Come l'acquisto di Whole Foods di Amazon influisce sul tuo portafoglio

Come una doppia dose di caffè espresso biologico, Amazon ha dato una sorpresa al mercato azionario venerdì quando ha annunciato l'intenzione di acquistare Whole Foods Market. Per gli azionisti di entrambe le società, la reazione iniziale di Wall Street è stata positiva, ma non è sempre così.

Ecco cosa devi sapere su questi tipi di acquisizioni e sull'impatto che possono avere sul tuo portafoglio.

La percezione è importante

Nell'affare talk, "acquirer" è la società che accetta di acquistare un'altra società, conosciuta come "target". I termini - e la cordialità - delle offerte possono variare ampiamente, ma è importante capire come viene percepito un accordo dagli investitori.

In una tipica reazione del mercato, il titolo dell'acquirente cade sulle notizie dell'accordo mentre aumenta l'obiettivo. Perché? Se l'acquirente sta pagando un premio per l'altra società, come avviene qui, gli investitori riaggiustheranno il modo in cui valutano le azioni, premiando il prezzo delle azioni dell'obiettivo, riducendo al contempo quello dell'acquirente. La differenza non è sempre uguale e può includere sfide percepite nel completamento dell'affare, come l'approvazione da parte degli azionisti della società target.

La reazione del mercato non è una scienza perfetta: se un accordo è ampiamente anticipato in anticipo o è controverso, le azioni potrebbero avere risultati diversi.

In questo caso, entrambe le azioni Whole Foods e Amazon sono aumentate venerdì dopo l'annuncio di $ 13,7 miliardi. Il salto nel titolo dell'acquirer è insolito, anche se non senza precedenti, dice Josh Olson, analista della società di gestione patrimoniale Edward Jones.

"Al mercato piace questo accordo, questa è la prima lettura", dice Olson. "Il mercato sta dicendo che non sembra che Amazon abbia pagato troppo in termini di potenziale a lungo termine. Gli investitori stanno ricompensando le azioni di entrambe le società."

Prospettive per gli azionisti di Whole Foods

Per gli azionisti di Whole Foods, è probabile che la fine dei tuoi giorni di investimento sia vicina. Come risultato dell'affare tutto in denaro, riceverai $ 42 per azione dopo la chiusura, un premio del 27% sul prezzo di chiusura dal giorno prima dell'annuncio dell'annuncio. Whole Foods non avrà più un titolo quotato dopo il completamento dell'operazione, il che dovrebbe avvenire nella seconda metà di quest'anno.

Il droghiere ha faticato con le vendite nello stesso negozio negli ultimi anni, abbassando le scorte, quindi la proposta di Amazon offre una via d'uscita per gli azionisti. È improbabile che gli azionisti ottengano un'offerta migliore, dato che poche aziende hanno tasche più profonde di Amazon o hanno mostrato un maggiore desiderio di entrare nel mondo dei supermercati. Non è una cattiva conclusione di quella che è stata una discussione molto pubblica sul futuro di Whole Foods.

Puoi anche vendere lo stock in qualsiasi momento prima che l'affare sia completato. Venerdì, Whole Foods ha chiuso a $ 42,68, leggermente superiore al prezzo annunciato di $ 42 per azione.

Prospettive per gli azionisti di Amazon

Per gli azionisti di Amazon, l'accordo sembra positivo. Inoltre, c'è poco che possano fare se a loro non piace l'accordo se non quello di vendere le loro partecipazioni in Amazon.

Tuttavia, non è stato facile scommettere contro l'amministratore delegato Jeff Bezos finora - ha aiutato Amazon a ottenere un rendimento del 49.000% dalla sua IPO.

La mossa consolida l'espansione a lungo termine di Amazon in generi alimentari, con cui ha flirtato per anni. Inoltre, consente potenzialmente al rivenditore di rafforzare il proprio franchising online fornendo punti di distribuzione fisici e mortali, portando fisicamente la società più vicina ai consumatori. La mossa potrebbe anche consentire ad Amazon di espandersi in categorie adiacenti come le farmacie al dettaglio, che sono i pilastri della spesa tradizionale.

Danno collaterale

Anche se non possiedi nessuna delle due società coinvolte in una di queste offerte di Wall Street, potresti non essere isolato dalla reazione del mercato. Se gli investitori vedono un'acquisizione come dirompente per un settore, venderanno azioni della concorrenza. Venerdì, altri negozi di alimentari e grandi discount sono crollati: per esempio, Kroger ha perso circa il 10%. Ma non c'era molta reazione tra i titoli tecnologici.

Prima di fare rapidi scambi di notizie, è importante considerare la posta in gioco. Le fusioni e le acquisizioni non sono intraprese per capriccio da società quotate in borsa - sono accordi complessi che richiedono un sacco di soldi e sono soggetti all'approvazione normativa e degli azionisti.

Ci può essere choppiness nel prezzo delle azioni dell'acquirer per un anno o più dopo che un affare è stato completato, come avviene l'integrazione tra le società.

Non è chiaro come Amazon finanzi l'acquisto da 13,7 miliardi di dollari, ma il gigante dell'e-commerce ha più di 20 miliardi di dollari in contanti, un buon credito e forse la sua valuta più preziosa, uno stock di grande valore. Il debito societario rimane a buon mercato, quindi Amazon dovrebbe essere in grado di far oscillare l'affare.

Olson sostiene che gli investitori potrebbero dover sopportare una certa volatilità, anche se la prospettiva a lungo termine per lo stock è ancora positiva. Mantiene una raccomandazione di acquisto su Amazon.

"Probabilmente, il più grande disgregatore negli Stati Uniti e il business globale sta collaborando con un altro disruptor unico", dice. "È più interessante di molte offerte che abbiamo visto ultimamente."

Infine, è difficile notificare il mercato con le singole azioni (leggi di più sul perché).Per l'investitore medio, è meglio mantenere la grande maggioranza delle partecipazioni in fondi indicizzati o fondi negoziati in borsa, la cui diversità può migliorare la volatilità del tempo rispetto a qualsiasi titolo.

Anna-Louise Jackson e James F. Royal, Ph.D., sono redattori di Investmentmatome, un sito di finanza personale. Email: [email protected] o [email protected]. Twitter: @ aljax7 o @JimRoyalPhD.