5 Modi per sapere se il mercato azionario è attualmente un affare |

"Non puoi cronometrare il mercato." - La prima e ultima regola di investimento.

Cercare di capire il momento preciso in cui comprare sul mercato è quasi impossibile. Un mercato che è salito di recente più in alto può continuare a salire, oppure può facilmente ritirarsi.

Ma ci sono indicatori che possono aiutarti, purché tu sappia cosa cercare. Per avere un senso più ampio della direzione futura del mercato, controlla dove si trovano le azioni in relazione alla storia osservando diversi indici chiave.

Anche se sono molto utili, non sono perfetti. Questi rapporti chiave potrebbero lampeggiare in rosso e dirti che è il momento di vendere, e il mercato può ancora salire più in alto, come nel 1998.

Può verificarsi anche il contrario. Il mercato può sembrare meno costoso di quanto non fosse nel 2008, e scendere ancora più in basso.

Ma nel lungo periodo, il mercato azionario "ritorna alla media", il che significa semplicemente che le regole di vecchia data di ciò che rende un mercato azionario "economico" o "costoso" alla fine determinano il corso del mercato.

Quindi quali sono le misure e cosa ci stanno dicendo ora? Ecco cinque indicatori che possono aiutarti a determinare se il mercato azionario è attualmente un affare o una trappola per orsi.

1. Rapporto prezzo-utili (P / E)

Questa è la misura più comune del mercato azionario perché misura un indice importante - come lo S & P 500 - contro i guadagni aggregati delle società in detto indice.

Ad esempio, al momento in cui questo articolo è stato pubblicato, l'indice S & P 500 è scambiato a 1338 e le aziende dello S & P 500 sono sulla buona strada per guadagnare $ 103 collettivi. Ciò significa che il mercato è valutato a 13 volte profitti previsti per il 2011.

Quella cifra si è spostata al di sotto degli otto nei primi anni '80, il che era davvero un segnale che il mercato era molto economico. L'S & P 500 è salito da 107 nel luglio 1982 a oltre 1.500 nell'estate del 2000 - un incredibile rendimento medio annuo del 15% per quasi due decenni.

Al contrario, l'S & P 500 aveva un rapporto P / E di quasi 25 in 2000 dopo un'impennata, rendendo difficile giustificare ulteriori guadagni.

Avanti veloce fino al 2011, e l'S & P deve ancora tornare a quel marchio da 1.500. Attualmente, il nostro rapporto P / E di 13 si trova appena al di sotto del rapporto P / E medio di 13,6 negli ultimi 25 anni.

Utilizzando questa misura, l'attuale mercato azionario non è né economico né costoso e la sua direzione futura sarà determinata dalla crescita economica.

2. Rendimento di flusso di cassa gratuito

Le aziende generano flussi di cassa operativi positivi quasi ogni anno. Dopo aver detratto i fondi per pagare la manutenzione delle loro attrezzature, gli investimenti in nuove imprese e strutture, il denaro residuo è noto come "flusso di cassa libero".

Ad esempio, provider di servizi televisivi DirecTV (NYSE: DTV) hanno generato 2,8 miliardi di dollari di free cash flow nel 2010, e gli analisti si aspettano che tale cifra aumenti ancora di più quest'anno e nel prossimo.

Molti investitori preferiscono vedere dove si trova il loro flusso di cassa libero in relazione al valore di borsa della società, che attualmente è di $ 40 miliardi. Ciò si traduce in un rendimento del flusso di cassa del 7% (2,8 / 40).

Un rendimento del 7% confronta favorevolmente i rendimenti offerti da obbligazioni e CD. Quindi, con questa misura, titoli come DirecTV sembrano piuttosto allettanti.

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) , con $ 9 miliardi di flusso di cassa libero e $ 85 miliardi di valore di mercato, sembra ancora migliore, con un rendimento del flusso di cassa libero superiore al 10%.

Non ci sono strumenti a portata di mano per conoscere il rendimento del flusso di cassa libero dello S & P 500, quindi questa misura è utilizzata al meglio per i singoli titoli.

Un numero di titoli con rendimenti di cassa liberi da sport eccedenti il ​​5% o anche 10 %. Quelli sono affari probabili - se i livelli di flusso di cassa liberi possono essere mantenuti.

3. Rapporto prezzo-libro

Vuoi trovare scorte veramente economiche? Osserva il valore contabile di una società - o il patrimonio netto dell'azionista, che può essere trovato nella parte inferiore del bilancio - per vedere se i beni della società sono ancora più economici nel mondo reale rispetto alla percezione del mercato azionario.

[Continua a leggere per imparare un metodo semplice per calcolare il valore del libro]

Molti decenni fa, una vasta gamma di aziende vendute per "sotto libro", nel senso che potevano essere liquidate e gli investitori avrebbero ancora più soldi rimasti che l'attuale mercato azionario il valore implica. Non più.

È sempre più difficile trovare molti stock di trading sotto il libro, e dovrai scavare in profondità per trovarli. In effetti, lo S & P 500 scambia per 2,3 volte il valore contabile, che è in linea con gli ultimi decenni, ma ben al di sopra della media a 100 anni di circa 1,4.

Gli stock dovrebbero perdere metà del loro valore prima di essere visti come un vero affare utilizzando il rapporto prezzo-libro.

# - ad_banner_2 - # 4. Tasso di crescita degli utili

Uscendo dalla recente recessione, molte aziende hanno intrapreso importanti programmi di riduzione dei costi che li hanno aiutati a incrementare i profitti con una clip molto veloce.

I profitti combinati per tutte le aziende dello S & P 500 sono aumentati di 37 % nel 2010 e dovrebbe aumentare del 23% nel 2011. Ma non si tratta di un obiettivo a lungo termine realistico.

Più che probabile, la crescita degli utili si ridurrà al 10% nei prossimi anni, forse anche più in basso. A molti investitori piace vedere un tasso di crescita degli utili piuttosto che il rapporto P / E, che come si nota attualmente, si aggira intorno a 13.

Se il rapporto P / E del mercato azionario è in linea con il tasso di crescita degli utili, le azioni potrebbero tirare indietro dal 20% al 25%.

5. La relazione con inflazione e tassi di interesse

In generale, le azioni tendono a scarseggiare quando l'inflazione è a livelli molto alti, come negli anni '70. In questo momento, il contrario è vero.

I tassi di interesse sono così bassi, che le azioni sembrano un affare urlante. Ad esempio, è possibile acquistare un'obbligazione a 10 anni con un rendimento del 3% o un titolo come Verizon (NYSE: VZ) , che porta un dividendo superiore al 5%.

Gli strateghi del mercato ritengono che un eventuale moderato aumento dell'inflazione o dei tassi di interesse non costituirà un grosso problema. Ritengono che la Federal Reserve possa aumentare i tassi d'interesse, impostando il tasso di interesse di riferimento al 4% o al 5% e le azioni sembrerebbero ancora piuttosto allettanti.

Ciò significherebbe che l'inflazione è un po 'più alta, sebbene ancora ampiamente sotto controllo. Un ritorno all'inflazione stile anni '70 e ai tassi di interesse sarebbe un disastro assoluto per le azioni.

Questo aiuta a spiegare il motivo principale per cui alcuni sono molto rialzisti sugli stock. Con tassi di interesse così bassi, le azioni sono l'unico modo per generare rendimenti significativi.

La risposta all'investimento: Al momento siamo sul filo del rasoio. L'economia sta oscillando un po 'e potrebbe scivolare in recessione o potere attraverso la recente debolezza e passare a un percorso di crescita annuale più alta.

Queste misure sono destinate a cambiare mano a mano che il quadro economico si svolge, quindi dovresti continuare a monitorarle capire se il mercato sembra un affare o una trappola per orsi.