Investire sotto l'influenza della paura

Di Matthew Fassnacht, CFP^® CFA^® CPA

Ulteriori informazioni su Matthew sul nostro sito Chiedi a un consulente

Recentemente ho letto un articolo approfondito sulle verità che gli investitori conoscono ma non accettano. In questa lista, c'era una verità di spicco che sembra molto rilevante per l'attuale sentimento del mercato: "La paura è significativamente più potente dell'avidità".

La paura è tra i più forti motivatori emotivi e guida le decisioni umane in un modo in cui molte altre emozioni non possono. Quando abbiamo paura, istintivamente prendiamo provvedimenti per eliminare le nostre paure. Spesso queste azioni non sono logiche o razionali, ma piuttosto una misura protettiva reazionaria.

Questo aiuta a spiegare perché i declini di mercato in genere accelerano a un ritmo che supera i guadagni del mercato. Il mercato azionario statunitense ha visto questo fenomeno nella sua storia recente. Si consideri il crollo del 2008. Dal 6 ottobre 2008, alla fine dell'anno, il Dow Jones Industrial Average ha chiuso in ribasso in tutti i giorni di negoziazione e ha registrato un volume di scambi da record. Il Dow ha perso il 18% in una settimana, il peggior calo settimanale della sua storia. Al contrario, il Dow non è aumentato del 18% in una sola settimana dal 1931.

Mentre c'è stata una serie di eventi che hanno portato ai selloff, la paura ha giocato un ruolo interessante. Gli investitori temevano un "fallimento sistematico" delle economie globali e dei mercati finanziari, su cui molti avevano speculato. Gli eventi del 2008 hanno amplificato una cultura della paura nei mercati azionari statunitensi che esiste ancora oggi. Gli investitori hanno esitato a tornare sul mercato e escono velocemente dal mercato alla prima sensazione di disagio (ad esempio, il 31 luglio 2014: in calo di 306 punti).

Sebbene sia facile vedere l'impatto comportamentale che la paura ha sulle decisioni degli investitori, c'è un altro fattore che si adatta perfettamente a questo: i media. In questi giorni, non mancano commenti negativi e interviste con esperti che prevedono correzioni o arresti del mercato. Mentre è facile lasciare che questi articoli influenzino le decisioni, procedi con cautela. I siti web che pubblicano questi articoli sono ricompensati per la tattica intimidatoria. Questi articoli in genere ottengono un numero maggiore di clic e visualizzazioni rispetto a quelli positivi e ottimistici.

Per la maggior parte degli investitori, credo, il timore di perdere una parte dei loro investimenti è una forza più forte del pensiero di realizzare un considerevole ritorno. È probabile che la nuova cultura della paura rimanga qui, almeno per il prossimo futuro. Con questo in mente, suggerisco agli investitori di pensare veramente ai loro obiettivi (crescita o conservazione del capitale) e quanta volatilità possono tollerare nel loro portafoglio. Mentre un consulente per gli investimenti professionale può sviluppare la strategia appropriata, solo tu puoi determinare il livello di paura rispetto all'avidità che è giusto per te.