4 Segnali segreti di avvertimento che i tuoi stock potrebbero essere pronti a tuffarsi |

Se acquisti regolarmente presso la catena di negozi Kohl's (NYSE: KSS) , potresti aver individuato un insolito passo falso nel merchandising nella primavera del 2012.

Il rivenditore, che aveva costruito una reputazione di lunga data per i disegni solidi, la buona qualità e i prezzi ragionevoli, iniziò a trasportare meno merce accattivante che molla. Molti acquirenti hanno navigato ma sono tornati a casa a mani vuote.

Solo pochi mesi dopo, avresti visto questo problema apparire sui rendiconti finanziari di Kohl. Nel secondo trimestre dell'anno fiscale 2012 (chiuso il 30 luglio 2012), l'inventario invenduto di merci di Kohl è stato di $ 3,5 miliardi, pari all'83% della base di vendite trimestrali di tale società. Solo un anno prima, quella percentuale si attestava al 73%.

Gli investitori disposti a prendere il tempo per monitorare i livelli di inventario di questo rivenditore (come percentuale delle vendite) furono i primi a capire che Kohl era nei guai. Nel momento in cui i risultati del trimestre successivo sono stati pubblicati, questo rapporto di bilancio era cresciuto fino a raggiungere il 107% della società. (Ciò significa che la società ha avuto più scorte di un intero trimestre di vendite)

Quando Kohl è stato all'altezza del suo problema di merchandising più tardi in autunno, il resto della comunità degli investimenti ha seguito la testa di questi osservatori del bilancio e aggressivamente

Ecco altre tre importanti metriche sul bilancio che devi guardare, in modo che tu possa uscire prima del resto della folla.

1. Provision for Doubtful Accounts

Dopo aver spedito un prodotto a un cliente, una società consente spesso termini di pagamento di 30, 60 o anche 90 giorni. Tuttavia, quando arriva la data di scadenza e il pagamento non si presenta, la compagnia crescerà comprensibilmente nervosa. Il responsabile finanziario della società porrà tale fattura in una categoria di bilancio nota come "accantonamento per crediti dubbi".

Come investitore, si vuole vedere come questa voce di bilancio cresce o diminuisce ogni trimestre. Una cifra crescente indica che un cliente di grandi dimensioni (o diversi clienti più piccoli) ha avuto problemi, il che significa che i pagamenti potrebbero non essere mai raccolti e che il cliente ha meno probabilità di effettuare ordini in futuro.

Anche questo è molto importante articolo da tracciare tra i titoli bancari e gli emittenti di carte di credito. Se i consumatori diventano delinquenti sui loro prestiti o pagamenti con carta di credito, allora la banca potrebbe eventualmente doverli cancellare come una perdita. Infatti "l'aumento delle riserve per perdite su crediti" è stato un segnale precoce di problemi nel settore bancario statunitense alla fine del 2007 e all'inizio del 2008, prima che gli eventi esplodessero in una vera e propria crisi economica.

2. Pensioni sottofinanziate

Negli ultimi anni, gli investitori si sono meravigliati degli straordinari livelli di liquidità attualmente detenuti dalle principali case automobilistiche. GM (NYSE: GM) , ad esempio, aveva $ 34 miliardi in contanti e investimenti per i suoi libri alla fine del 2012. Alcuni investitori potrebbero aver erroneamente presunto che una tale quantità enorme di denaro significasse che GM poteva emettere enormi dividendi e riacquisti di azioni, oltre a incrementare drasticamente la spesa per nuovi prodotti.

Ecco cosa potrebbero non avere questi investitori notato: sepolto più in basso sul bilancio, è stato chiaro che GM ha affrontato un divario di 37,6 miliardi di dollari tra il denaro nel suo piano pensionistico e il denaro che dovrà ai suoi pensionati. Ecco perché aziende come la GM, con pensioni sottofinanziate, non possono permettersi di perdere denaro. Hanno bisogno di ogni centesimo che devono soddisfare gli obblighi pensionistici e andrebbero in bancarotta se la loro forza lavoro che invecchia rapidamente ha iniziato a richiedere esborsi pensionistici sempre più grandi.

Se possiedi azioni di una società industriale di vecchia data che ha un piano pensionistico per molti decenni, allora devi conoscere lo stato di finanziamento delle loro pensioni.

3. Troppa buona volontà

Quando una società acquisisce un rivale, paga spesso più del capitale azionario dell'obiettivo (o del valore contabile). In tal caso, la differenza deve essere considerata come "buona volontà" sul bilancio. Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) , ad esempio, ha pagato miliardi di dollari per molte piccole aziende che erano poco più di un concetto e un team di ingegneri, e come risultato, ora trasporta $ 17 miliardi di benevolenza.

Il management di Cisco crede che queste trattative genereranno solide ritorni, più che compensare i loro alti prezzi di acquisto. Ma cosa succede se le aziende acquisite non riescono a consegnare quanto ci si aspettava? Cisco non avrebbe altra scelta che annotare l'avviamento per riflettere l'acquisizione fallita.

Ecco perché è fondamentale tracciare l'avviamento a tali società. Se stanno spendendo molti soldi per le acquisizioni ma non riescono a trarne profitto, è un chiaro segnale che la direzione non è in grado di offrire i tassi di crescita a lungo termine che faranno felici gli investitori.

La risposta all'investimento: La maggior parte gli investitori si concentrano sul conto economico per identificare il potenziale rialzo di uno stock. Eppure è il bilancio in cui troverete i primi segnali di possibile ribasso dei prezzi delle azioni. Ecco perché dovresti passare almeno tanto tempo in questa dichiarazione finanziaria spesso trascurata.