CAGR rispetto al rendimento annuo medio: Perché il consulente sta citando il numero sbagliato |

Molti investitori contano sulla capitalizzazione, chiamata la più grande scoperta matematica di tutti i tempi, per aiutarli a raggiungere l'indipendenza finanziaria. Eppure molte persone lo confondono per "ritorno medio". Gli intermediari, che spesso citano questi ultimi, non aiutano molto la questione. Quindi perché tutta la confusione?

Il modo migliore per spiegarlo è iniziare con un esempio. Immagina di avere $ 10.000. Quest'anno, i tuoi $ 10.000 crescono del 100%, lasciandoti con $ 20.000. L'anno seguente, il tuo investimento cade del 50%, riportandoti al tuo importo iniziale di $ 10.000.

Quindi, nel corso dei due anni, il tuo guadagno annualizzato è pari a zero (in pratica non hai fatto né perso denaro). Lo zero percento che hai ricevuto è noto nel mondo finanziario come il tasso di crescita annuale composto (CAGR).

Ma un consulente desideroso di dare qualche colpo positivo alla situazione potrebbe dirti che il tuo rendimento è in realtà del 25%. Quel numero è chiamato il rendimento annuale medio ed è in realtà molto fuorviante. Ehi, se tu avessi fatto il 25%, il tuo portafoglio non sarebbe più grande di quando è iniziato? Nella vita reale, realizzi solo il CAGR, non il rendimento medio annuo che molti broker e gestori di fondi rivendicano.

Il colpevole è la volatilità del mercato. I mercati e gli utili che gli investitori si aspettano da loro non si limitano a salire in uno schema uniforme. L'impatto dei rendimenti negativi e la distribuzione dei rendimenti hanno effetti negativi significativi sui rendimenti realizzati. Maggiore è la volatilità del mercato, maggiore è il calo del rendimento composto.

Risulta che vi sono due fattori che contribuiscono alla volatilità, ai rendimenti negativi e alla distribuzione dei rendimenti.

Rendimenti negativi

Facciamo per prima cosa guarda l'impatto che i rendimenti negativi hanno sul tuo portafoglio. Hai lavorato duramente per risparmiare $ 100.000 e vuoi investirlo sul mercato. Nel primo anno, guadagni il 15% sui tuoi $ 100.000 aumentando il valore del tuo portafoglio a $ 115.000. Ti fa sentire bene, vero?

Nel secondo anno, il mercato cala e il tuo portafoglio scende del 15%. Quindi quanto vale il tuo portafoglio ora? Se hai indovinato $ 100.000, allora sei appena caduto per la vendetta di compounding. Certo, il tuo rendimento medio annuo è solo dello 0,0% - in pareggio - ma se davvero ti fermi e fai i conti, scoprirai di aver perso denaro. Dopo la caduta del 15%, il tuo portafoglio ha un valore di $ 97.750. Il rendimento annuale composto è -1,13%.

Cosa succede se si invertono i guadagni e le perdite sul proprio portafoglio? Nel primo anno, perdi il 15%, riducendo il tuo portafoglio da $ 100.000 a $ 85.000. Nel secondo anno, realizzi un guadagno del 15% sui tuoi $ 85.000. Ora il tuo portafoglio vale $ 97.750,00. Ti rendi ancora un rendimento annuale composto del -1,13%.

Quindi cosa sta succedendo? Ogni volta che si perde denaro, ci vuole un maggiore ritorno al pareggio. Se perdi il 20%, devi guadagnare il 25% per tornare al punto in cui hai iniziato. Più perdi, più la situazione peggiora. Perdere il 50% e raddoppiare i tuoi soldi (crescere del 100%) per tornare alla pari.

La maggior parte degli investitori si concentra su ciò che può guadagnare dal proprio investimento nel mercato - l'effetto positivo della capitalizzazione. Gli investitori che battono costantemente il mercato riconoscono che devono prima proteggere il loro capitale e non perdere denaro. Una volta che hanno messo in atto il loro piano per ridurre il rischio di downside, possono concentrarsi sulla generazione di rendimenti positivi che possono essere aggravati nel tempo.

Questa è la ragione per cui la prima regola di investimento di Warren Buffett non è mai la perdita di denaro. Comprende pienamente l'effetto negativo che la perdita di denaro ha sul tuo portafoglio.

Distribuzione dei rendimenti

Ora esamineremo il secondo motivo per cui i rendimenti annuali medi sono così fuorvianti: la distribuzione dei rendimenti. Per ogni illustrazione, il rendimento medio nei tre anni è del 10%. Con l'allargamento della distribuzione dei rendimenti, il compound restituisce una contrazione.

Il primo scenario è molto semplice: ogni anno il tuo portafoglio cresce del 10%. Alla fine dei tre anni, sia il rendimento composto che il rendimento medio annuo sono pari al 10%.

Ma guarda il secondo, il terzo e il quarto scenario. Il rendimento medio annuo è ancora del 10%, ma il valore effettivo di ciascun portafoglio è inferiore.

Nel secondo scenario si ha ancora un rendimento medio annuo del 10%, ma il valore del portafoglio è inferiore. Questo perché c'è una più ampia distribuzione dei rendimenti. Quando si aggiungono gli scenari 3 e 4 all'immagine, emerge una tendenza: Maggiore è la distribuzione dei rendimenti, minore è il rendimento composto che si riceve.

Effetto combinato

Quando si combina l'effetto dei rendimenti negativi con l'impatto di distribuzione dei rendimenti, il colpo al tuo portafoglio può essere devastante. In ciascuno dei casi seguenti, il nostro investitore ha vissuto due anni positivi seguiti da un anno negativo. Mentre gli scenari progrediscono, gli anni buoni migliorano e l'anno negativo è ancora peggio. Come potete vedere, l'effetto della distribuzione dei rendimenti e del rendimento negativo ha causato un rendimento molto più basso di quanto ci si potrebbe aspettare.

Storicamente, il mercato è in aumento o in diminuzione del 15% o più circa la metà di il tempo. Ciò significa che dovresti aspettarti rendimenti negativi e un'ampia distribuzione di rendimenti ogni anno. Se vuoi fare bene sul mercato, qualsiasi azione che puoi intraprendere per minimizzare gli effetti negativi del compound farà molto per migliorare i rendimenti del tuo portafoglio.

Affrontare la vendetta di Compounding

Come potresti sospettare, il modo migliore occuparsi della vendetta di compounding è seguire la prima regola di Warren Buffett: non perdere soldi. Invece di chiedersi "Quali sono gli stock più caldi che dovrei comprare?" porta il tuo portafoglio a un buon inizio concentrandosi su cosa è possibile fare per ridurre il rischio.

Quando il mercato è in difficoltà e l'effetto della composizione negativa ha le sue conseguenze maggiori, assicurati di impiegare tecniche comprovate di gestione del capitale. Posizioni di dimensioni adeguate, trailing stop e protezioni put sono tre ottimi metodi che aiutano a ridurre il rischio di perdite.

Una maggiore volatilità nel mercato azionario indica che le probabilità di perdere un anno sono più alte. Quando aumenta la volatilità, aumenta il rischio di rendimenti negativi. Quando vedi una maggiore volatilità nel mercato, ti sta dicendo di prendere ulteriori precauzioni e proteggere il tuo portafoglio. Preparati a chiudere rapidamente le posizioni. Riequilibrare frequentemente il vostro portafoglio per capitalizzare i cicli a breve termine di un mercato più volatile. Se hai un buon guadagno, vendi la metà di quella posizione per acquisire profitto e capitale gratuito per altri investimenti a basso rischio. Assicurati di spostare la fermata fino a sopra la voce in modo da bloccare il profitto rimanente.

Riconoscere la vendetta dei composti è il primo passo per ridurre il rischio e migliorare i rendimenti. Sali sul tavolo e prendi il controllo. Dopo tutto, sono i tuoi soldi.

[Il nostro semplice CAGR Calculator può aiutarti a progettare il CAGR necessario per raggiungere i tuoi obiettivi di investimento o misurare il rendimento degli investimenti esistenti.]