Questi 2 titoli potrebbero arrivare al 55% presto |

Al di fuori del settore energetico rivitalizzato, nessun angolo dell'economia degli Stati Uniti è più caldo di Silicon Valley.?

Google (Nasdaq: GOOG) , il campanile della regione, ha guadagnato circa il 50% negli ultimi 12 mesi, aggiungendo oltre $ 100 miliardi al suo valore di mercato.

E muovendosi in lungo e in largo nella catena di tecnologie alimentari, le più giovani aziende tecnologiche stanno creando una grande ricchezza per i loro dipendenti e azionisti: IPO recenti RocketFuel (Nasdaq: FUEL) e FireEye (Nasdaq: FEYE) sono più che raddoppiati dalle loro IPO il mese scorso. Queste aziende stanno incrementando le vendite a un ritmo molto veloce, ma sono anche rapidamente diventate ricche di valore. Ad esempio, FireEye ha un valore di 4,7 miliardi di dollari, ma nel 2014 dovrebbe avere solo 230 milioni di dollari di vendite.

Dall'altro lato dello spettro dell'investimento tecnologico vi sono alcuni giochi di valore profondi. Ma in casi come IBM (NYSE: IBM) , la crescita sarà così limitata da essere davvero più come trappole del valore.

In poche parole, nel mondo della tecnologia, puoi avere crescita o valore, ma non entrambi.

Ma alcune aziende si distinguono per una misura ragionevole sia di crescita che di valore. Ogni azienda è nel bel mezzo di venti contrari a breve termine che stanno frenando la crescita dei profitti del 2013, ma ognuno ha un catalizzatore che potrebbe aiutarli a riconquistare il favore nel 2014.

Broadcom (Nasdaq: BRCM)

Questo produttore di chip di comunicazione è stato una crescita vertiginosa negli ultimi dieci anni, con un aumento delle vendite da $ 2,7 miliardi nel 2006 a $ 6,8 miliardi nel 2010. Da allora, la crescita è scoppiata, con un aumento delle vendite inferiore al 10% nel 2011 e nel 2012, con una crescita inferiore al 5% quest'anno e la prima metà del 2014.

Che cosa è andato storto? Broadcom non è riuscita a tenere il passo con rivali come Qualcomm (Nasdaq: QCOM) nell'area dei chip wireless, che ha posto le basi per una guida alle vendite a breve termine particolarmente debole. Di conseguenza, questo titolo ora si avvicina ai minimi pluriennali.

Tuttavia, gli investitori sono troppo miopi, concentrandosi su probabili risultati deboli nei prossimi trimestri e dovrebbero invece concentrarsi sui prossimi anni.

One dei driver chiave per Broadcom sarà una diffusione crescente di reti di telecomunicazioni avanzate, note come LTE (Long-Term Evolution). Broadcom ha recentemente acquisito la divisione wireless di Renesas, che non gli consentirà di superare Qualcomm nel segmento della banda base wireless, ma dovrebbe aiutarlo a fungere da fornitore di seconda fonte con i provider di servizi wireless che tipicamente dividono i contratti per componenti chiave tra due fornitori.

Al momento, gli investitori stanno partendo dal presupposto che Broadcom mostrerà poca trazione con questo sforzo. Supponendo uno scenario peggiore, gli analisti di Morgan Stanley hanno messo da parte il business wireless e credono che il resto del business valga $ 31 per azione, circa il 20% sopra il prezzo corrente. E se Broadcom acquisisse trazione in LTE? Se la compagnia si assicura "LTE vince (seconda metà del 2014) con i principali clienti e mantiene una quota dominante di connettività", secondo le stime di questi analisti.

Al di fuori del wireless, la presenza nel settore di Broadcom rimane impressionante. La società è un fornitore leader di chip che vanno nelle reti a banda larga e in altre parti dell'infrastruttura di telecomunicazioni. Ed è un affare molto redditizio: il flusso di cassa annuo gratuito dovrebbe continuare a superare i $ 1,5 miliardi nonostante le sfide a breve termine.

Tuttavia, il vero vantaggio di questo titolo arriverà solo con la trazione LTE. "Mentre crediamo che BRCM sia molto ben posizionato in molti dei suoi mercati, in particolare in aree di margine interessanti come la rete di infrastrutture e la banda larga, il destino dell'azienda nei dispositivi mobili e wireless è ancora nell'aria", ha affermato Cody Acree, direttore della ricerca a Williams Capital. Detto questo, "crediamo che questo potrebbe essere un punto di ingresso attraente per gli investitori a lungo termine, in quanto l'annuncio di 4G (LTE) nei prossimi mesi potrebbe essere un driver di apprezzamento delle azioni". Il loro obiettivo di prezzo di $ 35 è del 30% superiore ai livelli attuali.

La chiave d'asporto: le azioni mantengono un solido sostegno ai livelli attuali e possedere solidi vantaggi se Broadcom può rinvigorire il business wireless.

EMC (NYSE: EMC)

Questa azienda rimane un chiaro leader nel campo dello storage dei dati, ma le sue azioni non sono riuscite a tenere il passo con un mercato più ampio dal momento che le pressioni sui prezzi hanno ridotto i margini di pochi punti base.

Di conseguenza, questo è uno dei titoli tecnologici più economici che troverete. "Il multiplo di EMC (enterprise value to free cash flow) si è contratto a 8 volte, approssimativamente vicino al minimo post-crisi. È vicino a dove (Hewlett-Packard (NYSE: HPQ)) e Apple (Nasdaq: AAPL) si scambiano e ben al di sotto di IBM, "notano gli analisti di UBS.

Tuttavia, la valutazione è ancora più allettante quando si tiene conto dell'80% di partecipazione di EMC in VMware (NYSE: VMW). Quindi, il valore aziendale per liberare il flusso di cassa più mosse al di sotto di 7, secondo UBS (il che significa che il rendimento del cash flow è superiore al 13%).

La maggior parte delle azioni tecnologiche a basso costo meritano i loro multipli bassi semplicemente perché hanno il business sbagliato modelli per questi tempi. Ma EMC è al centro di uno dei più grandi trend: il cloud computing. "Consideriamo EMC tra i fornitori di grandi dimensioni con una crescita moderata dello storage, la proprietà di VMware e un'opzione Big Data in Pivotal", scrivono gli analisti di UBS, che hanno un target di $ 30, circa il 20% rispetto ai livelli attuali.

Eppure pensano che le azioni potrebbero anche salire fino a $ 35, se Pivotal, che è stato formato da EMC e VMW all'inizio di quest'anno, ottiene una reale trazione. (Puoi leggere ulteriori informazioni su Pivotal qui.)

Rischi da considerare: il più ampio Nasdaq si è spostato molto più in alto negli ultimi anni e qualsiasi correzione in questo gruppo renderebbe difficile il rally di Broadcom o EMC.

Azione Da prendere -> Le chiavi d'appoggio: proprio come Broadcom, le azioni di EMC hanno un solido supporto ai livelli attuali con un moderato rialzo. E ogni azienda sta perseguendo un'iniziativa di crescita che potrebbe produrre molto più rialzo.