Occasioni perse: finanza islamica in America

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Molti americani hanno solo la più pallida nozione di finanza islamica. Una ragione ovvia è che "Islam" è un termine caricato negli Stati Uniti (alcuni potrebbero sostenere che anche "finanza"). Tuttavia, l'avversione che molte banche e consulenti finanziari hanno nei confronti della finanza islamica impedisce loro di accedere a investitori facoltosi e nega a molti americani musulmani consigli e strumenti di investimento appropriati.

La finanza islamica è qualsiasi tipo di attività bancaria o bancaria che rispetti i principi della Sharia, il codice morale e la legge religiosa dell'Islam. Ad esempio, ai musulmani viene vietato di contrarre mutui ipotecari tradizionali per i mutui per la casa perché, secondo la sharia, è loro vietato pagare o accettare usure. Il censimento della religione statunitense del 2010 riporta che l'Islam ha 2,6 milioni di seguaci ed è la religione in più rapida crescita negli Stati Uniti.

Quando i musulmani americani acquistano case, finanziano i loro acquisti attraverso strumenti senza interessi come Murabahah. In un Murabahah transazione, una banca acquista la proprietà e la vende ad un acquirente con un margine di profitto accettato, che spesso riflette i tassi di interesse prevalenti offerti dai tradizionali istituti di credito ipotecario. Il proprietario della casa quindi ripaga il prestito a rate e alla banca non è consentito addebitare profitti aggiuntivi per i pagamenti in ritardo.

I requisiti della Shariah incidono non solo sulla proprietà dei musulmani americani, ma anche sui loro investimenti. Anche così, trovare fidati consulenti per gli investimenti in Sharia negli Stati Uniti è difficile. Uno di questi consulenti, Razor Hedge Investment Management, ha creato un indice passivo della Shariah che aggrega le attività detenute dai fondi finanziari islamici negli Stati Uniti. Secondo Annie Hashmi, presidente della Razor Hedge, anche se solo un terzo dei clienti di Razor Hedge sono musulmani, molti sono curiosi degli investimenti in Shariah.

"La famiglia media americana musulmana è ricca e guadagna circa il 40% in più rispetto alla media della famiglia americana", ha detto Hashmi. "Tuttavia, molti dei musulmani americani sono immigrati di prima generazione e non capiscono o si fidano dei mercati finanziari. Finiscono per spararsi ai piedi perché lasciano denaro in contanti che si corrompe con l'inflazione, o assumono rischi eccessivi attraverso la speculazione nel settore immobiliare o consigli sulle scorte bollenti. Oppure investono attraverso consulenti che li vendono fondi comuni di investimento a carico frontale con tariffe eccessive. Vediamo una parte importante del nostro lavoro è fornire un'educazione finanziaria di base alla comunità musulmana americana, in modo che possano integrarsi pienamente con le istituzioni finanziarie e realizzare effettivamente il sogno americano per loro stessi e per la loro prossima generazione ".

Molti fondi Shariah hanno spesso rendimenti superiori al mercato e Hashmi crede che ci siano opportunità per tutti gli investitori, specialmente per gli investitori, non solo per i musulmani.

"I principi di investimento della Sharia si sovrappongono in modo significativo ai principi di investimento socialmente responsabili", ha proseguito. "Evita di investire in aziende che danneggiano la società, in particolare le imprese che sfruttano e perpetuano i vizi sociali come il gioco d'azzardo, l'intrattenimento per adulti, l'alcol, il tabacco e le armi. Inoltre, i principi della Shariah escludono anche gli investimenti in titoli che coinvolgono imprese che si occupano di prodotti a base di carne suina, titoli di debito o sono eccessivamente indebitati. Quest'ultimo requisito significa che gli investimenti azionari in Sharia sono titoli a leva finanziaria relativamente bassi, e quindi a basso beta, con una volatilità inferiore rispetto alle azioni quotate medie.

Hashmi ritiene che la Shariah stia investendo perfettamente nelle strategie di investimento tradizionali e contribuisca a mantenere bassi i costi di transazione degli investitori.

"Un ulteriore requisito dell'investimento in Sharia è il divieto di negoziazione speculativa. Questo funziona bene con la comprensione moderna della finanza ", ha detto. "È meglio seguire un approccio indicizzato che comporta costi di transazione bassi. Di conseguenza, abbiamo costruito un'ampia strategia di investimento per l'indice della Sharia passiva che investe nei titoli statunitensi conformi alla Sharia. L'indice è costruito valutando le disponibilità di sei fondi Shariah negli Stati Uniti e aggregando un elenco principale di titoli. Quindi usiamo il peso del capitale relativo di ogni azione nella lista principale per costruire il nostro indice di sharia passivo.

"Una simile strategia passiva di investimento in Shariah Index è adatta per gli investitori che vogliono investire in modo socialmente responsabile, vogliono una volatilità inferiore rispetto al mercato azionario e non vogliono correre rischi speculativi. Il potenziale è lì per una partnership tra investimenti in Sharia e investimenti socialmente responsabili. Tuttavia, le strategie di investimento della Sharia non vengono commercializzate da investitori socialmente responsabili. In futuro, forse potranno etichettarsi da soli in questo modo."

Secondo Karen Hunt-Ahmed, Presidente del Chicago Microfinance Project, organizzazioni di beneficenza e microfinanza possono beneficiare degli investitori seguendo i principi della Shariah.

"Ogni azienda che guadagna soldi deve donare parte dei suoi profitti se non aderisce ai principi islamici", ha spiegato Hunt-Ahmed. "Ad esempio, se qualcuno investe in un negozio di alimentari, gran parte dei profitti proviene dal cibo. Tuttavia, una parte di questi profitti proviene dalla vendita di alcol e carne suina, cosa che non è consentita. Gli investitori devono gestirlo calcolando quale percentuale dei profitti proviene da elementi che non aderiscono ai principi islamici. Devono quindi donare tali profitti in beneficenza.Molte di queste donazioni sono dirette verso la microfinanza islamica e rimesse nella comunità ".

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