Privatizzare la finanza abitativa: potrebbe prevenire un altro tracollo dei mutui?

La crisi dei mutui ha distrutto l'industria immobiliare, ha infranto il sogno della proprietà di una casa per milioni di americani e innescato la Grande Recessione. Ora, più di cinque anni dopo, mentre la nazione striscia fuori dalle macerie, c'è una mossa per montare la riforma della finanza abitativa. Se il sistema viene semplicemente rattoppato o programmato per un intervento chirurgico radicale, è in discussione.

Il caso per sparare a Fannie e Freddie

Nei giorni in cui il mutuo era facile, molti istituti di credito si limitavano a dare un'occhiata alle domande di prestito. Sapevano che i debiti sarebbero stati reimballati e venduti dal bundle agli investitori che si concedevano le garanzie di Fannie Mae e Freddie Mac - le imprese sponsorizzate dal governo (GSE) che sono pagate per incassare il rischio.

Ma mentre Fannie e Freddie alimentavano il mercato, consentendo alle famiglie a basso reddito di acquistare una casa, la mancanza di dovuta diligenza - o forse anche di controllo casuale - da parte dei prestatori ha fatto crollare il castello di carte. Il piano di salvataggio dei GSE inizialmente costò ai contribuenti circa 187 miliardi di dollari, ma tutto ciò è stato ripagato - e in parte - dai profitti successivi.

Il presidente del Senate Banking Tim Johnson e il membro del comitato di classificazione Mike Crapo hanno offerto una proposta di legge, la riforma finanziaria degli alloggi e il Taxpayer Protection Act, che sostituirà Fannie e Freddie con una nuova Federal Mortgage Insurance Corporation (Feddie Mic) per bloccare il processo di prestito ipotecario ma consentire capitale privato per svolgere un ruolo più ampio nel rafforzamento del mercato, nonché assumere una posizione di prima perdita prima che venga istituita l'assicurazione governativa.

La riforma dei mutui ipotecherà le abitazioni a prezzi accessibili?

I critici temono che Johnson-Crapo, come comunemente si fa riferimento al disegno di legge, soffochi i prestiti alle famiglie a reddito moderato ea basso reddito. In una lettera al comitato bancario del Senato, Marc Morial, presidente della National Urban League (NUL), ha affermato che il disegno di legge "amplierà solo il divario esistente in termini di ricchezza, bloccando gli stessi mutuatari che il mercato deve operare in modo sano".

Con i processi di sottoscrizione più rigorosi ora in vigore a seguito della crisi finanziaria, gli oppositori temono che la riforma dei mutui, come attualmente proposto, determinerà in modo significativo un aumento dei tassi ipotecari e blocchi ancora più americani dall'ottenere mutui per la casa o rifinanziare i loro attuali prestiti a tassi ipotecari più favorevoli.

Il caso per lo status quo

Mentre la Mortgage Bankers Association, la National Association of Realtors, la Credit Union National Association e altri gruppi hanno sostenuto le misure di riforma offerte a Johnson-Crapo, c'è una sostanziale opposizione - da parte sia dei liberali che dei conservatori.

Alcuni, tra cui la National Urban League, stanno spingendo per una ristrutturazione dei mutui GSE Fannie e Freddie.

"Riteniamo che i GSE debbano essere riformati perché sono le istituzioni più efficaci per fornire liquidità al mercato dei mutui per mutuatari qualificati a reddito basso e moderato", scrive Morial della NUL. "La National Urban League ei suoi alleati non sono in grado di sostenere il disegno di legge come previsto e sollecita vivamente il comitato a sfruttare appieno questa opportunità approvando una legislazione che contribuirà a garantire l'accesso a crediti ipotecari accessibili a tutti i mutuatari solvibili, proteggendo allo stesso tempo i contribuenti dal sostenere i costi di una crisi delle abitazioni ".

C'è un accordo, però: la maggior parte degli esperti ritiene che si debba fare qualcosa per ristrutturare il mercato dei mutui. La legge Johnson-Crapo passò zoppicando attraverso il Senate Banking Committee, diretto a quello che gli osservatori ritengono possa essere la morte per disinteresse verso il piano del Senato. Almeno altre tre proposte sono in varie fasi della revisione del Congresso. Ma con le elezioni di medio termine a parte le pagine del calendario, Washington potrebbe decidere di discuterne ulteriormente, ma non decidere.

Immagine del quartier generale di Fannie Mae tramite Shutterstock