Definizione ed esempio di chiamata |

Che cos'è:

Un'opzionedà al titolare il diritto, ma non l'obbligo, a acquistare 100 azioni di un determinato titolo sottostante ad un determinato prezzo di esercizio alla data di scadenza dell'opzione.

Come funziona (Esempio):

Le opzioni sono strumenti derivati, il che significa che i loro prezzi derivano dal prezzo di un altro titolo. Più in particolare, i prezzi delle opzioni derivano dal prezzo di un'azione sottostante. Ad esempio, supponiamo che tu abbia acquistato un'opzione call su azioni di Intel (INTC) con un prezzo di esercizio di $ 40 e una data di scadenza del 16 aprile. Questa opzione ti darebbe il diritto di acquistare 100 azioni di Intel al prezzo di $ 40 il 16 aprile (il diritto di fare ciò, ovviamente, sarà prezioso solo se Intel si scambierà più di $ 40 per azione in quel momento). Si noti che la data di scadenza cade sempre il terzo venerdì del mese in cui è prevista la scadenza dell'opzione.

Ogni opzione rappresenta un contratto tra un acquirente e un venditore. Il venditore (scrittore) ha l'obbligo di acquistare o vendere azioni (a seconda del tipo di opzione venduta, un'opzione call o un'opzione put) all'acquirente ad un prezzo specificato entro una data specifica. Nel frattempo, l'acquirente di un contratto di opzione ha il diritto, ma non l'obbligo, di completare la transazione entro una data specifica. Quando scade un'opzione, se non è nell'interesse dell'acquirente esercitare l'opzione, allora non è obbligata a fare nulla. L'acquirente ha acquistato l'opzione per effettuare una determinata transazione in futuro, da cui il nome.

Come esempio rapido di come le opzioni call fanno soldi, diciamo che le azioni IBM sono attualmente scambiate a $ 100 per azione. Ora diciamo che un investitore acquista un contratto di opzione call su IBM con uno sciopero di $ 100 e al prezzo di $ 2,00 per contratto. Nota: poiché ciascun contratto di opzioni rappresenta un interesse in 100 azioni sottostanti, il costo effettivo di questa opzione sarà di $ 200 (100 azioni x $ 2,00 = $ 200).

Ecco cosa accadrà al valore di questa opzione di chiamata in un varietà di diversi scenari:

Quando l'opzione scade, IBM scambia a $ 105.

Ricorda: l'opzione di chiamata dà all'acquirente il diritto di acquistare azioni di IBM a $ 100 per azione. In questo scenario, l'acquirente potrebbe utilizzare l'opzione per acquistare tali azioni a $ 100, quindi vendere immediatamente quelle stesse azioni nel mercato aperto per $ 105. Questa opzione è quindi chiamata in the money. Per questo motivo, l'opzione verrà venduta per $ 5,00 alla data di scadenza (poiché ciascuna opzione rappresenta un interesse in 100 azioni sottostanti, questo ammonterà ad un prezzo di vendita totale di $ 500). Poiché l'investitore ha acquistato questa opzione per $ 200, l'utile netto per l'acquirente di questo scambio sarà $ 300.

Quando l'opzione scade, IBM scambia a $ 101.

Utilizzando la stessa analisi mostrata sopra, l'opzione call ora valuterà $ 1 (o $ 100 in totale). Dal momento che l'investitore ha speso $ 200 per acquistare l'opzione in primo luogo, lui o lei mostrerà una perdita netta su questo scambio di $ 1,00 (o $ 100 totale). Questa opzione verrebbe chiamata in the money perché la transazione è essenzialmente un lavaggio.

Quando l'opzione scade, IBM scambia a 100 $ o meno.

Se IBM termina a o sotto i $ 100 alla scadenza dell'opzione data, poi il contratto scadrà dal denaro. Ora sarà inutile, quindi l'acquirente dell'opzione perderà il 100% del suo denaro (in questo caso, i 200 $ che lui o lei ha speso per l'opzione).

Perché è importante:

Gli investitori usano le opzioni per due motivi principali: speculare e coprire il rischio. Tutti noi abbiamo familiarità con il lato speculativo dell'investimento. Ogni volta che acquisti un'azione, stai essenzialmente speculando sulla direzione in cui si muoverà il titolo. Potresti dire che sei sicuro che IBM stia andando più in alto quando acquisti il ​​titolo, e anzi molto spesso potresti persino avere ragione. Tuttavia, se fossi assolutamente positivo sul fatto che IBM sarebbe andata drasticamente più in alto, allora avresti investito tutto ciò che avevi nel magazzino. Gli investitori razionali si rendono conto che non esiste una "cosa sicura", poiché ogni investimento comporta almeno un certo rischio. Questo rischio è ciò che l'investitore è compensato quando acquista un bene. Quando acquisti opzioni call per speculare sui movimenti futuri delle quotazioni azionarie, limiti il ​​rischio di ribasso, tuttavia il potenziale di utili al rialzo è illimitato.

La copertura è come acquistare un'assicurazione. È una protezione contro eventi imprevisti, ma speri di non doverla mai usare. Considera perché quasi tutti acquistano l'assicurazione della casa. Dal momento che le probabilità di avere una casa distrutta sono relativamente piccole, questo può sembrare un investimento folle. Ma le nostre case sono molto preziose per noi e saremmo devastati dalla loro perdita. Usare le opzioni per proteggere il tuo portafoglio essenzialmente fa la stessa cosa. Se un titolo prende una svolta inaspettata, mantenendo un'opzione opposta alla tua posizione contribuirai a limitare le tue perdite.