Questo stock 'noioso' potrebbe avere il 50% in ribasso |

Il mercato azionario può essere caotico. In un dato giorno, una miriade di fattori può spingere il prezzo delle azioni di un'azienda in qualsiasi direzione, senza alcuna ragione apparente.

Questa volatilità è difficile per chiunque a stomaco, soprattutto per un investitore conservatore come me che è contro il pagamento per "proiezioni" di crescita futura - che sono in realtà solo supposizioni sotto mentite spoglie.

Molti professionisti degli investimenti trascorrono gran parte del loro tempo cercando di capire e anticipare questi eventi. Con l'accesso ai team di gestione aziendale e ai desk di negoziazione delle grandi aziende di Wall Street, è possibile per gli investitori istituzionali ottenere un vantaggio ogni tanto. Tuttavia, il mercato ha l'abilità di riflettere queste aspettative sul prezzo delle azioni abbastanza rapidamente. Se le aziende perdono le aspettative di Street, gli azionisti possono pagare un prezzo pesante.

Preferisco un approccio più semplice che generi rendimenti più consistenti. Compro società che operano al di sotto del valore equo del loro attuale (non futuro) potere di guadagno. Supponendo che la mia analisi sia corretta, posso semplicemente sedermi e aspettare che il mercato valuti correttamente le quote.

Con il mio metodo, stimino i flussi di cassa liberi normalizzati di un'azienda, supponiamo che non ci sarà crescita aggiuntiva e calcoleremo il valore di questo flusso di guadagni in dollari di oggi. Questo è un modello di valutazione molto prudente che può trovare titoli con aspettative di mercato molto basse (se presenti) incorporate nel prezzo.

Nonostante il mio conservatorismo, alcuni dei miei calcoli mi hanno indirizzato a titoli che proiettano un rialzo vicino al 50% dell'attuale i prezzi - come quello di cui vi racconterò oggi

Per fornire un ulteriore livello di assicurazione e attenuare parte della volatilità derivante dall'investimento in azioni, cerco anche società che pagano buoni rendimenti da dividendi.

Questo è esattamente ciò che ho trovato in CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) , una società di telecomunicazioni integrata da mercato da 21 miliardi di dollari che è la terza più grande negli Stati Uniti. Fornisce voce, banda larga, dati e altri servizi di comunicazione a clienti residenziali, commerciali, governativi e all'ingrosso.

Applicando il mio modello, su base annuale, stimano i flussi di cassa gratuiti di CTL a soli 3 miliardi di dollari. Supponendo che non vi sia un'ulteriore crescita da qui, questo si traduce in un importo per azione di $ 54 su base di valore attuale (ricordate che non si considera nemmeno la potenziale crescita futura dei flussi di cassa) che rappresenta quasi il 50% di rialzo rispetto ai prezzi correnti!

Se questo non è abbastanza per invogliare, la società paga anche un dividendo pesante di $ 0,54 per azione ogni trimestre, pari a un rendimento del 6%. Questo è al di sopra dell'attività di riacquisto di azioni della dirigenza che ha subito un'accelerazione di recente, compresi $ 1,5 miliardi (o più del 7% della capitalizzazione di mercato) negli ultimi 12 mesi.

E c'è molto di più sul CTL …

In il report sugli esiti ITU Telecom World 2012, gli esperti hanno previsto che la domanda a banda larga esploderà oltre le attuali capacità entro i prossimi 5 anni. Ciò è dovuto alla convenienza economica, alla rilevanza locale e ai pacchetti di incentivi governativi.

Simile a molti dei suoi pari, CTL ha visto ricavi in ​​declino dai suoi servizi legacy, come il servizio telefonico locale e interurbano. Oltre a compensare questo, tuttavia, la continua crescita dei suoi servizi strategici, che includono Internet ad alta velocità, networking, video e hosting di dati.

Sebbene l'innovazione tecnologica e la proliferazione di dispositivi mobili abbiano accelerato l'attuale tendenza a disconnettere i telefoni fissi, la domanda di servizi a banda larga, DSL e altri dati dovrebbe rimanere solida a lungo termine e fornire un beneficio netto al CTL.

Come potete vedere nel grafico seguente, la linea di massima della società ha avuto una traiettoria ascendente, Anche attraverso la volatilità economica registrata negli ultimi anni.

Dal punto di vista finanziario, CTL sembra molto convincente, con una generazione di cash flow forte, margini operativi stabili a migliorare e politiche di restituzione dei capitali favorevoli agli azionisti. Sebbene il rapporto debito / capitale sia alquanto elevato al 55%, ritengo che la leva della società sia gestibile in considerazione del suo EBITDA (guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento) sufficiente a coprire i suoi interessi passivi annuali oltre cinque volte.

Il titolo ha avuto un buon andamento quest'anno, con un rendimento del 13% da inizio anno contro il 7% dello S & P 500. Gran parte della sovraperformance si è verificata all'inizio di maggio, quando la società ha riportato utili migliori del previsto per il primo trimestre del 2014. Tuttavia, in base alla mia precedente analisi di valutazione, vedo un ulteriore vantaggio da qui.

Rischi per Considerare: I rischi relativi al CTL includono l'aumento della concorrenza da parte di giocatori esistenti e nuovi, cambiamenti imprevisti nella tecnologia o nei regolamenti e un prolungato deterioramento della macroeconomia. Un contesto di interesse crescente potrebbe anche causare quote di pressione di titoli con rendimenti da dividendi elevati come il CTL.

Azione da intraprendere -> Ai livelli attuali, raccomando l'acquisto di CTL per un potenziale di rendimento totale del 54%, compreso un Rendimento del dividendo del 6%.