Perché i costruttori di case non possono o non vogliono soddisfare la domanda abitativa

Sei finalmente pronto per comprare una casa. Ho ottenuto un acconto decente in banca, una solida storia di credito e anche una pre-approvazione da parte di un prestatore. Sei d'oro

Tranne che non riesci a trovare una casa. Almeno non uno che ami davvero è nella tua fascia di prezzo. Qualcosa sulla mancanza di inventario nel tuo mercato. Apparentemente, non ci sono abbastanza case per soddisfare la domanda.

Ma perché? Se ci sono persone che cercano - e sono in grado di - acquistare, perché non costruiscono i costruttori?

Inizia con il prestito

Robert Dietz, capo economista della National Association of Home Builders, afferma che, a livello nazionale, in media ci sono meno di cinque mesi di offerta di case unifamiliari. Questo è il numero di mesi che occorrerebbe per vendere tutte le case attuali sul mercato. Redfin dice che la fornitura da quattro a cinque mesi è nella media.

Il fatto è che, in molti mercati metropolitani, la fornitura di case in vendita è ancora più stretta. Ad esempio, quest'anno a San Francisco e Denver, le scorte di magazzino sono state meno di tre mesi e due mesi, rispettivamente.

"La cosa principale che sta trattenendo i costruttori di case è che non possono accedere al credito", afferma Christopher Whalen, senior managing director e responsabile della ricerca per l'agenzia di valutazione Kroll Bond. "Durante la crisi [delle abitazioni] molte banche in tutto il paese, in particolare nel sud-est dalla Georgia in poi, si sono danneggiate molto male con i prestiti per la costruzione e lo sviluppo di abitazioni residenziali".

Ciò ha portato i prestatori ora avversi al rischio a fare meno prestiti per l'acquisizione di terreni, lo sviluppo di lotti e la costruzione.

"Il settore predominante a cui le banche hanno prestato il prestito, in realtà dal 2008, è stato l'alloggio multifamigliario, che ha fatto molto bene ed è stato relativamente a basso rischio", dice Whalen. "[Ma] lo sviluppatore che vuole fare case unifamiliari ha davvero difficoltà, a meno che tu non sia in Texas, ad esempio, dove è stato un boom. Ma a parte questo, nella maggior parte delle aree del paese le banche semplicemente non vogliono prestare denaro."

Tuttavia, di tutti i fattori che ostacolano l'edilizia, Dietz afferma che il prestito è probabilmente il più migliorato.

"Negli ultimi anni, abbiamo visto una crescita dei prestiti superiore al 15% su base annua," afferma. Mentre ancora impegnativo, le condizioni di prestito strette stanno facilitando.

Ma ci sono altri due ostacoli che i costruttori devono superare.

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Terra e lavoro sono anche problemi

"È diventato più difficile e più costoso sviluppare terreni, e questo ha limitato il gasdotto per i costruttori da acquistare per costruire una casa", afferma Dietz. Come prova, indica un sondaggio NAHB in cui il 64% dei costruttori afferma che le forniture di lotti sono "basse" o "molto basse".

Il lavoro è un altro problema che i costruttori devono affrontare. In effetti, è la sfida aziendale più importante per i costruttori, secondo i sondaggi NAHB. Dietz nota che l'edilizia residenziale ha perso 1,5 milioni di posti di lavoro durante la Grande Recessione e solo negli ultimi anni sono stati sostituiti da 600.000 a 700.000 posti di lavoro.

E il settore immobiliare sta lottando per sostituire una forza lavoro che invecchia. Dietz afferma che la forza lavoro esistente nell'edilizia ha un'età media di 40 anni. Dice che la sfida è attirare la prossima generazione di lavoratori edili.

Quanto tempo ci vorrà per tornare alla normalità?

Quindi una carenza di lotti, manodopera e prestiti stanno trattenendo i costruttori, ma le cose stanno migliorando. Il divario tra l'inventario delle abitazioni disponibili e la domanda si sta lentamente riducendo.

"In pratica, siamo appena scesi del 60% rispetto alle condizioni normali", afferma Dietz.

Tuttavia, "normale" non sarà il livello di costruzione che esisteva durante il boom immobiliare pre-recessione. Dietz dice che il settore immobiliare sarà in buona forma quando raggiungerà 1,3 milioni di partenze monofamiliari all'anno, ma potrebbero volerci altri tre o quattro anni.

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Hal Bundrick è uno scrittore di Investmentmatome, un sito di finanza personale. Email: [email protected]. Twitter: @halmbundrick.

Questo articolo è stato scritto da Investmentmatome ed è stato originariamente pubblicato da Redfin.