10 Suggerimenti per la gestione delle opzioni di avvio delle azioni

Come accedere alle opzioni di Avvio avanzato in Windows 10

Le stock options possono essere cose meravigliose. Possono anche essere fumo e specchi, o un pisello sotto un mucchio di gusci di noci. Ecco alcuni punti da tenere a mente, sia che tu sia il fondatore che offre opzioni ai tuoi dipendenti di startup, sia che al dipendente vengano offerte le opzioni.

La classica stock option è un'opzione per acquistare una quota di azioni a una data prezzo. Supponiamo che tu possa acquistare un certo numero di azioni per un penny a testa. Se quelle azioni valgono (cioè possono essere vendute legalmente) per più di quel centesimo, si fanno soldi. In teoria.
Comprendi i numeri di base sulle azioni di un'azienda: le carte specificano quante azioni ci sono e, se conosci quel numero, puoi indovinare cosa vale davvero una quota dividendo ciò che la società potrebbe valere per numero di azioni in circolazione. Quindi, se quell'opzione per comprare mille azioni per un penny ciascuna è per un'azienda che ha 10.000 azioni in circolazione, significa che puoi acquistare il 10 percento della società per $ 10. Piuttosto interessante, se la società vale più di $ 100. Ma se ci sono 10 milioni di azioni in circolazione, anche se la società vale 10 milioni di dollari, le tue opzioni valgono comunque solo $ 990. Questo non è certo un grande vantaggio. Osserva quanto è importante il numero di azioni in circolazione è: sapendo che sono 1.000 azioni non va bene fino a quando non si sa quante azioni esistono (il che significa che sono state emesse o promesse). Quiz rapido: quali sono le opzioni migliori su 1.000 azioni in una società del valore di $ 50 milioni con 10.000 azioni in circolazione, a $ 1 ciascuna o opzioni su 10 milioni di azioni a un penny ciascuna, in una società del valore di $ 200.000 con 200 milioni di azioni in circolazione? (Il primo caso vale $ 4.
.000 e il secondo è negativo, perché ogni azione vale solo un decimo di un centesimo, e devi comprarlo per un centesimo.)
Nulla di tutto ciò è importante fino a quando una società non viene effettivamente scambiata. Chiamalo un evento di liquidità e gli investitori chiamano quell'uscita. Quello è quando quelle parti improvvisamente significano soldi. Un tempo le startup di successo venivano "rese pubbliche", intendendo che avrebbero registrato le loro azioni su uno dei mercati principali, seguendo procedure attentamente regolate, e poi divenne legale per le persone normali acquistare e vendere le azioni. Questo è anche chiamato IPO, o offerta pubblica iniziale. Fino ad allora, solo "investitori accreditati" potevano acquistarli. Significa che è stato piuttosto difficile venderli; Di solito impossibile.
Le azioni possono anche valere la pena quando una grande azienda acquista una startup. Se l'acquirente paga in contanti, le persone con opzioni possono incassare finchè il prezzo dell'opzione è inferiore al prezzo per azione dell'acquisizione. Questi giorni IPO sono estremamente rari, quindi le uscite sono di solito per acquisizione.
Ci sono molte restrizioni legali. Le opzioni su azioni sono state abusate per anni. Ad esempio, sono stati utilizzati dalle aziende per pagare le persone in modo tale da finire con l'essere tassati come guadagni in conto capitale, anziché reddito regolare - un tasso molto più basso. Quindi il governo li osserva con molta attenzione. L'emissione di stock option richiede un po 'di lavoro legale.
Le persone si lasciano ingannare dalle stock options. Conosco qualcuno che ha lasciato una compagnia per andare a lavorare per un'altra, perché la seconda ha dato un sacco di opzioni su azioni. Sembrava un sacco di proprietà, ma non c'era alcuna possibilità che la seconda compagnia avrebbe mai avuto successo e raggiunto un'uscita. Quindi le opzioni possono essere come cose brillanti per attirare le persone, con un valore molto basso.
Quando ti vengono offerte opzioni azionarie in una startup, devi fare alcune scelte fiscali. Se comprate rapidamente le opzioni, le tratteneremo più a lungo e pagherete le imposte sul capitale a lungo termine (che sono inferiori) quando incassate. D'altra parte, se non le acquistate, e la società non otterrà mai ad un'uscita, quindi ti sei risparmiato denaro.
La tua percentuale di azioni può cambiare. Potresti avere opzioni per 100.000 azioni in una società con 10 milioni di azioni in circolazione. Questa è una proprietà dell'1%. Ma a volte quella stessa compagnia può emettere nuove azioni e attirare nuovi investitori in un modo che diluisce le azioni opzionali. Così decidono di coinvolgere gli investitori dando loro 10 milioni di azioni e rilasciano quelle azioni. Il tuo 1 per cento è appena diventato mezzo punto percentuale. A seconda dei termini delle opzioni, dei diritti e delle manovre legali, che possono o meno essere legali (avvertenza: non sono un avvocato, sto condividendo la mia esperienza sul campo, non una consulenza legale.)
Aziende che dare via le opzioni troppo facilmente può danneggiare la loro struttura di capitale. Se molti consulenti e consulenti, contabili e avvocati sono stati risarciti per il loro lavoro professionale con le opzioni su azioni, gli investitori hanno meno probabilità di valutare il titolo. Un sacco di piani aziendali di avvio cercano di definire quanto stock finisce nelle mani di fondatori, dipendenti e investitori. Le cose cambiano, ovviamente, ma è una buona idea avere un certo senso delle proporzioni.

Il miglior uso delle stock options in una modalità di avvio è come un messaggio. Le persone che ottengono le opzioni dovrebbero rendersi conto che si tratta di probabilità molto lunghe, ma c'è un messaggio, dai fondatori ai dipendenti: "Lavora con noi, resta con noi, e se lo rendiamo grande, guadagnerai anche tu. "Questo è un bel messaggio da inviare.

Ecco una curiosità interessante nella storia degli affari: quando la Apple Computer divenne pubblica nel 1980, generò più milionari (circa 300) di qualsiasi altra azienda nella storia. Ciò includeva alcune persone che erano molto basse nella scala dei salari, ma che avevano ricevuto le opzioni in anticipo.

E una aggiunta in ritardo, una settimana dopo: Oh no, ho dimenticato di discutere di vesting. Le opzioni su azioni sono normalmente investite in un periodo di tempo, anziché essere assegnate tutte in una volta. Le opzioni non sono realmente tue finché non vengono conferite.