Leverage Ratio - Spiegazione completa ed esempio |

Che cos'è:

Un indice di leva è inteso a valutare i livelli di indebitamento di un'azienda. I rapporti di indebitamento più comuni sono il rapporto debito / PIL e il rapporto debito / capitale netto.

Come funziona (Esempio):

Il rapporto debito / PIL è semplicemente il debito totale dell'azienda diviso per il totale attivo. La formula è:

Rapporto debito = Totale debito / totale attività

Ad esempio, se la società XYZ ha un debito di $ 10 milioni sul suo bilancio e $ 15 milioni di attività, il rapporto debito / impresa XYZ è:

Debito Rapporto = $ 10.000.000 / $ 15.000.000 = 0,67 o 67%

Ciò significa che per ogni dollaro di attività della Società XYZ, la Società XYZ ha avuto $ 0,67 di debito. Un rapporto superiore a 1,0 indica che la società ha più debiti che beni.

Il rapporto debito / mezzi propri è una misura della relazione tra il capitale versato dai creditori e il capitale conferito dai proprietari. Indica anche in quale misura il patrimonio netto può adempiere agli obblighi di una società nei confronti dei creditori in caso di liquidazione.

Ecco la formula per il rapporto debito / mezzi propri:

Rapporto debito / capitale netto = Total Debt / Total Equity

Ad esempio, se la società XYZ aveva un debito di $ 10 milioni sul suo bilancio e $ 10 milioni di capitale totale, il rapporto debito / debito della società XYZ è:

Rapporto debito / capitale = $ 10.000.000 / $ 10.000.000 = 1.0 volte o 100%

Ciò significa che per ogni dollaro della Società XYZ di proprietà degli azionisti, la Società XYZ deve $ 1 ai creditori.

È importante notare che ci sono molti modi per calcolare il debito a equity ratio, e quindi è importante essere chiari su quali tipi di debito e capitale vengono utilizzati quando si confrontano i rapporti debito / capitale netto. C'è anche qualche discussione sul fatto che il valore contabile o il valore di mercato del debito e del capitale netto di una società debba essere utilizzato nel calcolo del rapporto debito / capitale di un'impresa.

Perché è importante:

I rapporti di leva misurano il grado di leva la società è, e il grado di leva di una società (cioè il suo carico del debito) è spesso una misura di rischio. Quando il rapporto debito / PIL è elevato, ad esempio, la società ha molti debiti rispetto alle sue attività. Sta quindi portando un onere maggiore, nel senso che i pagamenti di capitale e interessi assorbono una quantità significativa dei flussi di cassa della società, e un singhiozzo nella performance finanziaria o un aumento dei tassi di interesse potrebbero comportare l'insolvenza. Quando il rapporto debito / PIL è basso, i pagamenti di capitale e interessi non sono in grado di gestire una porzione così ampia del flusso di cassa della società e la società non è così sensibile ai cambiamenti nel business o nei tassi d'interesse da questa prospettiva. Tuttavia, un basso rapporto debito / PIL può anche indicare che la società ha l'opportunità di utilizzare la leva finanziaria come mezzo per far crescere responsabilmente il business.

In generale, un elevato rapporto debito / capitale indica che un'azienda potrebbe non essere in grado di generare abbastanza denaro per soddisfare i propri obblighi di debito. Tuttavia, bassi rapporti debito / capitale possono anche indicare che una società non sta sfruttando i maggiori profitti che la leva finanziaria potrebbe portare.

È importante notare che i tempi degli acquisti di attività e le differenze nelle strutture del debito possono generare rapporti di indebitamento diversi per società simili. Questo è il motivo per cui il confronto tra i tassi di indebitamento è generalmente più significativo tra le aziende all'interno dello stesso settore e la definizione di un rapporto "alto" o "basso" dovrebbe essere fatta in questo contesto.

I finanziatori e gli investitori di solito preferiscono rapporti di leva bassi perché gli interessi degli istituti di credito sono meglio tutelati in caso di declino del business e gli azionisti hanno maggiori probabilità di ricevere almeno parte del loro investimento originale in caso di liquidazione. Questo è in genere il motivo per cui un elevato rapporto di indebitamento può impedire a un'azienda di attirare ulteriori capitali.