Studio di intermediazione: gli investitori buttano via oltre 1,8 miliardi di dollari all'anno

Un nuovo studio di Investmentmatome ha esaminato i modelli di trading degli investitori online e ha scoperto che stanno pagando un sovrapprezzo di oltre 1,8 miliardi di dollari l'anno.

Risultati chiave dello studio Investmentmatome:

• Almeno 17 milioni di investitori che pagano in eccesso per l'intermediazione online
• Solo il 12% della commissione è utilizzato per l'esecuzione commerciale presso i principali intermediari
• Oltre 1,8 miliardi di dollari all'anno sprecati per servizi premium inutilizzati

Quando paghi le commissioni per le negoziazioni azionarie online, dove vanno a finire i soldi? Otterrai una migliore esecuzione pagando $ 9,99 a TD Ameritrade piuttosto che pagando $ 1 a Interactive Brokers? Quanto meglio? Abbastanza per giustificare la differenza di prezzo?

I tre principali broker online (Schwab, TD Ameritrade ed E-trade) hanno oltre 17 milioni di conti di intermediazione attivi, ciascuno di solito con addebito da $ 7,99 a $ 9,99 per operazione. Tuttavia ci sono dozzine di intermediari meno costosi che forniscono un'esecuzione commerciale di qualità comparabile, molti dei quali forniscono alternative a basso costo per piattaforme di ricerca e di trading. Gli stessi servizi offerti dai tre grandi possono essere ottenuti per una piccola frazione del prezzo, risparmiando l'utente medio $ 110 all'anno, o un totale di oltre $ 1,8 miliardi in totale.

Dove vanno le commissioni commerciali?

Il nostro studio sul sito ha analizzato i rendiconti finanziari ufficiali dei tre maggiori broker online e ha rilevato che il costo aggiuntivo derivante dall'affidamento a un intermediario di "marca" è andato a pagare per la pubblicità e le spese generali, non per servizi di qualità più elevata. I tre principali broker hanno speso solo il 12% delle loro spese per l'esecuzione commerciale, mentre il resto è stato destinato alla pubblicità (11%), ai dipendenti (40%), alle infrastrutture fisiche (13%) e alle spese legali e altre spese indirette (24%). Al contrario, i broker di deep discount Interactive Brokers e Speed ​​Trader hanno speso in media il 59% dell'esecuzione commerciale, il 7% in pubblicità e spese generali, il 27% in costi per impiegati e il 7% in costi fisici. Le spese legali e altre spese indirette erano trascurabili.

Cosa ottieni per il prezzo aggiunto?

Investmentmatome ha parlato con i consumatori che hanno utilizzato i tre grandi broker e hanno scoperto che, sebbene sapessero di poter pagare di meno per le negoziazioni presso un broker di sconto, sentivano che stavano ottenendo qualcosa in più pagando di più. I vantaggi più citati erano l'eccellente esecuzione commerciale, l'accesso a strumenti di ricerca e trading e la tranquillità che deriva dall'investire in un marchio affidabile. Ma questi vantaggi giustificano davvero il costo aggiuntivo? Investmentmatome ha deciso di indagare sui numeri dietro queste affermazioni.

Esecuzione

L'e-trade esegue scambi in media 0,26 secondi e Schwab in 0,10 secondi. I broker interattivi eseguono a una velocità media di 0,90 secondi. Quindi, se paghi $ 9,99 per E-trade anziché $ 1 per Interactive Brokers, stai pagando 10 volte la commissione per ridurre di 0,64 secondi la tua esecuzione commerciale. Ciò può avere senso per il trader di arbitraggio statistico ad alta frequenza, ma la maggior parte dei 17 milioni di clienti dei tre grandi broker non sarà mai influenzata dalla differenza. Mentre i depositi di queste società non rivelano quale percentuale dei loro clienti sono commercianti ad alta frequenza per i quali le frazioni di una seconda questione, rivelano che il cliente medio esegue meno di due operazioni al mese. È quindi altamente probabile che una frazione di una seconda differenza nei tempi di esecuzione non sia significativa per la stragrande maggioranza dei clienti.

Accesso a software di ricerca e trading

I tre principali broker offrono ai propri clienti un'esperienza semplificata con accesso a rapporti di ricerca e software analitico. Questo potrebbe giustificare il pagamento del costo aggiuntivo? Di nuovo, i numeri dicono inequivocabilmente no. Ci sono oltre una dozzina di conti di intermediazione che offrono rapporti di ricerca, dati in tempo reale e software di analisi per meno del costo dei tre grandi. Ad esempio, Scottrade include questi servizi gratuitamente e addebita solo $ 7 per transazione, meno di tutti i tre grandi. Barron's dà a Scottrade fantastiche recensioni per le sue capacità di creazione di grafici e di esecuzione. L'account di Merrill Lynch's Edge fornisce questi servizi a soli $ 6,95 per operazione. Il broker Deep Discount Lightspeed e altri ti daranno un accesso paragonabile a $ 1 per trade. La qualità? "Fantastico", secondo Barron.

Reputazione e fiducia

Quando i ricercatori si sono confrontati con gli investitori ordinari con il fatto di pagare in eccesso i servizi di base, gli investitori hanno quasi universalmente citato la loro reputazione di intermediario come loro giustificazione. Semplicemente non si sentivano a proprio agio nel fidarsi dei loro investimenti con una società di cui non avevano mai sentito parlare ed erano disposti a pagare di più per un grande tre brokeraggio. È difficile attribuire un valore in dollari alla sensazione di sicurezza fornita dai broker di marca, quindi si potrebbe sostenere che la tranquillità è valsa la pena. Tuttavia, questa giustificazione è in gran parte irrazionale. Interactive Brokers, che addebita $ 1 o meno per scambio, è in circolazione dal 1977 (cinque anni prima dell'e-trade), ha circa 200.000 account cliente, ed è stato pagato più in commissioni commerciali lo scorso anno rispetto a E-trade. L'idea che questa società abbia maggiori probabilità di scappare con il proprio portafoglio di investimenti non è giustificata dai fatti.

Ulteriore protezione degli investitori è il gran numero di agenzie governative e pseudo-governative che hanno il compito di supervisionare il settore dell'intermediazione.FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) è un'organizzazione non governativa che autoregola le società di brokeraggio. Il SIPC (Securities Investor Protection Corporation) protegge gli investitori dall'insolvenza di intermediazione. Gli investitori che commerciano con organizzazioni che sono membri di queste istituzioni ampiamente rispettate possono contare sul fatto che la loro intermediazione è stata attentamente controllata.

L'account Perfect Brokerage

I fatti indicano che, per la stragrande maggioranza degli investitori, il costo di un famoso conto di "marca" non può essere giustificato dai servizi forniti, ma ciò significa che un broker di sconto profondo è giusto per tutti? Non necessariamente. Alcuni investitori commerciano prodotti non azionari, che sono disponibili solo in un numero limitato di broker online. Altri richiedono l'accesso alle app mobili in modo che possano negoziare sul loro smartphone. Mentre alcuni investitori si scambiano margini e desiderano il tasso di interesse più basso, altri vogliono scambiare gli ETF senza commissioni. L'elenco potrebbe continuare all'infinito e presto diventerà chiaro che non esiste un unico conto di intermediazione perfetto per tutti.

Investmentmatome ha affrontato questo problema creando uno strumento di confronto delle commissioni di intermediazione che analizza i costi e le caratteristiche di oltre 70 diversi conti di intermediazione online disponibili per gli investitori negli Stati Uniti. Gli investitori possono inserire le loro abitudini di trading e le caratteristiche dell'account desiderate e lo strumento restituirà un prezzo- elenco di tutti i broker online che forniscono i servizi richiesti. Il nostro strumento per i siti è il primo a tenere in considerazione promozioni e altre complessità, che influiscono sul costo totale mensile dell'investitore. Questi risultati su misura sono gratuiti e completamente imparziali.

Le preferenze che lo strumento può incorporare:

• Volume degli scambi
• Frequenza commerciale
• Conto minimo
• Classi di attività (azioni, obbligazioni, opzioni, futures, valuta e altro)
• Strumenti di ricerca (rapporti di ricerca, dati in tempo reale, software di analisi)
• Assistenza Broker
• Supporto 24/7
• Luoghi fisici
• Accesso mobile
• Bonifici
• Dichiarazioni cartacee
• Check-scrittura
• Carta di debito
• …e tanti altri

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