Leva Definizione ed esempio |

Che cos'è:

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Leverage è una tecnica che amplifica gli utili o le perdite degli investitori. È più comunemente usato per descrivere l'uso di denaro preso in prestito per amplificare il potenziale di profitto (leva finanziaria), ma può anche descrivere l'uso di risorse fisse per raggiungere lo stesso obiettivo (leva operativa).

Come funziona (Esempio):

Leverage finanziario

Diamo un'occhiata alle informazioni sul bilancio e sul conto economico selezionate per l'azienda XYZ.

L'azienda XYZ ha inventato un nuovo prodotto che rivoluzionerà il mercato dei widget, ma ha bisogno di costruire una nuova fabbrica di $ 1.000.000. Deve scegliere tra l'utilizzo di capitale proprio o debito a lungo termine per costruire la fabbrica. Possiamo vedere l'impatto sui profitti di entrambe le decisioni.

Scenario A: Raccogliere $ 1.000.000 emettendo nuove azioni

XYZ è in grado di raccogliere $ 1.000.000 emettendo 500.000 nuove azioni a $ 2 per azione. Costruisce il suo nuovo stabilimento e vede immediatamente i ricavi raddoppiare e le spese operative aumentano di $ 300.000 (circa il 43%). Diamo un'occhiata all'impatto sui suoi rendiconti finanziari:

L'utile per azione è quasi triplicato.

Scenario B: uso della leva finanziaria, aumento di $ 1.000.000 di debito

Vediamo cosa succede se XYZ sceglie di usare $ 1.000.000 di debito per finanziare il suo nuovo stabilimento. Supponiamo che possa prendere a prestito al 5% annuo.

Usando la leva, l'Azienda XYZ aumenta il profitto disponibile per gli azionisti.

Leva operativa

Se torniamo all'azienda XYZ, possiamo esaminare gli effetti della leva operativa sui profitti. Diciamo che la società sta cercando di scegliere tra la costruzione della propria fabbrica o la produzione in outsourcing a un produttore di terze parti. Se esternalizzano la produzione, pagheranno $ 0,75 per ogni $ 1 che vendono.

Scenario C: Esternalizzare la produzione invece di investire in ulteriori beni fissi (il nuovo stabilimento)

Come nell'esempio precedente, supponiamo che l'azienda sia in grado raddoppiare i ricavi quando il nuovo widget raggiunge il mercato.

Confrontando i risultati fianco a fianco, possiamo vedere gli effetti della leva sul potenziale di profitto:

Fare leva non è privo di rischi. Richiede un impegno per stare al passo con il capitale e gli interessi sul debito. Se non è in grado di farlo, sarà costretto alla bancarotta e gli azionisti perderanno tutto.

Perché è importante:

Troppo leva può essere cattivo, ma non c'è una regola dura e veloce come a quanto è troppo. Indipendentemente dal suo utilizzo, la leva può essere uno strumento potente se usata in modo responsabile. Gli investitori e le società più sagge sfruttano la leva per espandersi, coprirsi e speculare, ma l'eccessivamente aggressivo può facilmente entrare in testa perdendo denaro o andando in bancarotta.

Per gli investitori che considerano le società con debito, una delle valutazioni più popolari di la leva della società è il rapporto debito / mezzi propri (D / E). Il tasso di copertura degli interessi, noto anche come interesse temporale guadagnato, è anche una misura di quanto una società possa soddisfare i suoi obblighi di pagamento degli interessi. In generale, questi rapporti suggeriscono se un'azienda è "troppo sicura" e trascura le opportunità di aumentare i guadagni attraverso la leva finanziaria o è eccessivamente gravata da gravi rischi di insolvenza o bancarotta.