Chiedi all'esperto: quando è il momento migliore per acquistare obbligazioni? |

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Domanda : quando è il momento migliore per acquistare obbligazioni? E hanno ancora un posto nel mio portafoglio? - Tracy, Atlanta, Ga.

The Investing Answer : Tracy, quando il mercato azionario crollò alla fine del 2008, molti investitori ne avevano visto abbastanza. Soffrire di un secondo crollo del mercato brutale in appena un decennio (dopo l'implosione dot-com del 2001) ha fatto aumentare tutto il dolore e nessun guadagno. E grazie a una serie di scandali legati a Bernard Madoff e ad altri, quasi il 90% dei consumatori è venuto a vedere il mercato azionario come un gioco truccato comunque … almeno, secondo questo sondaggio.

Eppure, nonostante i loro dubbi, gli investitori individuali stanno ora tornando in massa al mercato azionario. Miliardi di dollari stanno tornando in fondi comuni di investimento azionario, grazie in gran parte a una prospettiva allettante per l'economia americana.

E il nuovo ardore per gli stock sta arrivando a spese dirette delle obbligazioni. In un'epoca in cui i tassi di interesse sono ai minimi generazionali, le azioni offrono semplicemente la possibilità di un rialzo superiore rispetto alle obbligazioni.

Significa che dovresti seguire la folla e spostare le tue attività da obbligazioni e azioni? Sì, dovresti, a meno che non ti stia avvicinando all'età della pensione.

Ecco perché …

Motivo n. 1: Rischio Equals Return

C'è una semplice ma potente ragione per cui devi privilegiare le azioni rispetto alle obbligazioni. Ogni asset class offre un rendimento a lungo termine che è commisurato al rischio che rappresenta. Ad esempio, detenere contanti in un conto corrente non comporta praticamente alcun rischio, ma non guadagna quasi nulla. Le obbligazioni offrono rendimenti relativamente tiepidi, ma se sono supportate da un mutuatario blue chip come il governo degli Stati Uniti o IBM (NYSE: IBM) , sono quasi sicuri quanto i contanti. Tuttavia, le azioni, che comportano chiaramente rischi a breve termine, tendono a generare rendimenti superiori a lungo termine.

In un'analisi in corso condotta dalla Stern School of Business della New York University, 140 dollari investiti in azioni nel 1928 sarebbero stati pari a 167.000 dollari alla fine del 2011. Circa $ 100 investiti in buoni del Tesoro varrebbero appena $ 6.700. Certamente, le obbligazioni scarseggiavano molto a lungo, come negli anni '30 e '70; ma per la maggior parte, le azioni sono state la classe di attività vincente.

Anche se non sappiamo come andranno le azioni nei prossimi anni, abbiamo un'idea piuttosto buona delle obbligazioni: con tassi di interesse già a livelli incredibilmente bassi, non c'è spazio per i tassi di cadere molto più bassi. Quindi i fondi obbligazionari (che aumentano di valore con la caduta dei rendimenti obbligazionari) non hanno più spazio per rally. Inoltre, puoi trovare molti titoli di alta qualità che offrono rendimenti da dividendi che sono due volte più alti degli attuali rendimenti obbligazionari a 10 anni.

Motivo n. 2: The Rule Of 100

Ma ciò non significa che tu dovrebbe evitare i legami. Con la "Regola del 100", la vostra base di attività (comprese azioni, obbligazioni, equità domestica e altre attività) dovrebbe rappresentare un rischio inferiore con l'età. Sottragga semplicemente la tua età da 100 a capire quanta esposizione dovresti avere alla classe di attività più rischiosa - le azioni. Ad esempio, se hai 25 anni, dovresti avere il 75% delle tue attività in azioni. Se hai 60 anni, la percentuale dedicata alle scorte dovrebbe scendere al 40%. Il resto dovrebbe essere legato in obbligazioni, insieme al patrimonio del proprietario della casa.

Motivo n. 3: Denaro piovoso

Tuttavia c'è un altro fattore da considerare quando si tratta di allocare i fondi tra azioni e obbligazioni. Non dovresti mai investire denaro in azioni che potresti dover sfruttare nel prossimo anno o due. In poche parole, il mercato azionario è sempre in grado di perdere valore in un dato anno, e come molti pensionati hanno visto nel 2008, il loro gruzzolo si è ridotto proprio in un momento in cui avevano bisogno di fondi per le spese quotidiane.

Come regola generale, determina quanti soldi hai bisogno di vivere per l'anno successivo se hai perso le tue altre fonti di reddito e mantieni i soldi fuori dalle azioni. In questo caso, le obbligazioni sono un posto perfetto per mettere il vostro denaro in eccesso.

In conclusione, volete cercare rendimenti obbligazionari che sono molto più robusti dei rendimenti dei dividendi trovati sulle azioni. Al momento, il il rendimento medio dei dividendi nell'indice S & P 500 è pari a circa il 2%, approssimativamente in linea con il rendimento del Treasury a 10 anni. Ma poiché le azioni tendono ad apprezzarsi a un ritmo più rapido rispetto alle obbligazioni, è necessario compensare i guadagni più deboli delle obbligazioni garantendo rendimenti relativamente più elevati.

Generalmente, un legame con rendimenti superiori al 5% dovrebbe essere relativamente allettante rispetto alle azioni. E se i rendimenti si avvicinano al 7% o all'8%, come è avvenuto per gran parte degli anni '70, allora le obbligazioni sono l'affare migliore - mani in giù.