La differenza tra un consulente finanziario "Fee-Based" e "Fee-Only"

Di Gary E.D. Alt, AIF®, CFP®

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Consulenti finanziari a pagamento

Più investitori scelgono di lavorare con un consulente finanziario "a pagamento" e per una buona ragione. Il consulente non ha conflitti di interesse rispetto agli investimenti che ti raccomandano. Di solito fanno pagare una commissione che è calcolata sul valore totale del tuo account, indipendentemente dagli investimenti. Non c'è alcun incentivo finanziario per lei a raccomandare un investimento rispetto a un altro - viene pagata la stessa somma indipendentemente dagli investimenti nel tuo account. Il suo obiettivo è lo stesso di te: aumentare il valore dell'account nel tempo.

Confusione intenzionale

Ma gli investitori non sono gli unici a rendersi conto di questa tendenza, così come i tradizionali broker al dettaglio. In effetti, hanno creato confusione intenzionale inventando il termine "basato sulla commissione". Basato sulla tariffa, l'advisor addebita sia una commissione e commissioni. Ma piuttosto che citare commissioni, la nascondono etichettando la loro pratica come a pagamento per farla sembrare più a pagamento. A pagamento non è uguale al solo pagamento.

Kevin Keller, amministratore delegato del Board of Standards Certified Financial Planner, è stato citato in un 10 novembre^esimo L'articolo del Wall Street Journal, che dice "riteniamo che 'commissione e commissione' sia un termine più accurato e comprensibile rispetto a 'a pagamento'".

Allora perché nascondere la verità?

La brutta verità delle commissioni

Quando un consumatore entra in una società di brokeraggio di grandi dimensioni, si aspetta di ricevere un consiglio di investimento imparziale e obiettivo in base alle proprie esigenze e preoccupazioni personali. Ma diversi prodotti di investimento pagano commissioni diverse, anche per prodotti identici o simili. Ad esempio, le società di brokeraggio di solito pagano una commissione più alta se il rappresentante raccomanda uno dei propri fondi comuni di investimento. I rappresentanti possono essere licenziati se non vendono il "marchio di casa" secondo il 2 marzo^ND Articolo del New York Times.

La pressione di vendita da parte della direzione crea un conflitto di interessi per il consulente. Dovrebbe inchinarsi alla direzione per vendere la marca di prodotti della casa e guadagnare una commissione più alta, o dovrebbe raccomandare un fondo da un'altra società che non è così redditizio, anche se è un investimento superiore? Quando vedi un investimento nel tuo portafoglio ti stai chiedendo, "Questo investimento è il migliore disponibile per me, o è più redditizio per il mio consulente?"

Il primo modo per eliminare il conflitto di interessi è quello di sbarazzarsi delle commissioni.

Ancora meglio per te - un fiduciario

Un consulente a pagamento può andare anche oltre per essere dalla vostra parte, lavorando secondo uno standard di cura "fiduciaria". Il commissario della SEC Elisse Walter ha definito lo standard fiduciario il "gold standard" in una conferenza dello scorso maggio.

Come fiduciario, un consulente è legalmente obbligato a mettere al primo posto le esigenze dei suoi clienti. Ciò richiede più che semplicemente seguire una lunga lista di regole, ma richiede che sia costantemente informato dei potenziali conflitti che si presentano. Il fiduciario si chiede sempre "il mio consiglio potrebbe creare un conflitto di interessi con il mio cliente?" Non è una domanda una tantum, è uno sforzo continuo.

Quando ho spiegato il concetto fiduciario alla gente come "mettere al primo posto i bisogni dei clienti", la risposta più comune che ricevo è "non tutti i consulenti mettono prima i bisogni dei loro clienti?" Sembra un'aspettativa ovvia. Ma mentre molti consulenti dicono di mettere i clienti al primo posto, la maggior parte non accetterà una promessa fiduciario per iscritto, specialmente in una grande società di intermediazione.

I broker incaricati e i consulenti a pagamento possono lavorare con uno standard inferiore definito standard di idoneità. Viene richiesto solo di scegliere qualcosa che sia buono per il cliente in base alla loro età, situazione finanziaria ecc. Ma lo standard di idoneità consente l'esistenza di conflitti, anche se la divulgazione è sepolta in profondità in un prospetto di 84 pagine, che la maggior parte della gente non fa. t avere la pazienza di leggere

Scegliere un consulente finanziario a pagamento

Ora che capisci l'importanza di un consulente a pagamento, come lo trovi? L'Associazione nazionale dei consulenti finanziari personali (NAPFA) accetta solo consulenti a pagamento nei suoi ranghi, e il loro sito web ha un localizzatore di consulenti. La Fi360 è l'organizzazione di accreditamento per i fondi di investimento accreditati e ha anche un consulente per la localizzazione. L'Associazione di pianificazione finanziaria accetta tutti i consulenti, compresi quelli che accettano solo le commissioni, quindi potrebbe essere più difficile trovare il consulente adatto attraverso questa organizzazione.