Return on Capital (ROC) Definizione ed esempio |

Che cos'è:

Il ritorno sul capitale è un indice di redditività. Misura il rendimento generato da un investimento per i contributori di capitale, ossia obbligazionisti e azionisti. Il ritorno sul capitale indica quanto sia efficace una società per trasformare il capitale in profitti.

Come funziona (Esempio):

L'equazione generale per la remunerazione del capitale è: (Utile netto - Dividendi) / (Debito + Equità)

Il ritorno sul capitale è anche noto come "rendimento del capitale investito (ROIC)" o "rendimento sul capitale totale".

Ad esempio, la società di produzione MM ha $ 100.000 di reddito netto, $ 500.000 di debito totale e $ 100.000 di capitale azionario. Le sue operazioni sono semplici - MM produce e vende widget.

Possiamo calcolare il ritorno sul capitale di MM usando l'equazione di cui sopra:

(Reddito netto - Dividendi) / (Debito + Equità) = (100.000 - 0) / (500.000 + 100.000) = 16,7%

Si noti che per alcune società, l'utile netto potrebbe non essere la migliore misura di redditività da utilizzare. Vuoi assicurarti che la metrica di profitto che inserisci nel numeratore fornisca una misura reale di redditività.

Il ritorno sul capitale è più utile quando lo si utilizza per calcolare i rendimenti generati esclusivamente dall'operazione commerciale stessa, non dal risultati di breve durata da eventi unici. Gli utili / perdite da fluttuazioni di valute estere e altri eventi unici contribuiscono al reddito netto elencato nella linea di fondo, ma non derivano da operazioni commerciali. Prova a pensare a cosa "fa" il tuo business e considera solo il reddito relativo a quelle operazioni di core business.

Ad esempio, il conglomerato CC elenca $ 100.000 come reddito netto, $ 500.000 di debito totale e $ 100.000 di capitale azionario. Ma quando si guarda la dichiarazione dei redditi di CC, si notano molti elementi pubblicitari extra, come "guadagni derivanti da transazioni in valuta estera" e "guadagni derivanti da transazioni una tantum".

Nel caso di CC, se si utilizza il numero di reddito netto, non sei molto specifico su dove vengono generati i ritorni. Erano da forti risultati di business? Erano da fluttuazioni nei mercati valutari? CC ha venduto una sussidiaria?

Per CC, ha più senso utilizzare una misura del reddito denominata profitti operativi netti al netto delle imposte (NOPAT) come numeratore. Non è presente nel conto economico, ma puoi calcolarlo tu stesso usando la seguente equazione:

NOPAT = guadagni prima di interessi e tasse * (1 - aliquota fiscale)

Usando NOPAT nell'equazione ti diremo il ritorno azienda generata con le sue attività di core business sia per i suoi obbligazionisti che per gli azionisti.

Perché è importante:

Il rendimento di di un'impresa può essere un eccellente indicatore della dimensione e della forza del suo fossato. Se una società è in grado di generare rendimenti del 15-20% anno dopo anno, ha un grande sistema per trasformare il capitale investito in profitti. Il ritorno sul capitale è particolarmente utile per le aziende che investono una grande quantità di capitale, come petrolio e aziende del gas, aziende di hardware e persino grandi magazzini. In qualità di investitore, è fondamentale sapere che se un'azienda utilizza i tuoi soldi, otterrai un ritorno rispettabile sul tuo investimento.