Definizione rapporto di conversione ed esempio |

Che cos'è:

Un rapporto di conversioneè il numero di una sicurezza data per un altro titolo (di solito una sicurezza convertibile).

Come funziona (Esempio):

Ad esempio, le azioni privilegiate convertibili sono azioni privilegiate che i titolari possono scambiare con azioni ordinarie a un prezzo prestabilito dopo una certa data. Supponiamo che tu abbia acquistato 100 azioni di azioni privilegiate convertibili della Società XYZ, che pagano un dividendo del 5%, il 1 ° giugno 2006. Secondo la dichiarazione di registrazione, ogni azione privilegiata è convertibile dopo il 1 gennaio 2007 (data di conversione) a tre azioni ordinarie della Società XYZ. (Il numero di azioni ordinarie fornite per ciascuna azione preferita è il rapporto di conversione.In questo esempio, il rapporto è 3.0.)

Se dopo la data di conversione arrivano le azioni privilegiate dell'azienda XYZ sono scambiate a $ 50 per azione e le azioni ordinarie sono scambiare a $ 10 per azione, quindi convertire le azioni trasformerebbe effettivamente $ 50 di azioni in soli $ 30 di azioni (l'investitore ha la scelta tra detenere una azione del valore di $ 50 o detenere tre azioni del valore di $ 10 ciascuna). La differenza tra i due importi, $ 20, è denominata premium di conversione (sebbene sia espressa in genere come percentuale del prezzo delle azioni privilegiate, in questo caso sarebbe $ 20 / $ 50 o 40%).

Dividendo il prezzo delle azioni privilegiate ($ 50) per il rapporto di conversione (3), siamo in grado di determinare che cosa devono scambiare le azioni ordinarie in modo che tu possa anche pareggiare la conversione. In questo caso, la società XYZ comune deve essere scambiata ad un minimo di $ 16,67 per azione per prendere seriamente in considerazione la conversione.

Perché è importante:

I rapporti di conversione influenzano i prezzi di negoziazione dei titoli convertibili. Questo perché il rapporto di conversione impone il premio di conversione. Più basso è il premio di conversione (cioè, più le azioni preferite sono "in the money") più il prezzo della sicurezza segue i movimenti di prezzo della sicurezza in cui converte.