Opzioni Strategie: utilizzando un Collare di Stock Option |

Una strategia di opzioni nota come collare di stock option, o semplicemente un collare, può aiutare ad alleviare alcuni dell'angoscia di investire durante i periodi turbolenti. Quando gli orsi afferrano il mercato e la volatilità è all'ordine del giorno, molti investitori subiscono perdite significative o vengono scossi da quelle che alla fine diventano posizioni redditizie. Ma i collari possono aiutarti a evitare quei destini. Il vantaggio principale di un collare è che limita il rischio di ribasso. Questa è una bella coperta di sicurezza, ma dal momento che non possiamo ottenere qualcosa per niente, i collari limitano anche i profitti al rialzo - quindi sono usati principalmente durante i mercati in ribasso.

Un collare di stock option in azione

Questo è come funzionano i collari di stock option: l'investitore ha una posizione lunga in azioni (vuole che le loro azioni aumentino), quindi acquista un'opzione put e vende (o scrive) un'opzione call. Il prezzo di esercizio per la chiamata, o il prezzo a cui è redditizio, deve essere superiore a quello della put e le date di scadenza per entrambe le chiamate acquistate devono essere uguali.

Il seguente esempio dovrebbe aiutare a chiarire Supponiamo che possediamo 100 azioni della Società XYZ, che scambiano a $ 45. Per implementare un collare adeguato, acquisteremmo uno put con un prezzo di esercizio di $ 40 e venderemo una chiamata con un prezzo di $ 50 di colpo che scade allo stesso tempo. Come regola generale, per ogni 100 azioni della Società XYZ che possiedi, dovrai acquistare una mossa e vendere una chiamata.

Il collare garantisce che non possiamo perdere o fare più di $ 5 per azione sul commercio non importa quanto alto XYZ sale o quanto in basso cade. Se XYZ sale sopra i $ 50, la persona che ha acquistato la nostra chiamata eserciterà la propria opzione e vendiamo le azioni a $ 50, il che significa che realizziamo un profitto di $ 5 per azione - oltre a mantenere il premio pagato dall'investitore per l'opzione.

Se le azioni XYZ scendono sotto i $ 40, abbiamo il compito di proteggere la nostra posizione e siamo in grado di vendere le azioni a $ 40 indipendentemente dalla loro caduta, il che significa che perdiamo solo $ 5 per azione. E se XYZ viene scambiato tra $ 40 e $ 50 alla scadenza delle nostre opzioni, scadono senza valore. Ciò significa che avremmo ancora le nostre azioni e il premio che abbiamo ricevuto per l'opzione call.

È importante ricordare che una put protettiva, che è il tipo che compriamo con un collar, può essere costosa durante i mercati volatili, e il costo di acquisto può diluire il potenziale al rialzo. Questo è il motivo per cui gli investitori devono eseguire completamente il collare e ricordare di vendere la chiamata al fine di compensare il costo del put. In questo modo, ti viene fornita la protezione al ribasso di una muta senza un costo elevato.

Potenziale di profitto dei collari di opzioni stock I collari di opzioni di acquisto sono una strategia neutrale. I loro obiettivi principali sono la conservazione del capitale e la limitazione del rischio, non generando grandi profitti. Detto questo, possiamo aiutare noi stessi guadagnando un piccolo profitto sulla differenza tra il guadagno di vendere una chiamata meno il costo di acquisto del put. Ad esempio, se le chiamate che abbiamo scritto fossero scambiate a $ 1,20, avremmo guadagnato $ 120 per la vendita di quel contratto. (Un contratto = 100 azioni x $ 1,20 = $ 120). Se le put vendessero per $ 1,10, il nostro costo sarebbe $ 110. (Un contratto = 100 azioni x $ 1,10 = $ 110). Lì abbiamo un piccolo credito di $ 10 sul nostro conto per iniziare. Un altro modo per generare un po 'di denaro in più sarebbe quello di vendere una chiamata che è "al prezzo", il che significa che lo stock è attualmente scambiato al prezzo di esercizio della chiamata. Questa strategia ottiene un premio più alto, ma rende più probabile che le azioni vengano denominate e limiti il ​​potenziale al rialzo. D'altro canto, il potenziale di rialzo viene ampliato vendendo una chiamata "out of the money", ma viene raccolto un premio inferiore. La realtà è che i collari semplicemente non possiedono il potere di generare profitti nel modo in cui alcune strategie alternative fanno. Ecco perché l'investitore prudente sfrutta i vantaggi dei collari in un mercato ribassista. Si può pensare al collare di stock option come strumento "preservare e proteggere" quando le opportunità di apprezzamento del capitale sono troppo rischiose o difficili da trovare.