Definizione ed esempio di valore intrinseco |

Che cos'è:

Valore intrinseco ha due connotazioni primarie nel mondo finanziario. Nel mondo delle opzioni-trading, il termine si riferisce alla differenza tra il prezzo di esercizio dell'opzione e il valore di mercato del titolo sottostante.

Tuttavia, l'utilizzo più noto si verifica nell'analisi della sicurezza, dove il valore intrinseco è il valore percepito di un titolo (che può differire dal suo valore di mercato).

Come funziona (Esempio):

Supponiamo che le azioni della Società XYZ attualmente vendano per $ 20 per azione. L'azienda XYZ ha appena introdotto una nuova linea di prodotti, ridisegnato la sua confezione e assunto alcuni nuovi manager da un concorrente. Sebbene queste modifiche non appaiano direttamente nei bilanci della società, possono migliorare il vantaggio competitivo della Società XYZ nei mercati chiave. Per questi motivi, gli investitori possono calcolare il valore intrinseco del titolo a $ 50 per azione, o $ 30 in più rispetto a ciò per cui è attualmente in vendita.

Non esiste un valore intrinseco per un titolo in un dato momento; variano da investitore. Il margine di sicurezza richiesto di un investitore, che è una misura del rischio pari all'importo per il quale il prezzo di un titolo è inferiore al suo valore intrinseco, determina quale prezzo azionario è attraente per quell'investitore. Nell'esempio precedente, se il margine di sicurezza richiesto all'investitore è del 70%, l'investitore considererebbe l'acquisto del titolo solo se scambiato a $ 15 o meno.

Professore Benjamin Graham della Columbia, a cui è attribuito il concetto di margine di sicurezza nel 1934, ha introdotto l'idea che il valore intrinseco di un titolo potesse essere calcolato metodicamente. Graham ha dimostrato che ciò potrebbe essere fatto analizzando i beni e i guadagni di un'azienda e prevedendo i suoi guadagni futuri. Tuttavia, ci sono molti modi per farlo, e praticamente tutti i metodi di calcolo del valore intrinseco implicano fare previsioni che potrebbero non essere corrette o influenzate da fattori imprevisti.

Perché è importante:

Si avvicina a valore intrinseco può distinguere gli investitori di valore dagli investitori in crescita. Sebbene gli investitori in crescita facciano aggressivamente affidamento su stime degli utili che potrebbero essere sbagliate, troppo elevate o altrimenti inattendibili, gli investitori valutano solo azioni vendute con uno sconto rispetto al loro valore intrinseco, quindi attendono pazientemente che il valore equo dei loro investimenti sia realizzato. Anche se entrambi i tipi di investitori devono affrontare la prospettiva che le loro società possano vacillare, maturare o diventare così grandi che mantenere i tassi di crescita storici è impossibile, la maggior parte degli investitori di valore acquista azioni con l'aspettativa che il prezzo delle azioni aumenterà per corrispondere al valore intrinseco di la società piuttosto che il contrario.

Il valore intrinseco tiene conto del valore degli aspetti intangibili di un'azienda. Tuttavia, gli investitori non possono mai sapere tutto di un'azienda e non possono sempre prevedere quali fattori influenzeranno negativamente uno stock. Le aziende i cui beni sono principalmente intangibili, come la tecnologia e altre società con molte proprietà intellettuali, possono riscontrare notevoli differenze tra i loro valori di mercato e i loro valori intrinseci.