Definizione e esempio rapporto prezzo-libro (P / B) |

Che cos'è:

Il rapporto price-to-book misura il prezzo di mercato di un'azienda in relazione al suo valore contabile. Il rapporto indica quanto gli investitori equity stanno pagando per ogni dollaro nel patrimonio netto.

Il valore contabile, di solito situato nel bilancio di una società come "patrimonio netto", rappresenta l'importo totale che sarebbe rimasto se la società liquidasse tutti il suo patrimonio e rimborsato tutte le sue passività.

Come funziona (Esempio):

Ci sono un paio di modi per calcolare il valore contabile, a seconda della compagnia. Per gli scopi di questo esempio, assumeremo che la migliore misura del valore contabile sia Totale attività - Totale passività. Assumeremo anche che lo stock di XYZ della Società sia scambiato a $ 6 per azione e ci siano 100 azioni in circolazione.

Stato patrimoniale per l'azienda XYZ

Anno conclusosi il 31 dicembre 2009

Attività

Contanti 1.000

Contabilità clienti 500

Inventario 500

Totale attività correnti 2.000

Passività

Contabilità fornitori 500

Debito a lungo termine corrente 500

Totale passività correnti 1.000

Debito a lungo termine 500

Totale passività 1.500

Patrimonio di proprietari 500

Rapporto P / B = Prezzo azionario / Valore contabile per azione

Valore contabile: 2.000 - 1.500 = 500 (notare che questo è uguale al capitale dei proprietari)

Valore contabile per azione: 500/100 = $ 5

Rapporto P / B = $ 6 / $ 5 = 1,2

Rapporto AP / B inferiore a 1,0 può indicare che un titolo è sottovalutato, mentre un rapporto superiore a 1,0 può indicare che uno stock è sopravvalutato.

Si noti che non è sempre ragionevole calcolare il valore contabile come totale attività - totale passività. A seconda del bilancio della società, potrebbe avere senso sottrarre beni immateriali, avviamento e / o azioni privilegiate dalle sezioni appropriate del bilancio.

Perché è importante:

Il prezzo Il coefficiente del libro indica se il valore patrimoniale di un'impresa è o meno paragonabile al prezzo di mercato delle sue azioni. Per questo motivo, può essere utile per trovare scorte di valore. È particolarmente utile per valutare le società che sono costituite prevalentemente da attività liquide, come la finanza, gli investimenti, le assicurazioni e le banche.

Il rapporto prezzo-libro non è così utile per le imprese con grandi spese di R & S o imprese con alti livelli di proprietà o altre immobilizzazioni. Poiché le attività a lungo termine sono detenute in bilancio al costo originario, se i prezzi di mercato di tali attività aumentano o diminuiscono drasticamente, il valore contabile può differire notevolmente dal valore di mercato.

Come la maggior parte dei rapporti, è meglio confrontare P / B rapporti all'interno delle industrie. Le azioni tecnologiche, ad esempio, spesso operano al di sopra del valore contabile, mentre le azioni finanziarie sono scambiate al di sotto del valore contabile.