Definizione e formula del flusso di cassa gratuito (FCF) |
Cosa sono i flussi di cassa? Come si misurano?
Sommario:
Che cos'è:
Flusso di cassa gratuito (FCF) è una misura di quanto denaro genera un business dopo aver contabilizzato spese in conto capitale come edifici o attrezzature. Questo denaro può essere utilizzato per espansione, dividendi, riduzione del debito o altri scopi.
Come funziona (Esempio):
La formula per il flusso di cassa libero è:
FCF = Flusso di cassa operativo - Spese in conto capitale
I dati necessari per calcolare il flusso di cassa libero di un'azienda sono solitamente in contanti dichiarazione di flusso. Ad esempio, se il rendiconto del flusso di cassa della società XYZ riportava $ 15 milioni di contanti da operazioni e $ 5 milioni di spese in conto capitale per l'anno, il flusso di cassa libero della Società XYZ era $ 15 milioni - $ 5 milioni = $ 10 milioni.
È importante notare che il flusso di cassa libero dipende in gran parte dallo stato di cassa di una società da operazioni, che a sua volta è fortemente influenzato dal reddito netto della società. Pertanto, quando la società ha registrato una quantità significativa di guadagni o spese che non sono direttamente correlati al normale core business della società (un guadagno una tantum per la vendita di un'attività, ad esempio), l'analista o l'investitore deve escludere con cura quelli dal calcolo del flusso di cassa gratuito per ottenere un quadro migliore della normale capacità di generazione di cassa della società.
Gli investitori dovrebbero anche essere consapevoli che le aziende possono influenzare il loro flusso di denaro libero allungando il tempo necessario a pagare le bollette (conservando così il loro contanti), riducendo il tempo necessario per raccogliere ciò che gli è dovuto (accelerando la ricezione di contanti) e rimandando l'acquisto di inventario (di nuovo, preservando i contanti). È anche importante notare che le aziende hanno un margine di manovra su quali elementi sono o non sono considerati spese in conto capitale e l'investitore dovrebbe esserne a conoscenza quando confronta il flusso di cassa libero di diverse società.
Perché è importante:
La presenza di flusso di cassa libero indica che un'azienda ha denaro da espandere, sviluppare nuovi prodotti, riacquistare azioni, pagare dividendi o ridurre il debito. Il flusso di cassa libero elevato o crescente è spesso un segno di un'azienda sana che sta prosperando nel suo ambiente attuale. Inoltre, poiché FCF ha un impatto diretto sul valore di un'azienda, gli investitori spesso cercano aziende che hanno un flusso di cassa libero elevato o migliore ma prezzi delle azioni sottovalutati - la disparità spesso significa che il prezzo delle azioni aumenterà presto.
Contanti gratuiti il flusso misura la capacità di una società di generare liquidità, che è una base fondamentale per il prezzo delle azioni. Questo è il motivo per cui alcune persone valutano il flusso di cassa libero più di qualsiasi altra misura finanziaria, compresi gli utili per azione.
