Una piccola conoscenza è una cosa molto pericolosa

Di Kenny Baer

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"Una piccola conoscenza è una cosa molto pericolosa" - Alexander Pope An Essay on Criticism, 1709

Perché il pubblico ritiene che i tempi di mercato siano qualcosa che può essere fatto in modo coerente? A cosa può essere contribuito? Che cosa c'è nel mercato finanziario estremamente complesso che fa sì che così tante persone pensino di aver capito tutto?

La persona media vede ciò che il mercato fa su base giornaliera attraverso i siti di notizie giornaliere o le notizie notturne. Ciò porta gli investitori regolari a credere di sapere cosa sta succedendo nel "mercato" perché vedono quotidianamente se è in aumento o in diminuzione. Mai i media riportano all'investitore cosa significa per loro. Se l'investitore finisce per pensare alla direzione del mercato il giorno successivo, il mese prossimo o anche l'anno prossimo, allora lo scenario più probabile è che il portafoglio non sia adatto agli obiettivi dell'investitore. Come ha detto famoso Warren Buffett, "il rischio deriva dal non sapere quello che stai facendo". L'investimento viene fatto per anni utilizzando formule complesse per ridurre al minimo i rischi e massimizzare il rendimento. "Evita il rumore", afferma Jeffrey Gundlach, manager dei bond milionari. Soffocare il rumore e tenere d'occhio l'obiettivo finale, e ciò che accade oggi nell'S & P 500 non dovrebbe avere praticamente alcun effetto su questo.

Dato che i tempi sono cambiati e il trading è diventato più facile, sempre più investitori si sono overtraded nella misura in cui ha divorato le loro prestazioni nel lungo periodo. Secondo Dalbar, l'investitore medio ha riportato solo il 3,83% tra gli anni 1990-2010, mentre il mercato ha registrato un rialzo del 9,14%. Questo può essere contribuito al "sentimento" che determina la maggior parte delle decisioni degli investitori, non necessariamente la selezione di sicurezza o la costruzione del portafoglio. La tentazione è semplicemente troppo grande per ignorare la maggior parte degli investitori ben intenzionati ma non sofisticati. Se qualcuno vuole dimagrire, è probabile che sia in grado di farlo, ma rende molto più difficile se ovunque quell'individuo va a tenere un pezzo di torta al cioccolato in tasca. Spesso le decisioni vengono prese in base a una natura completamente soggettiva. Avere un piano di gioco e la disciplina per aderire a quel piano indipendentemente dalla tentazione può alla fine aiutare l'investitore nel lungo periodo. Autore di "Una guida a vita ai fondi comuni", Chuck Jaffe offre ottimi consigli; annota perché fai un investimento quando realizzi quell'investimento, poi guardalo ogni volta che pensi di vendere. La ragione è cambiata o sono cambiate solo le emozioni? Pensare a lungo ea tutte le decisioni prese riguardo agli investimenti è un consiglio saggio.

Alcuni investitori ritengono di essere in grado di sovraperformare il mercato scegliendo le azioni ordinarie di singole società. Ciò porta spesso ad una eccessiva concentrazione dei loro portafogli in posizioni troppo scarse o in un settore. L'ex amministratore delegato della JP Morgan Private Bank, Maria Elena Lagomasino, e attuale membro del consiglio di amministrazione della Coca-Cola, ha dichiarato che "la più grande miniera da evitare per restare ricchi è l'eccessiva concentrazione in un particolare investimento; una singola posizione azionaria ha meno del 50% di probabilità di sostenere la ricchezza in 20 anni. Un portafoglio diversificato aumenta la probabilità all'85%. "Se un investitore sceglie singoli titoli, è importante capire se l'investitore viene ricompensato per assumere ulteriori rischi. Pensateci in termini di sport, Lebron James avrebbe sparato costantemente a 3 punti dalla metà campo se avesse avuto una posizione aperta?

Prendendo il consiglio di cui sopra o almeno essere a conoscenza del consiglio può infine aumentare il rendimento dell'investitore tipico. "Una delle cose divertenti del mercato azionario è che ogni volta che una persona acquista, un'altra vende, ed entrambi pensano di essere astuti." - William Feather