5 Dei crolli societari più spettacolari della storia |

Dai mafiosi alle frodi ai livelli ridicoli di leva finanziaria, questi crolli societari non sono stati la tua via di fuga bancarotta. Scopri come è andata male e come proteggersi dal diventare una vittima del prossimo grande crollo.

1) Franklin Square National Bank - La mafia trova un modo più efficiente per riciclare denaro.

Background: La Franklin Square National Bank a Long Island, New York, fu la ventesima più grande banca negli Stati Uniti quando fallì nel 1974. Fino a quel momento fu il più grande fallimento della storia degli Stati Uniti.

Le circostanze che circondano l'insuccesso sono le cose del mobster i film sono fatti di Nel 1972, Michele "The Shark" Sindona acquistò una partecipazione di controllo in Franklin Square. Sindona ha costruito la sua fortuna da $ 450 milioni servendo come banchiere e consulente finanziario di un certo numero di legittime e illegittime compagnie italiane, tra cui il Vaticano e il cartello della droga siciliano.

Dopo aver usato i suoi legami politici per cacciare i suoi rivali, Sindona iniziò usando Franklin Square come operazione di riciclaggio di denaro e condotta per speculazione sui cambi. Dopo un crollo del mercato azionario nel 1974 ha causato una perdita di valuta estera di $ 30 milioni, la banca è stata dichiarata insolvente.

Nel 1980, Sindona è stata condannata per 65 conteggi di cospirazione, frode e spergiuro negli Stati Uniti e in seguito estradato in Italia per affrontare accuse di omicidio. Nel 1986, si suicidò (o fu assassinato, a seconda di chi si parlava) bevendo caffè al cianuro mentre stava scontando una condanna all'ergastolo in Italia.

Ciò che è successo: Questo è ovviamente un caso estremo, ma quando un grande, nuovo azionista interviene e prende il controllo, assicurati che i suoi interessi siano in linea con i tuoi.

Come proteggersi: Conosci la gestione di ogni azienda che possiedi.

2) Enron - Il più intelligente Alla fine, i ragazzi nella stanza finiscono fuori.

Background: Enron, una compagnia energetica americana con sede a Houston, Texas, intrecciò una rete finanziaria intricata fino al 2001, quando fu finalmente scoperto che la compagnia nascondeva miliardi di dollari di debito da affari e progetti falliti. Attualmente è la seconda più grande bancarotta degli Stati Uniti di tutti i tempi, ed è l'unica bancarotta aziendale a ispirare una produzione di Broadway premiata.

Diversi fattori hanno portato alla rovina di Enron, ma alla fine è dovuto all'uso di pratiche contabili intelligenti ma ingannevoli. Sotto la guida del presidente e COO Jeffery Skilling, Enron ha iniziato a calcolare i profitti futuri "anticipati" come attività correnti, consentendo alla compagnia di registrare "guadagni" che in realtà si sono rivelati perdite. Le dichiarazioni finanziarie della società erano così convolute che poche persone erano abbastanza diligenti da esaminarle davvero.

Tutto ciò fu fatto per assicurare che i prezzi delle azioni continuassero a salire. La Enron è sopravvissuta fino a quel momento a causa della disponibilità dell'investitore a fornire capitale, e Skilling sapeva che un calo dei prezzi azionari avrebbe spinto l'azienda piena di debiti oltre il limite.

Una volta emersa la storia delle violazioni contabili di Enron, gli investitori nervosi iniziarono a salta la nave. Gli azionisti hanno perso quasi $ 11 miliardi in quanto il prezzo delle azioni di Enron è crollato a meno di $ 1. Alla fine, 16 persone si sono dichiarate colpevoli per crimini commessi nella società, e altri cinque sono stati giudicati colpevoli al processo.

La caduta di Enron potrebbe anche essere legittimamente definita il più grande fallimento nella storia dell'auditing. La farsa di Enron andò avanti molto più a lungo di quanto avrebbe dovuto, grazie in parte ad Arthur Andersen, la società di revisione contabile che eseguì gli audit della compagnia. Mentre un controllo avrebbe dovuto rivelare i trucchi della contabilità creativa di Enron, Arthur Andersen era felice di coprirli; Il conto di Enron per la revisione e la consulenza ha rappresentato oltre il 25% delle commissioni pubbliche dell'ufficio di Houston.

Che cosa è successo: Non lasciare che un aumento del prezzo delle azioni ti impedisca di porre domande sulle politiche opache di un'azienda.

Come proteggersi: Fai domande difficili, anche se l'intervistato cerca di farti sentire stupido a farlo. Siate cauti se un'azienda non può rispondere con risposte chiare e chiare.

3) Gestione del capitale a lungo termine - Due premi Nobel più un crollo della valuta russa equivale a un grande piano di salvataggio.

Background: Stati Uniti l'hedge fund ha fallito in modo spettacolare nel 1998, portando a un massiccio salvataggio da 3 miliardi di dollari sotto la supervisione della Fed.

LTCM aveva le credenziali per avere successo. È stata fondata nel 1994 dall'ex vicepresidente e responsabile del trading obbligazionario presso Salomon Brothers, e due membri del suo Consiglio di amministrazione, Myron Scholes e Robert Merton, hanno vinto il Premio Nobel per il 1997 in Scienze economiche.

Nel corso del suo primo In pochi anni, il fondo ha guadagnato enormi rendimenti annuali (oltre il 40%) sfruttando le minime fluttuazioni dei prezzi delle obbligazioni sovrane. Alla fine la società ha sentito la pressione per aumentare i profitti facendo affari più aggressivi con posizioni ad alto indebitamento. Quando il governo russo si è inabitato nel 1998, gli investitori in preda al panico si rifugiarono in obbligazioni del Tesoro USA, rovesciarono il castello di carte accuratamente fabbricato da LTCM e causarono la perdita di 1,85 miliardi di dollari in un mese.

Temendo che il fallimento di LTCM potesse scatenare una reazione a catena su tutto il sistema bancario sistema, la Federal Reserve organizzò segretamente un salvataggio di oltre 3 miliardi di dollari. Le banche hanno ricevuto il 90% del fondo e sono state ritirate tranquillamente nel corso dei prossimi anni.

What Went Wrong: I gestori di hedge fund eccessivamente fiduciosi e over-leveraged sono finiti in un sottaceto quando sono state gettate le basi per le loro operazioni rischiose

Come proteggersi: Dedicare solo una parte del tuo portafoglio a investimenti orientati al rischio, come hedge fund o società speculative; chiunque abbia investito esclusivamente in LTCM durante l'incidente sarebbe caduto con la nave.

4) South Sea Company - Uno dei primi di una lunga storia di bolle.

Sfondo: Fondato nel 1711 e defunta nel 1720, la Compagnia del Mare del Sud fu creata dal governo britannico per facilitare un intelligente scambio di debiti per equità.

Quando i funzionari del governo britannico si resero conto che non potevano più permettersi il debito che avevano accumulato durante la guerra spagnola, ha elaborato un piano brillante: hanno creato la South Sea Trading Company e gli hanno concesso un monopolio commerciale in Sud America.

I detentori di titoli di stato sono stati incoraggiati a scambiarli con azioni della nuova società e raccogliere il potenziale del Nuovo Mondo. Diversi round di questo scambio hanno avuto luogo dopo che il governo ha realizzato che funzionava come un incantesimo.

Per tutto il trucco, la Compagnia del Mare del Sud è riuscita a velarsi in un'aura di legittimità. Per promuovere l'impressione che l'azienda fosse fiorente, la sua gestione spendeva denaro per arredare gli uffici con beni di lusso. Gli investitori crollarono per questo, gancio, linea e platina, e inviò i prezzi delle azioni sul tetto.

Infine, nell'estate del 1720, il management team della South Sea Company si rese conto che il prezzo delle azioni della compagnia non rifletteva in alcun modo il suo valore reale - così hanno tranquillamente venduto le loro azioni, sperando che gli investitori non si accorgessero della forma lugubre in cui si trovava la società. Quando la voce è uscita, la gente ha cercato freneticamente di vendere le parti ormai inutili che gli erano rimaste. Il panico si diffuse e la bolla del mare del sud esplose rapidamente.

In seguito allo schianto della società, il governo britannico dichiarò illegale l'emissione di certificati azionari, una legge che non sarebbe stata abrogata fino al 1825.

Che cosa è successo: Gli investitori coinvolti nella speculazione hanno dimenticato di prendersi il tempo per determinare cosa stava davvero facendo salire i prezzi delle azioni.

Come proteggersi: Ricorda l'importanza dell'analisi fondamentale.

5) Refco - Le aziende false possono essere estremamente utile nella pulizia di un bilancio.

Background: Refco, una società di servizi finanziari con sede a New York, è crollata quando è stato scoperto che il suo CEO aveva nascosto centinaia di milioni di dollari in crediti inesigibili.

Nel 2005, Refco era il più grande broker della Borsa mercantile di Chicago. Quell'anno decise di diventare pubblico, e la sua IPO nell'agosto del 2005 attirò un forte interesse da parte degli investitori attirati dalle forti relazioni sugli utili dell'azienda e da un solido bilancio. Il giorno della sua IPO, gli investitori hanno aumentato il prezzo delle azioni del 25%, valutando la società a $ 3,5 miliardi. Solo due mesi dopo, Refco annunciò al pubblico che il CEO Phillip Bennett aveva perpetrato un elaborato stratagemma per trasferire $ 430 milioni in crediti inesigibili dal bilancio di Refco.

Già nel 2000 Refco aveva debiti inesigibili che dovevano essere scritto al loro valore di mercato. Ma poiché ciò avrebbe un impatto negativo sui guadagni di Refco, Bennett decise che avrebbe trovato qualcuno che comprasse i debiti a pieno valore.

Il "qualcuno" che trovò era un'entità segreta che solo Bennett conosceva, Refco Group Holdings. Il piano si è svolto in questo modo: una controllata legittima di Refco avrebbe prestato denaro a un hedge fund, e l'hedge fund si sarebbe girato e lo avrebbe prestato a Refco Group Holdings. Refco Group Holdings avrebbe quindi acquistato il cattivo debito Refco. Refco stava essenzialmente prestando denaro a se stesso per comprare il proprio debito inesigibile.

Bennett riuscì a tenere le palle in aria fino all'ottobre 2005, quando qualcuno interrogò un misterioso prestito da 430 milioni di dollari che Refco elencò nel suo bilancio. Il 19 ottobre 2005, la contrattazione del titolo è stata interrotta. Prima della battuta d'arresto, le azioni di Refco erano scambiate a $ 28. Quando il commercio riprese, fu a $ 0,80.

Bennett fu accusato di frode in titoli e la società dichiarò bancarotta, sperando di proteggersi dai suoi creditori. Al momento del crollo, Refco aveva circa $ 75 miliardi di attività finanziate con circa $ 75 miliardi di passività.

Che cosa è successo: Un ribelle CEO ha truffato gli investitori, i creditori e la propria azienda nel pensare che le cose fossero migliori di erano

Come proteggersi: È difficile prevedere quando un dirigente di alto rango ti butterà per un giro, ma anche prima di questo scandalo, Refco si era guadagnato una cattiva reputazione con i regolatori. Controlla sempre che ogni azienda in cui hai investito abbia una lavagna pulita.