Un altro strumento prezioso per gli investitori: utilizzare il margine operativo per aumentare i rendimenti |

Sembra che i guru degli investimenti e i cosiddetti esperti siano sempre buttare fuori una nuova metrica per mettere una valutazione accurata sullo stock di una società. Alcuni favoriscono i rapporti prezzo / utili, sia in avanti che in coda. Alcuni usano il price-to-sales. Gli investitori che seguono società in crescita o società che non hanno ancora realizzato un profitto possono essere inclini a utilizzare gli utili prima di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti (EBITDA). E altri sembrano amare il flusso di cassa libero come strumento di valutazione.

Tutti questi termini sono sufficienti per far girare la testa agli investitori medi. Fortunatamente, c'è un modo per ottenere una buona immagine della salute finanziaria dei tuoi titoli che non richiederà un grado avanzato per capire: margine operativo. La definizione di margine operativo è piuttosto semplice. È la quantità di denaro che una società ha lasciato dopo aver pagato salari, materiali e costi di trasporto e altre spese che oscillano da un trimestre all'altro. Il margine operativo viene quindi utilizzato per le spese fisse, il che significa che la società sa quanti soldi ha bisogno di pagare per questi ogni trimestre. Esempi sarebbero il servizio del debito e i dividendi.

Anche il calcolo del margine operativo di un'azienda è abbastanza facile. Prendi semplicemente il suo reddito operativo e dividi quella cifra per le sue vendite nette. Tutte queste informazioni sono disponibili in archivi aziendali e in decine di posti sul Web.

Come ci si potrebbe chiedere, un margine operativo elevato è una buona cosa. Ad esempio, se XYZ Inc. ha un margine operativo del 15% significa che la società guadagna 15 centesimi per ogni dollaro in entrata e questo è un margine salutare.

Diamo uno sguardo a come questa metrica può aiutare gli investitori a costruire un solido un portafoglio.

Non essere ingannato dai numeri delle entrate maggiori

Ci sono centinaia di aziende che riportano cifre di vendite elevate ogni trimestre, molte decine di miliardi di dollari. Per l'investitore inesperto, questo può sembrare impressionante, ma scavare un po 'più a fondo e si può scoprire che XYZ sta spendendo molto per vendere molto. Dire che XYZ aveva un fatturato del quarto trimestre di $ 1 miliardo, ma il suo margine operativo era solo del tre percento. Ciò significa che sono rimasti solo $ 30 milioni per pagare il suo dividendo (se ne ha uno) e ridurre il debito. Questa non è una cifra impressionante.

D'altra parte, XYZ avrebbe potuto riportare un margine operativo del 15%, o $ 150 milioni, e questa cifra sarebbe probabilmente applaudita dai seguaci del titolo. Naturalmente, i margini operativi variano tra i vari settori ed è importante sapere quali sono le industrie che sono influenzate sia dai costi variabili che da quelli fissi.

Prendere le aziende alimentari. Saranno influenzati dai costi variabili perché sono grandi acquirenti di materie prime come mais, grano e avena. Il prezzo delle materie prime varia in continuazione e ABC Food Co. può avere bassi costi variabili di un quarto e alti costi variabili il prossimo. Di conseguenza, anche il suo reddito operativo è soggetto a fluttuazioni. Ecco perché è importante considerare oltre un quarto di margine operativo. Guarda diversi trimestri recenti per il tuo magazzino. Quindi confrontare il suo margine operativo con quelli dei suoi concorrenti. Ciò ti fornirà un quadro più completo di quanto sia salutare il tuo stock.

Altre società profondamente colpite da alti costi variabili includono compagnie aeree, compagnie minerarie, fornitori di energia, trivellatori petroliferi ed esploratori e società di trasporto quali operatori ferroviari e spedizioni.

Confronto tra le mele e le mele

Come accennato in precedenza, confrontare i margini operativi di varie società è uno strumento utile per gli investitori, ma è necessario assicurarsi che le aziende si trovino nello stesso settore. Diciamo che ABC e XYZ sono i due più grandi produttori di cereali negli Stati Uniti. Vedete i loro prodotti dominare il corridoio di cereali presso il vostro droghiere locale e la figura uno di loro potrebbe fare un buon investimento.

Si nota inoltre che ABC ha prezzi più elevati e meno marchi disponibili rispetto a XYZ, tuttavia i marchi ABC sembrano essere più popolari tra i consumatori. Per quanto semplice possa sembrare, questo potrebbe essere un segnale che ABC ha un migliore controllo sui suoi costi e quindi ha un potere critico dei prezzi con i consumatori. È anche estremamente probabile che ABC abbia il migliore margine operativo delle due società. Essenzialmente le vendite di ABC avvengono in un modo più economico rispetto a quello del suo rivale e questo sicuramente renderà un investimento migliore.

Per gli investitori che seguono i titoli bancari, ti consigliamo di conoscere il rapporto di efficienza, che è comunemente usato in quel settore. Il rapporto di efficienza è altamente comparabile al margine operativo nell'applicazione.

Facile da usare, ottimo per il tuo portafoglio Un ottimo punto di partenza per applicare il margine operativo potrebbe essere quello di eseguire una schermata per gli stock che hanno mostrato margini operativi in ​​aumento rispetto al ultimi tre o quattro quarti. Ricorda di cercare numeri alti. Se trovi uno stock che vanta margini operativi del 20%, 25% e 30% negli ultimi tre trimestri, ciò potrebbe costituire un grande investimento.

Non fermarti qui; ricorda di guardare i suoi concorrenti. Il punto di svolta può arrivare se vedi un simile calo dei margini operativi a uno dei rivali del tuo stock. Ciò potrebbe significare che la tua azienda sta mangiando la quota di mercato di un concorrente. Se non altro, significa certamente che un'azienda ha un controllo dei costi migliore rispetto a un altro ed è qui che si desidera investire.