Bonds 101: Come navigare nel complesso mondo delle obbligazioni |

Il mercato obbligazionario è una parte importante del sistema finanziario globale. In effetti, è quasi due volte più grande del mercato azionario.

James Carville, stratega politico, una volta disse: "Pensavo che se ci fosse la reincarnazione, volevo tornare come presidente o papa o battitore di baseball 400. Ma ora voglio tornare come mercato obbligazionario. Puoi intimidire tutti. "

Il mercato obbligazionario potrebbe intimidire, ma non deve esserlo. Comprendere alcuni concetti chiave e un po 'di terminologia ti aiuterà a orientarti nell'investimento obbligazionario.

Le obbligazioni sono semplicemente un modo per i governi e le aziende di prendere in prestito denaro. Invece di prendere in prestito denaro da una banca, un'azienda o un governo possono vendere obbligazioni a un grande gruppo di investitori per raccogliere i fondi necessari per operare o crescere. L'emissione di un'obbligazione è solitamente meno costosa di un prestito bancario e tende ad offrire maggiore flessibilità.

Per gli investitori, è utile pensare a te stesso come un creditore quando investi in obbligazioni. Gli investitori acquistano obbligazioni dalla società / governo che li emette e la società / il governo promette di rimborsare agli investitori l'importo principale più gli interessi. I pagamenti degli interessi vengono pagati regolarmente (di solito trimestrale, semestrale o annuale) fino a quando il titolo "matura" o raggiunge la fine del periodo concordato.

Le obbligazioni sono emesse in lunghezze variabili e possono maturare nel brevissimo termine (giorni o mesi), a breve termine (da uno a cinque anni), a medio termine (da sei a dieci anni) oa lungo termine (oltre 12 anni). Tipicamente, più lungo è il termine del legame, maggiore sarà il tasso di cedola sul legame. Il tasso di cedola indica semplicemente all'investitore la quantità di interesse che otterrà nel corso della vita del legame. Ad esempio, un'obbligazione con una cedola del 5% e un valore nominale di $ 1.000 pagherà l'obbligazionista $ 50 ogni anno.

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Le obbligazioni hanno anche un rating creditizio basato sulla probabilità di essere rimborsate per intero. Questi rating variano a seconda dell'agenzia di rating che li assegna, ma generalmente vanno da AAA per le obbligazioni di qualità più alta fino a D per le obbligazioni in caso di insolvenza o mancato pagamento.

Più basso è il rating del credito, maggiore è il rischio di default. Per l'investitore, ciò significa maggiori rendimenti potenziali per assumere più rischi.

Come funziona il mercato obbligazionario primario

Le obbligazioni emesse nei mercati primari sono simili all'offerta pubblica iniziale (IPO) di un'azienda di una società. Le aziende che cercano di raccogliere denaro tramite obbligazioni si coordinano con le banche di investimento per stabilire il tasso di cedola, i termini del problema (chiamato accordo di indenture) e l'ammontare totale di denaro che la società sta per aumentare.

Le banche d'investimento vendono poi le obbligazioni ai grandi investitori istituzionali (che costituiscono la maggior parte degli acquirenti di obbligazioni) attraverso un'offerta iniziale. Queste obbligazioni sono emesse dalla società mutuante ad un prezzo di offerta che è uniforme per tutti gli investitori. Questo prezzo standard è noto come valore nominale, che di solito è $ 1.000 per obbligazione. Tuttavia, solo per rendere le cose più complicate, è normale che una società emetta obbligazioni con uno sconto (ad esempio vendendo un titolo da $ 1.000 per $ 995) o un premio (ad esempio vendendo $ 1.000 per $ 1,010).

La stragrande maggioranza dei singoli investitori non prenderà mai parte all'offerta iniziale di obbligazioni di una società. È molto più conveniente per le aziende andare direttamente ai grandi investitori istituzionali.

Ma i titoli di stato, come i buoni del Tesoro degli Stati Uniti, sono relativamente facili da acquistare per le persone nel mercato primario. I titoli di stato, incluse le obbligazioni municipali, hanno generalmente rendimenti inferiori, ma hanno anche meno rischi e più vantaggi fiscali rispetto alle obbligazioni societarie. I titoli di stato sono anche investimenti molto meno complessi, perfetti per un investitore di obbligazioni principianti. Non è necessario un broker: puoi acquistare obbligazioni direttamente dal Tesoro degli Stati Uniti su TreasuryDirect.

[Funzione InvestingAnswers: Utilizzo di TreasuryDirect per acquistare obbligazioni governative degli Stati Uniti]

Mercati secondari

Dopo l'offerta iniziale, gli investitori possono acquistare o vendere obbligazioni sul mercato secondario tramite intermediari. Pensa ad un mercato secondario come un mercato delle auto usate, dove una volta "nuove" obbligazioni sono vendute di seconda mano ad altri investitori.

I mercati secondari sono molto più accessibili agli investitori più piccoli e non è necessario essere un banchiere di investimenti per partecipare. Tuttavia, è fondamentale che gli investitori comprendano come si muovono i prezzi delle obbligazioni quando i tassi di interesse cambiano. Di norma, quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni diminuiscono. È vero anche il contrario: i tassi di interesse diminuiscono, i prezzi delle obbligazioni aumentano.

Tuttavia, la variazione dei tassi d'interesse influenza le obbligazioni in modo diverso a seconda di molti fattori, tra cui il tempo alla scadenza. L'investimento in obbligazioni individuali è complesso e richiede molta più diligenza e ricerca rispetto all'investimento azionario.

Come per tutti gli investimenti, è importante valutare il rischio durante l'acquisto di obbligazioni. Esaminare il prezzo, il tasso di interesse, il rendimento, le caratteristiche di rimborso, la tassazione e la storia e il rating del credito dell'azienda quando si pesa quale legame scegliere.

L'investimento in singole obbligazioni può essere costoso, soprattutto se si desidera acquistare diverse obbligazioni per creare un portafoglio diversificato. La maggior parte dei broker ti fa spendere almeno $ 5.000 per transazione (anche se il mercato obbligazionario è più grande, il trading è molto, molto meno frequente, e viene quindi fatto in incrementi molto più grandi). Se non si dispone di tanto capitale da investire, un'alternativa di investimento conveniente è un fondo obbligazionario.

Fondi obbligazionari

Vuoi aumentare la tua esposizione alle obbligazioni senza dover essere un esperto di obbligazioni? Prova un fondo obbligazionario. I fondi obbligazionari possono essere acquistati tramite un broker come i fondi azionari.

I fondi obbligazionari offrono numerosi vantaggi rispetto alle obbligazioni individuali, tra cui la gestione professionale, la supervisione e la diversificazione. Un fondo obbligazionario può detenere una varietà di obbligazioni con diverse scadenze, rating (da AAA a D) e tipi (titoli di stato e obbligazioni societarie). Poiché tutti questi diversi prezzi delle obbligazioni possono fluttuare a tassi diversi, avere la diversità di un fondo obbligazionario può aiutare a ridurre il rischio.

Come ulteriore vantaggio, i fondi obbligazionari in genere hanno un investimento minimo inferiore da acquistare ($ 250 a $ 1.000) rispetto ai singoli obbligazioni. Lo svantaggio, tuttavia, è che i fondi obbligazionari addebitano una commissione di spesa esattamente come qualsiasi altro fondo comune di investimento, in genere tra lo 0,5% e l'1,5% al ​​di sopra del rendimento annuale. Quindi, se il tuo fondo obbligazionario restituisce il 6%, il rendimento effettivo che potresti ricevere potrebbe essere compreso tra il 4% e il 5,5% dopo le spese.

Fondi scambiati sulle obbligazioni

Per coloro che sono interessati a un investimento obbligazionario con spese inferiori, un ETF obbligazionario costituisce un ottimo investimento alternativo. Proprio come un fondo obbligazionario, questi titoli possono detenere diverse obbligazioni, diversificate per durata, rischio di credito e / o tipo. Una differenza fondamentale è che non sono gestiti attivamente - il che si traduce in commissioni molto più basse.

Gli ETF obbligazionari sono molto simili alle azioni in quanto sono negoziati in borsa. Al pari delle azioni, i prezzi dell'ETF obbligazionario fluttuano con la domanda. Analogamente alle azioni, gli ETF obbligazionari possono essere venduti in qualsiasi momento.

La risposta all'investimento: Per la maggior parte dei singoli investitori, il modo migliore per investire in obbligazioni è attraverso TreasuryDirect, ETF obbligazionari e fondi obbligazionari. Nella maggior parte dei casi, i prezzi delle obbligazioni si muovono nella direzione opposta dei prezzi delle azioni - le obbligazioni tendono a zigare quando le scorte di magazzino. A lungo termine, l'idea è di far sì che i guadagni degli investimenti obbligazionari compensino le perdite sugli investimenti azionari e viceversa, in modo da poter disporre di un portafoglio più diversificato con meno rischi complessivi.