Bond Laddering Definition & Example |

Che cos'è:

Bond laddering è una strategia di investimento obbligazionario in base alla quale un investitore scagliona il proprio portafoglio con obbligazioni in base al proprio scadenza in modo che i proventi delle obbligazioni possano essere reinvestiti a intervalli regolari.

Come funziona (Esempio):

Ad esempio, supponiamo di avere $ 75.000 da investire. Per incorporare laddering nel tuo portafoglio, potresti investire $ 25.000 in obbligazioni a un anno al 6%, $ 25.000 in obbligazioni a due anni al 6,25% e $ 25.000 in obbligazioni a tre anni al 6,50%. I "pioli" sulla scala corrispondono a ogni anno.

Ora, quando matura l'obbligazione a un anno, reinvestirai i proventi in un legame triennale. Alla fine del secondo anno, i proventi del prestito maturato di due anni diventeranno obbligazioni a tre anni, e così via. Ecco come appare la strategia usando il nostro esempio:

Perché è importante:

Ci sono molti vantaggi a laddering. Gli investitori di fondi obbligazionari dovrebbero leggere i prospetti dei loro fondi, perché molti gestori di fondi usano la strategia. Il primo vantaggio della scala obbligazionaria è che consente agli investitori di ottenere dagli aumenti dei tassi di interesse poiché l'investitore è in grado di reinvestire parte del proprio capitale ogni anno a tassi di mercato. In secondo luogo, la diversificazione intrinseca nella scala delle obbligazioni può aiutare un investitore a creare un flusso di reddito costante. In terzo luogo, laddering dà all'investitore liquidità regolare perché una parte del portafoglio non è mai più di un anno di distanza dalla scadenza. Il laddering obbligazionario consente agli investitori di avere liquidità mentre, allo stesso tempo, approfitta dei rendimenti più elevati offerti dalle obbligazioni a più lungo termine. In quarto luogo, la diversificazione sopprime anche parte del rischio di chiamata dell'investitore, riducendo la possibilità che l'intero portafoglio venga richiamato.

Tuttavia, ci sono alcuni svantaggi nel collegare le scale. In primo luogo, i costi di transazione per l'acquisto di più obbligazioni sono spesso più alti rispetto all'acquisto di una grande obbligazione. In secondo luogo, la costante scadenza presenta un rischio di reinvestimento per l'investitore se i tassi di interesse sono in calo.