fondi non pagano UBTI, quindi gli investitori non devono preoccuparsi di avere una conseguenza di imposta indesiderata nei loro conti di pensionamento.

Indipendentemente dal fatto che possediate MLP individuali o un fondo MLP che fa il lavoro pesante per voi, potete generalmente contare su un rendimento superiore alla media e una distribuzione affidabile.