Aggiungi protezione contro un mercato orso con le opzioni del collare |

Quando gli orsi afferrano il mercato e la volatilità è all'ordine del giorno, la maggior parte degli investitori subisce perdite significative o viene scossa da quelle che alla fine diventano posizioni redditizie. Questo può lasciare gli investitori principianti frustrati e timorosi di rientrare nel mercato. Una strategia di opzioni conosciuta come il collare può contribuire ad alleviare parte dell'angoscia di investimento durante i periodi di turbolenza.

La maggior parte degli investitori che hanno familiarità con le opzioni conoscono le nozioni di base su acquisti e chiamate. Questo è un buon punto di partenza per il concetto più avanzato di colletti, anche se i collari non dovrebbero essere considerati intimidatori. Piuttosto, possono fungere da protezione vitale per il tuo portafoglio durante un mercato ribassista e impedirti di uscire rapidamente da uno scambio.

Il vantaggio principale di un collare è che limita il rischio di ribasso. Questa è una bella coperta di sicurezza, ma dal momento che non possiamo ottenere qualcosa per niente, i collari limitano anche i profitti al rialzo, quindi perché vengono utilizzati principalmente durante i mercati in ribasso.

Ecco come funzionano i collari: L'investitore ha un lungo posizioni in azioni (vuole che le sue azioni aumentino) e acquista un'opzione put e vende (o scrive) un'opzione call. Il prezzo di esercizio per la chiamata, o il prezzo al quale è redditizio, deve essere superiore a quello della put e le date di scadenza per entrambe le chiamate acquistate devono essere uguali.

Supponiamo di possedere 100 azioni di Società XYZ a $ 45. Per implementare un collare adeguato, acquisteremmo uno put con un prezzo di esercizio di $ 43 e venderemo una chiamata con un prezzo di esercizio di $ 47 che scade allo stesso tempo. Come regola generale, per ogni 100 azioni della Società XYZ che possiedi, dovrai acquistare una muta e vendere una chiamata. Il collare assicura che non possiamo perdere o fare più di $ 2 sul commercio, non importa quanto alto XYZ sale o quanto basso cade.

Se XYZ sale sopra $ 47, la persona che ha comprato la nostra chiamata eserciterà la sua opzione e venderemo lui le azioni a $ 47, il che significa che facciamo un profitto di $ 2. Se la società XYZ scende al di sotto di $ 43, perdiamo solo $ 2. Quando la data di scadenza ruota intorno e XYZ è scambiato tra $ 43 e $ 47, le opzioni scadono senza valore e abbiamo ancora le nostre azioni per qualunque cosa stiano scambiando in quel momento.

È importante ricordare che una put protettiva, che è il tipo che compriamo con un collare, può essere costoso durante i mercati volatili e il costo di acquisto può diluire il potenziale al rialzo. Questo è il motivo per cui gli investitori devono eseguire il collare e ricordare di vendere anche il call.

I collari sono una strategia neutrale e, come abbiamo notato, i loro obiettivi principali sono la conservazione del capitale e il rischio di limitazione, non la generazione di profitti. Detto questo, possiamo guadagnare un piccolo profitto sulla differenza dei prezzi di esercizio meno il costo di acquisto del put. Ad esempio, se le chiamate vendute fossero scambiate a $ 1,20, avremmo guadagnato $ 120 per la vendita di quel contratto. (Un contratto = 100 azioni x $ 1,20 = $ 120). Se le put vendessero per $ 1,10 il nostro costo sarebbe $ 110. (Un contratto = 100 azioni x $ 1,10 = $ 110). E lì abbiamo un credito di $ 10 sul nostro conto per iniziare.

Un altro modo per generare un po 'di denaro in più sarebbe vendere una chiamata che è "al prezzo" che significa che il titolo è attualmente scambiato al prezzo di esercizio della chiamata. Questa strategia ottiene un premio più alto, ma limita il potenziale al rialzo. D'altra parte, il potenziale di rialzo viene ampliato vendendo una call out of the money, ma viene raccolto un premio minore.

La realtà è che i collari semplicemente non possiedono il potere di generare profitti tanto significativamente quanto altre strategie di opzioni. Ecco perché l'investitore prudente sfrutta i vantaggi dei collari in un mercato ribassista. Pensa al collare come a uno strumento "preservare e proteggere" quando le opportunità di apprezzamento del capitale sono troppo rischiose o difficili da trovare.

I collari sono una strategia conservativa, per essere sicuri, e generalmente implementati per proteggere i profitti, non generarli. Gli investitori devono sempre valutare il rapporto rischio / rendimento di ogni posizione che stanno considerando. Fortunatamente, lo scenario rischio / rendimento per i collari è chiaro: è a basso rischio e bassa ricompensa. Ovviamente, i colletti non sono per tutti. Se sei il tipo di investitore che prospera sulla volatilità e gode di un po 'di rischio, i collari non sono sicuramente il tuo gioco.

D'altra parte, se le violente mosse sul mercato ti fanno sudare i proiettili, o se hai qualche trepidazione riguardo a un imminente annuncio di guadagni o un'azione della Federal Reserve, i colletti sono un ottimo modo per proteggere il tuo portafoglio dall'inaspettato.