Definizione ed esempio di indicizzazione |

Che cos'è:

L'indice è una strategia di investimento passiva che cerca di imitare o superare i rendimenti di un indice di mercato designato o altro proxy.

Come funziona (Esempio):

La strategia richiede che un investitore scelga prima un indice da imitare. L'indice potrebbe essere un noto indice di mercato o potrebbe essere un indice creato appositamente per l'investitore. Ci sono letteralmente centinaia di indici consolidati che gli investitori possono replicare.

Alcuni indici sono eccezionalmente ampi, come il Nasdaq Composite Index o il Wilshire 5000 Index, che è considerato il "total market index" perché contiene diverse migliaia di azioni. Alcuni indici sono molto stretti, come l'indice Biotech della Borsa americana (BTK), che misura le prestazioni di 17 società scelte per rappresentare il settore delle biotecnologie. Ci sono anche molti indici internazionali progettati per misurare le prestazioni dei mercati esteri. Uno dei più comuni è il Financial Times 100 Index, o FTSE, che misura la performance delle azioni negoziate alla Borsa di Londra.

Il Dow Jones Industrial Average è probabilmente l'indice finanziario più conosciuto e più seguito nel mondo. Si compone di 30 delle più grandi aziende quotate negli Stati Uniti. L'indice S & P 500 è anche molto comune e comprende oltre il 70% della capitalizzazione totale di mercato di tutti i titoli scambiati negli Stati Uniti. Il Nasdaq Composite è un ampio indice di mercato che comprende circa 4.000 emissioni negoziate sul mercato nazionale del Nasdaq - praticamente tutte le imprese che operano sullo scambio.

Per ragioni pratiche, gli investitori di solito non acquistano tutti i titoli in un indice. Fare ciò sarebbe molto costoso e dispendioso in termini di tempo. Pertanto, gli investitori di solito hanno tre scelte quando utilizzano una strategia di indice. Possono scegliere un indice molto stretto che rappresenta solo una piccola porzione del mercato (come l'indice Biotech della Borsa americana). Gli investitori possono anche acquistare un campione casuale di titoli in un indice (questo è chiamato un approccio di campionamento) o possono acquistare un determinato numero di titoli in ciascun segmento di un indice (questo è chiamato un approccio stratificato). Alcune ricerche suggeriscono che gli investitori possono quasi replicare la performance di un indice acquistando solo 40 dei titoli sottostanti dell'indice.

Perché è importante:

L'indicizzazione è uno dei quattro tipi generali di strategie di investimento (gli altri tre sono l'acquisto -e-hold, portafoglio strutturato e strategie attive). La strategia è principalmente rivolta agli investitori a lungo termine che desiderano che i loro rendimenti seguano il mercato (cioè, vogliono assumersi alcuni rischi di mercato). La strategia limita questo rischio di mercato e limita quindi i rendimenti.

Il fatto di utilizzare l'indicizzazione dipende fondamentalmente dall'opinione dell'investitore se i prezzi dei titoli riflettono sempre tutte le informazioni disponibili (vale a dire, l'investitore crede nella teoria dei mercati efficienti). Se l'investitore sposa questa teoria, allora non esiste una garanzia sottovalutata o sopravvalutata per quell'investitore, e una strategia di investimento a reddito attivo non produrrà coerentemente rendimenti che superano l'indice dopo aver tenuto conto dei rischi aggiunti e dei costi di transazione coinvolti nel associati frequenti acquisti e vendite.

Tuttavia, il fatto che l'investitore debba prima selezionare un indice appropriato da perseguire e quindi decidere quali titoli sottostanti acquistare è perché l'indicizzazione non è una strategia totalmente passiva. Di solito comporta più costi di transazione rispetto alla strategia buy-and-hold e comporta anche un reinvestimento più attivo dei proventi e persino un ribilanciamento se l'indice cambia. Questi fattori significano anche che i rendimenti dell'investitore saranno leggermente diversi dai rendimenti dell'indice. Ecco perché il modo più semplice per implementare l'indicizzazione è semplicemente acquistare azioni di un fondo indicizzato o ETF che traccia un particolare indice e lasciare che il gestore del fondo gestisca molte di queste funzioni (a pagamento, ovviamente).