5 Lezioni preziose Gli angeli investitori possono insegnarti |

Gli investitori angelici possono insegnarti molto sul denaro, indipendentemente dal fatto che tu stia cercando finanziamenti da loro.

Ho visto questo più e più volte nei miei rapporti come membro di un gruppo di investimento angel locale. Non rifiutiamo solo le startup; spieghiamo perché E non diciamo solo di sì; spieghiamo cos'altro è necessario.

Quello che facciamo alla Willamette Angel Conference è la regola, non l'eccezione. Per vedere cosa intendo, dai un'occhiata ai post del blog e ai video disponibili su Gust.com e fai una ricerca sul web per AngelList.

Gli investitori di angeli sono individui disposti a investire i propri soldi per finanziare nuove startup. Molti di loro hanno fatto soldi con le startup; hanno superato il livello, ci sono riusciti e sono in grado di condividere. Possono insegnarti molto. Quindi, se sei una startup, concentrati sempre sull'ascolto.

Lezione 1: non tutte le buone imprese sono buoni investimenti

Uno dei malintesi più comuni è il presupposto che gli investitori angel investono in startup che diventeranno aziende forti e indipendenti.

Tuttavia, gli investitori angelici non fanno soldi con il loro investimento fino a quando non possono vendere la loro proprietà per soldi reali reali. Quindi, in qualche modo paradossalmente, investendo in una startup che diventa una piccola impresa in buona salute, generando il proprio denaro e profitti, può essere una perdita per gli investitori. Se quell'impresa non dà mai agli investitori un modo per vendere la loro proprietà per soldi veri, allora non c'è ritorno.

Quindi, gli investitori cercano aziende che cresceranno rapidamente e si venderanno a un business più grande, o registreranno le loro azioni per fare trading su uno dei mercati azionari pubblici, cioè quando i primi investitori incassano.

"Investire in un l'avvio che diventa una piccola impresa sana può essere un perdita per gli investitori. "

Quindi la cosiddetta uscita è fondamentale per gli investitori. Non importa quanto sia buono il tuo business, se non offre denaro agli investitori, a un certo punto, è un cattivo investimento.

Se gli investitori finiscono con una quota di minoranza in un business sano, che non si esaurisce mai, allora

Questo spiega due punti chiave per la tua startup: in primo luogo, se la tua startup ha il potenziale per iniziare, crescere ed essere in salute senza bisogno di investimenti esterni, potresti star meglio senza investitori. In secondo luogo, alcune buone attività potenziali non sono buoni investimenti potenziali.

Per saperne di più dei miei articoli relativi a questo argomento:

• 10 buoni motivi per non cercare investitori per la tua startup
• Mito iniziale: gli investitori vogliono le migliori aziende

Lezione 2: Non sudare numeri senza senso

Il mio preferito nella categoria "pura assurdità" è l'IRR, il Tasso di rendimento interno , qualcosa che è stato interessante per circa un'ora come parte del curriculum MBA, ma che non ha rilevanza nel mondo reale.

Combina una congettura sfrenata sulla crescita futura per diversi anni, aggiungi un'ipotesi sui prezzi di valutazione futuri e le opportunità di uscita, quindi fai finta che la combinazione significhi qualcosa. Significa solo che non hai recuperato dal tuo MBA anni. Dimenticalo. Ora sei fuori dalla scuola.

Devo ammettere che ho visto alcuni giudici dei concorsi di business plan a livello universitario curarsi dell'IRR, ma mai un vero investitore di angelo durante la due diligence effettiva.

Un secondo vicino è che proietta una redditività stupida nel futuro.

Si prega di avere un indizio: le imprese reali di solito producono profitti netti a cifre singole e solo raramente fino al 20%. Gli investitori Angel non sono impressionati dalle proiezioni del 30-40-50% o più profitti sulle vendite. Non pensano che ciò significhi che sarai redditizio, ma piuttosto che non capisci cosa dovrai spendere.

E va peggio: un sacco di angeli, in molti mercati tecnologici, preferire la crescita elevata e la spesa in deficit ai profitti. Una volta mi è stato detto che la mia azienda era troppo redditizia per gli investimenti in VC.

Vedi anche: 17 Blog di Venture Capital che dovresti leggere

Infine, a seconda del contesto, quei numeri di mercato grandi possono funzionare contro di te . Non che i mercati più grandi non siano l'obiettivo di tutti, tanto gli investitori quanto i vostri; ma i numeri di mercato top-down sono fastidiosi. Gli investitori angelici odiano le proiezioni delle vendite basate su una piccola percentuale di un enorme mercato, come in "se otteniamo solo un quarto di punto di questo mercato da $ 20 miliardi."

Ulteriori informazioni sui miei articoli relativi a questo argomento:

• Puoi prendere quell'IRR e infilarlo
• I tuoi profitti sono troppo alti
• Odio quegli enormi numeri di mercato

Lezione 3: Devi essere in grado di scalare

I buoni investimenti richiedono crescita e crescita richiede ciò che gli investitori definiscono "scalabile".

Questo è un concetto molto importante: Scalabile significa che un'azienda può aumentare, aumentare enormemente il suo volume, senza aumentare i costi fissi in proporzione.

Puoi saltare dalla vendita 10 da 100 a 1.000 a 10.000 senza un salto proporzionale nell'organico e in testa? Le aziende di prodotto solitamente possono. Alcune aziende di servizi Web possono. Ma molte aziende non possono. Questo è il motivo per cui gli investitori di solito non amano le imprese di servizi. Tendono a dipendere più dalle persone che dal prodotto. Le risorse chiave escono dalla porta ogni notte. Non possono scalare.

Gli investitori usano il termine "carrozzeria" per riferirsi alle molte aziende di servizi che dipendono da persone che fanno cose specifiche per ogni unità di vendita. Chiederanno "le risorse escono dalla porta alla fine della giornata lavorativa?" I servizi professionali come avvocati, commercialisti, consulenti e aziende di sviluppo di prodotti o di prodotti sono aziende classiche di carrozzeria che non possono scalare.

Per saperne di più dei miei articoli relativi a questo argomento:

• Tre cose che gli investitori vogliono sempre
• 5 Lezioni di carri di squalo per s

Lezione 4: Hai bisogno di una salsa segreta

Gli angeli vogliono che tu abbia un modo per difendere la tua azienda contro gli imitatori.

"Gli investitori angelici vogliono che tu abbia un modo per difendere la tua azienda dagli imitatori."

Chiederanno "cosa è proprietario"? Chiederanno, "cosa impedirà a un concorrente con un budget più grande di saltare nel tuo mercato e prenderlo in consegna?"

Parleranno del fatto che tu abbia o meno una cosiddetta salsa segretache ti distingue dalla concorrenza. Tutto ciò che riguarda la difendibilità, chiamato anche barriere all'entrata.

A volte, questa discussione riguarda i brevetti. I brevetti possono proteggere le invenzioni, le formule e gli algoritmi. In un mondo perfetto, avere una protezione brevettata sarebbe una buona risposta alle preoccupazioni sulla difendibilità. Nel mondo reale, sebbene i brevetti siano sempre un vantaggio, i brevetti da soli non sono sufficienti.

Gli investitori cercano ciò che i brevetti coprono e i modi in cui i concorrenti lavoreranno attorno a loro. Non tutti i brevetti sono applicabili e non tutti i brevetti escludono modi per aggirarli, arrivando allo stesso mercato senza violare i brevetti.

Il mondo delle startup è disseminato di carcasse di aziende che in teoria erano protette da brevetti, ma non di fatto. I brevetti richiedono budget legali attivi per proteggere in modo aggressivo dalle violazioni.

Vedi anche: Proprietà intellettuale: Come proteggete le vostre creazioni?

Ci sono altri fattori che rendono le startup difendibili. I segreti commerciali, il marchio efficace, la differenziazione e il vantaggio del first mover possono essere d'aiuto. Quello che gli investitori ti insegnano è che non vuoi identificare un grande mercato senza avere le risorse per crescere velocemente e conquistare quote di mercato prima che gli altri facciano.

Lezione 5: la crescita rapida costa denaro

Considerate ciò le due parti di una moneta singola: in primo luogo, gli investitori angelici vogliono aziende che crescono velocemente e escono. In secondo luogo, le aziende che crescono rapidamente presenteranno sia la necessità di maggiori investimenti sia il potenziale di crescita per giustificare maggiori investimenti.

Pertanto, le aziende che possono finanziare la propria crescita sono meno interessanti di quelle che hanno bisogno di raccogliere più denaro in futuro per finanziare la crescita continua.

Vedi anche: 6 cose che possono uccidere la crescita del business

Normalmente, la crescita attraente richiede investimenti.

L'azienda scalabile e difendibile che ha una possibilità di aumentare le vendite del 300% all'anno per alcuni anni ha bisogno di investire in spese di marketing, capitale circolante, crescita dei dipendenti, sviluppo del prodotto, infrastruttura e altri fattori che supportano tale crescita.

Le società di prodotto, ad esempio, devono spendere per lo sviluppo del prodotto e materiali e prototipi prima del loro lancio; e devono acquistare l'inventario per costruire prodotti. Quindi, se vendono attraverso i canali, devono aspettare mesi per essere pagati dai distributori o dai rivenditori. Tutto ciò che assorbe le risorse di cassa. Le aziende Web, come altro esempio, hanno bisogno di sviluppare l'offerta di prodotti nel codice e testare prima di lanciare.

La maggior parte di questi si riduce a: Ascolta. Ottieni un indizio.

Se stai lavorando in una startup e hai a che fare con angel investors, non sta a loro capire la tua storia e credere in te; spetta a te avere qualcosa in cui investire.

Se non lo capiscono, prima ascolta attentamente cosa hanno da dire. Il loro strumento più potente è di gran lunga l'uso semplice della parola "no".

"Non sta a loro capire la tua storia e credere in te; spetta a te avere qualcosa in cui investire. "

E non aspettarti che gli angeli diano consigli uniformi.

Ho visto molte volte come una startup lanciare una strategia mirata di accelerazione, usando un mercato ristretto come una testa di ponte, gli angeli diranno che è troppo stretto; quindi i s cambiano il tono per andare fino al grande mercato, invece, per essere rifiutati come "troppo ampi" o "troppe parti mobili". Gli angeli non lo fanno apposta per farti impazzire; avranno opinioni diverse.

Leggi questo articolo relativo a questo argomento:

• Affrontare il rifiuto degli investitori

E un'ultima parola: se passi più volte per gli angeli e nessuno è interessato, ottieni un indizio.

Potresti non avere un buon investimento da offrire. Rivedi il tuo piano, fai qualcos'altro, o forse hai uno di quei buoni affari che non è un buon investimento.

L'unica regola generale? Non ci sono regole generali.