Definizione ed esempio di Management Buyout (MBO) |

Che cos'è:

Un management buyout (MBO) si verifica quando il la gestione corrente di una società acquisisce una partecipazione di controllo o l'intero interesse in una società da azionisti esistenti.

Come funziona (Esempio):

Ad esempio, la società XYZ è una società quotata in borsa dove il 30% della società controlla la società magazzino e il restante 70% è stato reso disponibile al pubblico. Secondo i termini di un MBO, la direzione organizzerà l'acquisto di una quantità sufficiente di azioni in circolazione dal pubblico, in modo tale che finiscano con un interesse di controllo pari ad almeno il 51% delle azioni totali della società.

Per finanziare la propria impresa, il gruppo di gestione può rivolgersi a una banca oa venture capital per assisterli nel finanziamento dell'acquisizione.

Perché è importante:

La differenza principale tra un management buyout e qualsiasi altro tipo di acquisizione è la conoscenza e l'esperienza intrinseca degli acquirenti rispetto ai venditori. Gli acquirenti (gestione) di solito hanno più conoscenza dell'azienda e delle sue prospettive rispetto ai venditori. Nella maggior parte degli scenari, i venditori fanno affidamento sull'input della direzione per quanto riguarda il futuro della società per aiutare a fissare il prezzo di vendita. Qui, i consulenti diventano gli acquirenti. In questo scenario, i venditori sono chiaramente svantaggiati.

Ad esempio, la direzione, in quanto acquirenti, può sfruttare la propria posizione vantaggiosa manipolando il prezzo delle azioni attraverso determinati tipi di vendite di azioni in modo da ottenere un prezzo di acquisto inferiore. Potrebbero anche cercare di abbassare il prezzo di acquisto della società prendendo svalutazioni aggressive al fine di mostrare meno reddito netto nel periodo che porta all'acquisto. I venditori quindi devono usare cautela nei confronti degli acquirenti in un MBO.

Allo stesso modo, la gestione come compratori deve anche esercitare cautela nei confronti dei finanzieri che portano per assistere all'acquisto. I venture capitalist, ad esempio, potrebbero avere obiettivi diversi rispetto al management team della società in merito alla tempistica prevista e alla natura del ritorno sull'investimento (ROI) dell'azienda. Nel caso in cui un investitore in venture capitalist abbia acquisito una partecipazione abbastanza ampia in un MBO, la direzione che ha acquistato la società potrebbe avere un controllo minore su come effettivamente gestire la società.