2 Grandi motivi per cui penso che l'oro possa continuare a ruzzolare |

Ultimamente si è concentrata molto sul mercato dell'oro. Il metallo giallo ha iniziato a perdere valore, spazzando via i profitti per gli investitori che si sono buttati sul carrozzone negli ultimi mesi.

Tuttavia, in questo caso, un pullback non significa opportunità. Pochi catalizzatori positivi esistono per riportare i prezzi dell'oro ai picchi recenti. In effetti, gli investitori dovrebbero cercare i segnali che potrebbero riportare l'oro nel luogo in cui si trovava nel 2010 o addirittura nel 2009.

Come mostra il grafico sopra, l'oro ha raggiunto un supporto tecnico chiave. Il metallo ha avuto un'impressionante corsa di due anni: ogni ritiro a breve termine è stato accolto da nuove ondate di acquisti, creando bassi più alti e alti più alti lungo la strada. Ma se l'oro scende sotto i $ 1,600 l'oncia, allora questa tendenza a lungo termine sarà ufficialmente tagliata.

Piuttosto che concentrarsi sul quadro tecnico dell'oro, gli investitori devono stare al passo con i fattori fondamentali guardando a cosa potrebbe spingere l'oro più in alto o istigare un periodo prolungato di presa di profitto.

[Caratteristica di InvestingAnswers: prezzi dell'oro nel 2011 - la festa è finita?]

Vale la pena ripeterlo. Le banche centrali negli Stati Uniti e in Europa stanno invitando i problemi estendendo i loro bilanci per impedire il rallentamento dell'attività economica. Le cimici dell'oro ritengono che il risultato finale di politiche monetarie e fiscali aggressive aumenteranno drasticamente l'inflazione e il deprezzamento delle valute occidentali. Se ciò dovesse accadere, lo status di "rifugio sicuro" dell'oro consentirà sicuramente di attirare ancora più acquirenti. Di ulteriore preoccupazione: l'inflazione è aumentata leggermente in Europa e sta aumentando la sua brutta testa in Cina.

Infine, l'oro è un grande investimento in tempi di grande incertezza. Con il disastro economico in Grecia ancora da risolvere, l'oro rappresenta un posto sicuro in caso di un crollo simile a un domino attraverso il sistema finanziario globale.

Ma quanto è realistico tale scenario? E quanto è realistico aspettarsi che l'inflazione inizi a salire a molte economie? Diamo un'occhiata …

1. The Catastrophe Play

I ricordi del crollo economico alimentato da Lehman Bros. permangono ancora nelle menti di molti investitori. Quella fu un'epoca brutale, evidenziata da un breve periodo in cui le banche non potevano nemmeno accedere a finestre di prestito notturne. La crisi avrebbe potuto essere di gran lunga peggiore se non fosse stato per qualche azione rapida e decisiva delle banche centrali a mantenere il flusso dei rubinetti.

Ora dobbiamo fare i conti con la crisi greca. Se una risoluzione non emergerà presto, allora l'oro probabilmente recupererà la sua forza. Ma i segnali recenti in Europa indicano una conclusione diversa. I principali attori della regione (come il governo tedesco) continuano a muoversi con cautela, mentre cercano un nuovo pacchetto di salvataggio per la Grecia che affronti le esigenze dell'ampio numero di parti interessate, dalle banche ai contribuenti. [Per un rapido ripasso su come si è svolto, leggi 5 cose che devi sapere sulla crisi del debito europeo.]

A volte è difficile vederlo, ma in realtà si stanno facendo progressi reali. I greci stanno iniziando in ritardo una serie ancora più ampia di tagli alla spesa, mentre la Germania ha tacitamente riconosciuto che un default greco non è accettabile, semplicemente per paura delle conseguenze non intenzionali che potrebbe scatenare. Infine, il Fondo monetario internazionale sta finalmente collaborando con tutti i membri dell'UE per schierare il sostegno per un'ancora di salvezza supplementare per la Grecia.

La Grecia potrebbe ancora andare in default e lasciare l'UE, ma finché avrà luogo in modo ordinato, l'oro gioco "rifugio sicuro" semplicemente non sarà necessario. Questo è ciò che ti dice il recente pullback in oro, quindi qualsiasi ulteriore spostamento verso una soluzione a lungo termine spingerà ulteriormente l'oro.

2. Prezzo Azione

Che dire di questa preoccupazione sull'inflazione? Le azioni intraprese dalle banche centrali stanno ora preparando il terreno per un ritorno all'alto tasso di inflazione in futuro? No, questo non accadrà probabilmente per una semplice ragione: l'economia globale è troppo debole in questo momento. Con così tanti produttori che si trovano in una situazione di eccessiva capacità inutilizzata, ci vorranno diversi anni di forte crescita economica globale per creare strozzature tra le catene di approvvigionamento globali. Di conseguenza, i produttori non hanno quasi alcun potere di determinazione dei prezzi. E anche se l'inflazione è aumentata leggermente in Europa e in Cina, le questioni valutarie e l'espansione delle abitazioni cinesi stanno causando picchi di prezzo a breve termine.

Il rally dell'oro pluriennale - che ora sta mostrando segni di stanchezza - è stato basato sulla preoccupazione che ci stiamo dirigendo verso un'inflazione rovinosa. Ma questa è un'epoca in cui lavoratori e aziende hanno poco potere d'acquisto e di determinazione dei prezzi. Inoltre, non siamo affatto vicini alla capacità economica globale. Di conseguenza, è probabile che i prezzi restino in sospeso per un lungo periodo a venire. Molti ex bug d'oro sembrano giungere a questa stessa conclusione.

Rischi da considerare: La crisi in Grecia rischia di esigere concessioni dolorose da tutte le parti quando finalmente arriva una risoluzione. Tuttavia, se alcuni partiti chiave si rifiutano di concessioni necessarie, un'altra crisi simile a Lehman potrebbe ancora accadere, portando a un'altra fuga verso l'oro. Questo non è un risultato ad alta probabilità, ma vale la pena esaminare.

La risposta all'investimento: Molti titoli di produzione aurifera non sono riusciti a tenere il passo con l'eccitante rally dell'oro e sono ancora sottovalutati rispetto al metallo sottostante.

Se pensi ancora che possa arrivare un rimbalzo dell'oro, quindi i produttori di oro come GoldCorp (NYSE: GG) sembrano le migliori riserve d'oro che possiedono in questo momento, piuttosto che i fondi scambiati in borsa come SPDR Gold Azioni (NYSE: GLD) . Se pensi che l'oro debba ancora cadere, come faccio io, allora potresti chiudere il GLD a titolo definitivo, magari usando Goldcorp come una siepe lunga.