Investire come Warren Buffett |

Buffett potrebbe essere tra gli uomini più ricchi del mondo, ma non lo riconosceresti incontrandolo. Vuole essere amato molto più di quanto voglia essere famoso, e il suo senso dell'umorismo è molto più indicativo della sua personalità del suo ego. La cena non è nei ristoranti chichi, ma a Gorat's - una steakhouse a Omaha. Ed è sempre lo stesso. Il buffettmente forzato Buffett ordina una rara T-bone con un doppio ordine di hash brown e una Cherry Coke.

Buffett vive nella casa relativamente modesta di cinque camere da letto dove lui e la sua prima moglie, Susie, hanno cresciuto i loro tre figli. Ha un valore stimato inferiore a un milione di dollari. Si guida a lavorare ogni giorno in una Cadillac d'oro. La sede centrale del Berkshire ha anche meno di due dozzine di impiegati. È noto per essere umile, cortese e di bell'aspetto: non è insolito per lui portare un visitatore a McDonald's sulla strada per l'aeroporto.

Warren Buffett non è un genio, ma è innegabilmente intelligente. Assorbe molte informazioni e ha un richiamo enciclopedico che stupisce i partecipanti alla riunione annuale degli azionisti, dove prende le domande senza appunti per diverse ore all'anno. Buffett non è uno sportivo, un mecenate o un conoscitore delle cose belle della vita, ad eccezione dei jet privati, che sono senza dubbio un privilegio che può permettersi. Indossa abiti costosi ma scherza dicendo che sembrano a buon mercato con lui. L'unica vera avventura di Buffett è il bridge, che spesso suona con il suo caro amico Bill Gates. Buffett si è persino divertito con un ruolo in "All My Children".

Buffett divenne il più grande investitore del mondo

Buffett iniziò all'Università della Pennsylvania ma si laureò all'Università del Nebraska e andò alla Columbia per un MBA. Il suo mentore era Benjamin Graham, il padre degli investimenti value, i cui libri Buffett aveva già studiato per anni. Scavalcò Wall Street e andò a casa da Omaha per unirsi a suo padre, che aveva appena perso il suo posto al Congresso e che era di nuovo al suo servizio di intermediazione. Buffett ha faticato: ha trovato molto più successo nell'insegnare lezioni sugli investimenti piuttosto che nell'attrarre clienti. Alla fine, ha creato una serie di partnership che utilizzavano il capitale degli investitori per acquistare azioni. Buffett ha fatto tutti i mestieri e tenuto i libri, lavorando da casa con nient'altro che un telefono, un Moody's Manual e un libro mastro.

Buffett era stato interessato al patrimonio di una società tessile chiamata Berkshire Hathaway, di cui prese il controllo nel 1965. Dopo che divenne chiaro che gli affari originali di Berkshire erano in un declino irreversibile, Buffett, non disposto a impegnare un capitale prezioso per nuovi telai e altre attrezzature, ha iniziato a cercare altre iniziative.

Ne ha trovato uno che gli piaceva: l'assicurazione.

Il business assicurativo offriva a Buffett qualcosa che amava tanto: il denaro. Il lavoro della compagnia di assicurazione è quello di raccogliere il premio e mantenerlo fino a quando presentato con crediti che sono ritenuti validi e dovuti. Nel frattempo, può investire quel denaro - chiamato "float" - comunque lo vuole. Buffett imparò rapidamente a padroneggiare il rischio e le sue numerose compagnie di assicurazione riuscirono a trasformare un profitto di sottoscrizione. Prende il galleggiante e compra azioni che ritiene sottovalutate e aziende che pensa possano generare tonnellate di denaro. Gli investimenti di Berkshire hanno sovraperformato l'indice S & P 500 nel corso degli anni. Il periodo dal 1964 al 2007 ha mostrato un guadagno di + 400,863% nel valore contabile del Berkshire rispetto a un + 6,840% del rendimento totale nell'S & P 500.

Buffett Buys

Buffett non ha mai detto quali sono i suoi criteri di investimento esatti, sebbene lui suggerì che aveva un sistema quando alludeva a un modulo di una pagina che Graham & Associates usava per prendere decisioni di acquisto nei primi giorni della sua carriera. Ma anche senza divulgare la sua formula precisa, lo stile di investimento generale di Buffett non è un segreto. In effetti, Buffett - che ha assaporato il ruolo di insegnante molto più di quello del miliardario - ha adottato gli stessi criteri di investimento negli ultimi decenni.

I criteri:

Un business che Buffett comprende: ha saltato la bolla tecnologica e ha predetto la sua fine allo scherzo di molti amici e colleghi. Gli piacciono le aziende che generano molto denaro senza un capitale aggiuntivo sostanziale. Non fa high-tech perché non vuole pagare per la costante ricerca e lo sviluppo necessari per mantenere un vantaggio competitivo sostenibile, che insiste è vitale per il successo a lungo termine di qualsiasi azienda.

Economia favorevole a lungo termine: molti analisti hanno cercato di decifrare esattamente cosa significa guardando gli acquisti passati. Il miglior accenno a Buffett, tuttavia, è che è molto più preoccupato per le tendenze del bilancio a lungo termine di quanto non lo sia per le singole dichiarazioni di utili trimestrali. Ama la crescita tanto quanto il ragazzo successivo, ma è molto più sintonizzato su un rendimento del capitale proprio superiore.

Forte gestione: Buffett è vecchia scuola. Prende riunioni e aumenta la gestione delle potenziali acquisizioni. Se si collegano e Buffett si fida di loro, farà un accordo su una stretta di mano con pochissima diligenza aggiuntiva. Successivamente, lascia che i dirigenti gestiscano le loro aziende con la loro passione e il loro miglior giudizio - "delega fino al punto di abdicare", per prendere in prestito la frase di Buffett. Sembra funzionare per tutti i soggetti coinvolti. Berkshire ha fatto bene, e nessun singolo manager chiave ha mai lasciato un'azienda Berkshire per fare un altro lavoro.

Un prezzo ragionevole: questo è un altro aspetto della formula di acquisto di Buffett che molti hanno provato a decodificare. A Buffett piace comprare a buon mercato, ma questo è relativo. Buffett pensa in termini di NAV - non paga mai per quello che sta ottenendo oggi, paga per quello che sta ottenendo per i prossimi 50 anni. Buffett, con alcune eccezioni degne di nota, investe a lungo termine.

Il segreto: meno rischi e meno errori significa migliori risultati

Buffett non è né un mago finanziario né un innovatore. È un maestro della vecchia economia, dei bilanci, del rischio di prezzo. Se non lo capisce, non lo fa. Semplicemente non lascia mai la sua zona di competenza e, di conseguenza, viene raramente bruciato. Un decennio di rendimenti modesti e costanti è preferibile a 10 anni di risultati irregolari o addirittura di perdite. Prendendo meno rischi e facendo meno errori è molto più importante a lungo termine che essere audaci o addirittura intelligenti. Inoltre, quando Buffett fa una cattiva chiamata, si batte abbastanza bene nella lettera dell'azionista e poi dice quello che ha imparato. Quindi - e questa è la chiave - non fa mai più quell'errore. (Tutti gli investitori dovrebbero considerare che la lettera annuale di Buffett agli azionisti richiedeva la lettura: sono conversazionali, divertenti e molto più economiche che ottenere un MBA.)

Buffett rimane fedele a ciò che funziona, e anche al suo non ha mai rinunciato più saggio. È un buon sistema.