Definizione ed esempio di interesse di palloncino |

Che cos'è:

Nel mondo obbligazionario, interesse palloncino è un aumento del tasso di cedola di un'emissione obbligazionaria corrispondente alla scadenza dell'obbligazione. Le obbligazioni seriali usano spesso l'interesse del pallone.

Come funziona (Esempio):

Per comprendere l'interesse del pallone, è necessario prima capire i legami seriali. Il termine obbligazioni seriali (o obbligazioni a rata) descrive un prestito obbligazionario che matura in porzioni in più date diverse.

Normalmente, quando una società o un ente pubblico emette obbligazioni, tutte queste obbligazioni maturano alla stessa data (cioè, la il mutuatario deve rimborsare tutto il debito in un giorno particolare). Un prestito obbligazionario seriale, tuttavia, matura su più periodi (di solito a intervalli regolari).

Ad esempio, l'emittente di $ 100 milioni in obbligazioni tradizionali con scadenza a 10 anni dovrà effettuare un pagamento di capitale di $ 100 milioni alla fine di il decimo anno (vedi la tabella sotto). Ma l'emittente di $ 100 milioni in obbligazioni seriali potrebbe strutturare l'offerta in modo tale che $ 20 milioni maturano dopo cinque anni, altri $ 20 milioni l'anno successivo, $ 20 milioni l'anno successivo e così via.

L'interesse Balloon significa che il coupon i tassi su queste obbligazioni seriali diventano progressivamente più alti con scadenza. Pertanto, le obbligazioni in scadenza nell'anno 6 potrebbero avere un tasso cedolare più basso rispetto a quelle che maturano nell'anno 7 e le obbligazioni dell'anno 7 potrebbero avere un tasso cedolare inferiore rispetto a quelle maturate nell'anno 8 e così via.

Perché è importante:

L'interesse del pallone incoraggia gli obbligazionisti a mantenere il debito più a lungo. Può anche aiutare l'emittente a gestire i suoi flussi di cassa. Si noti nell'esempio che l'emittente di obbligazioni tradizionali deve effettuare pagamenti di cedole per $ 100 milioni di debito in essere per un intero periodo di 10 anni, mentre l'emittente di obbligazioni in serie deve farlo solo fino al quinto anno. Dopo l'anno cinque, l'emittente riscatta 20 milioni di dollari di tale debito e quindi deve pagare solo interessi per 80 milioni di dollari, poi 60 milioni di dollari, poi 40 milioni di dollari e così via. Ciò può rappresentare un notevole risparmio di denaro, presupponendo che l'emittente sia in grado di effettuare i rimborsi del capitale promessi, anche se i tassi delle cedole aumentano progressivamente.

Le obbligazioni di serie consentono inoltre all'emittente di attualizzare le scadenze per le entrate del progetto finanziato dai proventi del prestito obbligazionario. Questo è il motivo per cui così tante emissioni di obbligazioni municipali sono obbligazioni seriali. Questa strategia richiede tuttavia agli emittenti di completare i loro progetti in tempo.