Definizione e esempio di guadagni non-GAAP |

Che cos'è:

Guadagni non-GAAP (GAAP sta per Principi contabili generalmente accettati) misure di profitto che non seguono un calcolo standard per le aziende e non sono necessariamente richieste nella loro divulgazione.

Per comprendere correttamente i guadagni non-GAAP, devi prima sapere quali sono i guadagni GAAP e perché sono importanti.

Per i principianti, la Securities and Exchange Commission (SEC) richiede che tutte le società che emettono titoli al pubblico utilizzino i metodi di contabilità GAAP quando preparano i loro bilanci. Richiede inoltre che tali bilanci vengano sottoposti a revisione per garantire che siano conformi alle regole GAAP. L'obiettivo di GAAP è garantire che tutte le società applichino pratiche contabili coerenti nella preparazione dei propri dati finanziari. Ciò aiuta gli analisti e gli investitori assicurando la coerenza tra tutti i rendiconti finanziari della società quotati in borsa. Quando si confronta la società A con la società B, un investitore deve sapere che le due società hanno preparato i propri guadagni usando regole contabili simili per ottenere un confronto mele-mele.

Oltre a fornire i rendiconti finanziari GAAP, la maggior parte Le società tradotte presentano anche utili non GAAP come parte della loro regolare relazione finanziaria trimestrale. In tal modo, il loro obiettivo è in genere quello di enfatizzare il flusso di cassa della propria azienda o di fornire agli investitori una migliore comprensione dei loro risultati. Ad esempio, alcune aziende mostreranno guadagni non GAAP per dimostrare quali sarebbero stati i loro risultati escludendo l'impatto di eventi non ricorrenti di grandi dimensioni come l'acquisto o la vendita di una risorsa importante.

Come funziona (Esempio):

Un esempio comune di guadagni non GAAP è l'EBITDA: guadagni prima di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti. L'EBITDA fornisce un modo per valutare le prestazioni operative di un'azienda indipendentemente dalle decisioni di finanziamento, dalle decisioni contabili o dai contesti fiscali. La formula per l'EBITDA è:

EBITDA = EBIT + Depreciation + Amortization

L'EBITDA è una misura degli utili non-GAAP calcolata aggiungendo le spese non monetarie di ammortamento e ammortamento al reddito operativo di un'impresa. Consente agli analisti di concentrarsi sull'esito delle decisioni operative escludendo al contempo gli impatti delle decisioni non operative come le spese per interessi (una decisione di finanziamento), le aliquote fiscali (una decisione governativa) o le grandi voci non in contanti come ammortamento e ammortamento (una contabilità decisione).

La Securities and Exchange Commission richiede alle società di riconciliare le proprie misure non GAAP con la misura finanziaria GAAP più comparabile. Pertanto, una società che ha deciso di segnalare l'EBITDA nelle sue informazioni finanziarie sarebbe anche tenuta a fornire una riconciliazione per mostrare i suoi guadagni netti secondo GAAP.

L'EBITDA è solo un esempio di guadagni non-GAAP. Altri esempi includono guadagni in contanti, utili operativi, reddito operativo rettificato e EPS rettificato.

Inoltre, alcune misure sugli utili non-GAAP sono diventate onnipresenti in settori specifici. Ad esempio, quasi tutte le società immobiliari preparano un dato sugli utili non-GAAP chiamato Funds from Operations (FFO). FFO è una misura della liquidità generata da un fondo di investimento immobiliare (REIT) che elimina gli effetti delle misure non monetarie quali ammortamenti e ammortamenti, nonché eventi occasionali come guadagni derivanti dalla vendita di immobili.

Perché è importante:

In un recente trimestre quasi il 90% delle aziende nell'indice S & P 500 ha riportato almeno una misura di utili non GAAP insieme ai risultati finanziari. Le aziende spesso presentano guadagni non GAAP oltre ai guadagni GAAP perché ritengono che i guadagni non GAAP mostrino in modo più accurato le loro prestazioni. Lo fanno eliminando l'impatto di uno o più dei seguenti elementi, che si classificano come alcuni degli elementi più comuni rimossi dai guadagni GAAP per arrivare a numeri non GAAP:

- acquisizioni e disinvestimenti

- costi di ristrutturazione

- contenzioso e regolamento

- ammortamento

- svalutazione dell'avviamento e degli immobili, impianti e macchinari (DPI)

In molti casi tali spese saranno non ricorrenti. Escludendoli dai loro numeri di guadagno, le aziende spesso tentano di mostrare numeri che riflettono in modo più accurato come potrebbero essere i loro risultati economici.

Tuttavia, i guadagni non GAAP possono anche essere ingannevoli se applicati in modo errato. Le misure sono particolarmente inadatte per le imprese gravate da elevati carichi di debito o da quelle che devono aggiornare frequentemente attrezzature costose. Inoltre, i guadagni non-GAAP possono essere strombazzati da aziende con bassi redditi netti nel tentativo di "mascherare" la loro redditività. L'EBITDA, ad esempio, sarà quasi sempre superiore al reddito netto dichiarato. Pertanto, quando si analizza l'EBITDA di un'impresa, è meglio farlo in combinazione con altri fattori quali spese in conto capitale e pagamenti del debito.

Poiché i guadagni non GAAP sono per definizione non soggetti ai GAAP, le società hanno discrezione su ciò che fanno e non, includi nei loro calcoli dei guadagni. C'è anche la possibilità che una società possa includere diversi elementi nei calcoli dei guadagni da un periodo di riferimento all'altro, rendendo più difficile per gli analisti e gli investitori tracciare i risultati della società nel tempo.

La linea di fondo è che gli investitori dovrebbero sempre rivedere i risultati finanziari GAAP di un'azienda, in quanto la metodologia standardizzata fornisce un mezzo affidabile per confrontare i risultati finanziari da una società all'altra, dall'industria all'industria e di anno in anno.