Angels Rush in Dove VC Fear to Tread |

Circa tre anni fa ho partecipato a una conferenza Web 2.0 in cui un paio di venture capitalist professionisti e un paio di investitori angelici di successo hanno parlato delle tendenze. Era prima della grande recessione, ma nel mezzo dell'esplosione di app web e social media.

Una cosa che è emersa ripetutamente, quindi, è stata l'impatto del declino dei costi di sviluppo del web sugli investimenti professionali. Le persone stavano diventando vere e proprie applicazioni web in pochi mesi con poche persone e qualche centinaio di migliaia di dollari, invece che in un anno o due con poche decine di persone e qualche milione di dollari. Questo era un problema per pochi e un'opportunità per molti. E le voci sommesse riguardavano il modo in cui stava rovinando il modello di business del capitale di rischio. I VC dovevano investire centinaia di milioni di dollari ogni due anni, e volevano entrare in gruppi e sindacati, il che significava che volevano affari per pochi milioni di dollari. Ma, nel frattempo, cercavano molto meno.

Poi arrivò la grande recessione, e tutto impazzì. Le tendenze sono state interrotte.

Ora, tuttavia, sembra che il mondo degli angeli orientati al web e degli investimenti di ventura si stiano spostando verso gli angeli e importi minori.

In "The Rise of Super Angels" su Small Business Labs, Steve King offre una buona sintesi di una nuova tendenza. Cita "Seed Deals Account per il 26% di investimenti web in fase iniziale" in cui Giga Om sottolinea l'ascesa di una classe relativamente nuova di investitori angelici, che chiama super angeli. Dice, riassumendo il post di Giga Om:

A differenza dei tradizionali VC, i super angeli investono attivamente in società di semi-stadio. Inoltre investono somme di denaro inferiori rispetto ai VC tradizionali, tra $ 25k e $ 250k.

L'articolo suggerisce, e siamo d'accordo, che gli angeli stanno disintermediabilizzando i VC tradizionali in molti casi.

Prima di portarlo troppo lontano, non significa che più aziende stanno ottenendo investimenti esterni. Riguarda il cambiamento della trama degli investimenti e il peso relativo degli angeli rispetto al capitale di rischio. Nello stesso post che parla di super angeli, Steve King cita anche "Calling All Angel Investors" su Forbes.com che indica come poche aziende effettivamente ottengono investimenti angel.

L'articolo usa come esempio Pasadena Angels, un angel investment club che rivede da 400 a 600 piani aziendali all'anno. Di questi, circa il 20% è invitato a presentare al club, e solo il 15% circa di questi viene finanziato. Se fai i conti, questo significa che circa il 97% delle aziende che presentano i piani vengono rifiutati.

Francamente, quei numeri non mi sorprendono. Penso che sia vero da molto tempo: solo una piccolissima minoranza di start-up in realtà sbarca al di fuori degli investimenti.

Mi chiedo se ciò che sembra essere un declino generale di interesse per le applicazioni web e un aumento di interesse per tecnologia pulita e tecnologia medica e energia pulita, potrebbero non essere anche una questione di rapporto rischio / rendimento su investimenti più grandi con cicli più lunghi. Ecco dove il capitale di rischio è normalmente forte.

No, non ho dati. Mi sto solo chiedendo.