Il porto sicuro di obbligazioni municipali e locali |

Le obbligazioni sono riconosciute come un elemento importante di un portafoglio ben bilanciato. Offrono una copertura efficace durante le recessioni economiche e hanno stabilito la reputazione di essere un investimento conservativo.

Tuttavia, il mercato obbligazionario non è esente da rischi. Quando i livelli generali dei tassi di interesse salgono, ad esempio, i valori delle obbligazioni esistenti vengono abbassati. Tuttavia, la performance del portafoglio obbligazionario medio è stata notevolmente meno volatile rispetto a quella di un tipico portafoglio azionario.

All'interno del mercato obbligazionario esistono numerose opzioni. Una scelta molto specializzata che può essere interessante per alcuni investitori è il mercato secondario delle obbligazioni municipali e locali - a volte indicati come Munis.

I Munis sono debiti emessi da stati, città, contee, agenzie locali, distretti speciali, scuole e persino territori e possedimenti degli Stati Uniti. I fondi presi in prestito vengono utilizzati per molti scopi, tra cui la costruzione di scuole, autostrade, abitazioni, ospedali e altri progetti pubblici. Se hai votato, puoi ricordare di prendere in considerazione le misure che hanno autorizzato tali prestiti.

La loro caratteristica principale è che gli interessi guadagnati sono generalmente esenti dalle imposte sul reddito federali. In alcuni casi, l'esenzione si estende anche alle imposte statali e locali. Ciò è particolarmente vero se il prestito è emesso da un'unità governativa all'interno dello stato dell'investitore.

Queste esenzioni fiscali non sono pienamente garantite per ogni obbligazione. Tuttavia, i nuovi investitori possono trarre conforto dal fatto che non è necessario padroneggiare le complessità della legislazione in vigore e le sue varie restrizioni. Il tuo consulente per gli investimenti sarà in grado di indirizzarti a una varietà di scelte appropriate. Ancora più importante, ti mostrerà tabelle da cui puoi determinare se il tuo rendimento al netto delle imposte sarà competitivo con obbligazioni tassabili con rating simili.

Alcune obbligazioni contengono clausole call che consentono all'emittente di ritirare parzialmente o interamente il debito prima scadenza. Chiedi al tuo advisor anche su questo, e se interessa qualcosa che potresti considerare.

Se sei soggetto all'imposta minima alternativa, dovresti anche consultare il tuo consulente fiscale o contabile per confermare che qualsiasi investimento previsto è, infatti, fornendovi un sussidio esente da imposte.

La maggior parte delle obbligazioni municipali paga interessi su base semestrale. Una piccola parte del mercato, tuttavia, coinvolge le cosiddette obbligazioni zero coupon. In questo tipo di situazione, l'investimento iniziale è fortemente scontato e tutti gli interessi attivi sono pagati alla scadenza, insieme al capitale. I buoni di risparmio statunitensi e le vecchie obbligazioni di guerra sono esempi noti di investimenti zero coupon.

Sono disponibili anche obbligazioni zero coupon convertibili. Questi iniziano come obbligazioni zero coupon e poi, dopo un certo periodo di tempo, si convertono in obbligazioni che pagano interessi. Spesso soddisfano i bisogni di coloro che risparmiano per la pensione. Durante gli anni di lavoro, questi investitori possono accumulare capitali esentasse che saranno a loro disposizione quando andranno in pensione. Poi, durante il pensionamento, possono ricevere un flusso di entrate esenti da imposte.

Esistono anche altri tipi speciali di Munis, ma il tuo consulente per gli investimenti dovrebbe essere in grado di determinare se uno di essi sarebbe appropriato per te.

In Negli ultimi anni, il mercato dei bond municipali è cresciuto rapidamente in quanto gli stati e le comunità hanno trovato che fosse un modo efficace per finanziare i progetti necessari. Allo stesso tempo, alcune categorie di investitori sono state sempre più attratte dai rendimenti netti disponibili al netto delle imposte.

Con il generale mercato statunitense che sale ai trilioni di dollari, sembrerebbe che ci sarà sempre un certo grado di sicurezza numeri. Tuttavia, alcune obbligazioni specifiche possono essere negoziate sottilmente. Ciò significa semplicemente che ci possono essere relativamente pochi investitori coinvolti. Tali situazioni rappresentano un rischio di cui inizialmente non si è a conoscenza. Ad esempio, problemi di credito emergenti potrebbero comportare un calo insolitamente marcato del prezzo di mercato. Sarebbe opportuno essere a conoscenza dell'ampiezza di proprietà per qualsiasi problema che potresti prendere in considerazione.

La maggior parte degli studi a lungo termine che coprono il periodo successivo alla seconda guerra mondiale indicano che le inadempienze nel mercato delle obbligazioni municipali sono ammontate all'1% o meno. Tuttavia, questi risultati tendono a mascherare il fatto che ci sono stati brevi periodi in cui le insolvenze sono aumentate significativamente.

I problemi nel mercato dei bond municipali sono arrivati ​​a ondate. I risultati suggeriscono una forte correlazione con il ciclo economico. La Grande Depressione, ad esempio, rappresentava uno dei periodi peggiori. Secondo uno studio dell'Università del Michigan pubblicato nel 1964, oltre il 15% del debito municipale in circolazione all'inizio degli anni '30 andò in default. Inoltre, non meno dell'80% del valore in dollari delle obbligazioni in stato di insolvenza aveva ricevuto il punteggio più alto delle agenzie di credito nel 1929.

Un modo per ridurre il rischio sarebbe considerare l'investimento in un fondo comune specializzato. Non solo trarrai vantaggio dalla gestione professionale quotidiana, ma otterrai anche un maggiore grado di diversificazione. Fidelity Investments ha diversi fondi che offrono una varietà di scelte. Un'altra possibilità potrebbe essere il fondo di esenzione fiscale Elfun.

La risposta di investimento: A seconda della situazione fiscale, le obbligazioni comunali possono offrire l'opportunità di ottenere rendimenti più elevati senza compromettere la sicurezza del proprio portafoglio. E, come per tutti gli investimenti obbligazionari, si creerebbe un flusso prevedibile di reddito che sarebbe sempre commercializzabile, nel caso in cui si decida di vendere prima della scadenza.