Questo stock sottovalutato potrebbe ottenere il 42% dalla crisi petrolifera irachena |

I titoli che escono dall'Iraq in questi giorni sono abbastanza allarmanti. L'organizzazione terroristica Iraq / Siria Islamic State (ISIS), secondo quanto riferito, ha rapinato banche, giustiziato nemici e recentemente preso il controllo del più grande giacimento petrolifero della Siria.

Questi militanti estremi hanno e continueranno ad avere un forte impatto sui prezzi del greggio. Credo sia imperativo che gli investitori realizzino che ciò che accade in Iraq è di importanza fondamentale per il mondo intero.

Puoi trovare i dettagli dietro la mia opinione in due rapporti pubblicati dall'Agenzia Internazionale dell'Energia (IEA). L'IEA è il "cane da guardia" energetico per il mondo sviluppato.

I rapporti cui mi riferisco sono il World Energy Outlook 2012 dell'IEA e un rapporto speciale pubblicato il 9 ottobre 2012 chiamato Iraq Energy Outlook.

Prima leggendo queste relazioni ero molto fiducioso sui futuri prezzi del petrolio. Tuttavia, dopo aver letto, ho deciso di dedicare ancora più del mio portafoglio di investimenti ai produttori di petrolio greggio.

In breve, mi sono emozionato come investitore del settore energetico ma terrorizzato come consumatore di energia. Secondo il rapporto dell'AIE del 2012, se l'Iraq porta la sua produzione da meno di 3 milioni di barili al giorno a più di 8 milioni di barili al giorno, i prezzi del petrolio nel 2035 saranno all'incirca $ 215 al barile. Il prezzo previsto per barile era di $ 215, ma solo

se potevano quasi triplicare la produzione - la parola chiave era se. Penso che le possibilità che l'Iraq assuma la produzione a quei livelli siano minime a migliore. Secondo l'IEA, solo l'Iraq avrebbe dovuto fornire non meno del 45% della nuova produzione di petrolio per l'intero globo nei prossimi venti anni. Storicamente, l'Iraq non ha mai superato la produzione di 3,5 milioni di barili al giorno, ed è stato solo per brevi periodi che è stato in grado di farlo.

A meno che non abbia perso un memo, l'Iraq non è stato "riparato". Non ci sono motivi sufficienti per affermare che la loro produzione di petrolio migliorerà - molto meno 3 volte meglio.

Mi piacerebbe ancora essere investito in produttori di petrolio greggio, ma preferirei che quelle aziende non fossero in Medio Oriente.

Petrolio dei banchieri - Prezzi interessanti oggi con enormi possibilità di rialzo

Bankers Petroleum (TSE: BNK)

è un produttore di petrolio che opera esclusivamente nel paese di Albania. Situato poco al di sopra della Grecia e di fronte all'Italia, l'Albania offre un ambiente operativo ragionevolmente stabile per i banchieri e gli azionisti. Ciò che attrasse il petrolio di Bankers in Albania fu un'opportunità unica chiamata campo petrolifero di Patos-Marinza. Questo campo è il più grande giacimento petrolifero onshore più grande d'Europa e si stima che contenga ben 5,4 miliardi di barili di petrolio.

Per me, i banchieri rappresentano un'eccellente opportunità su tre fronti:

È valutato a basso costo rispetto al suo flusso di cassa e riserve

• Cresce in un clip abbastanza rapido e prevedibile
• L'enorme quantità di petrolio in atto fornisce un enorme potenziale di rialzo qualora la tecnologia continui a migliorare e consenta tassi di recupero più elevati
• Mi piace guarda la valutazione dei banchieri dal punto di vista dei flussi di cassa e delle riserve.

Valore di riserva

La più recente dichiarazione di riserve delle banche di valutazione indipendenti dei banchieri segnala che i banchieri hanno:

147 milioni di barili di riserve certe

• 232 milioni di barili di riserve più probabili
• Valore attuale netto (tasso di sconto del 10%) delle riserve provate più probabili al netto delle imposte di $ 2,2 miliardi
• I banchieri hanno un valore PV10 al netto delle riserve certe e probabili di $ 2,2 miliardi che equivale a $ 9,72 per azione. Questo è del 42% superiore all'attuale prezzo delle azioni di $ 6,84. È altrettanto importante notare che il valore PV10 aumenta di anno in anno durante la perforazione del gioco.

Flusso di cassa multiplo

Negli ultimi 3 anni fiscali completi i banchieri hanno generato flussi di cassa dalle operazioni dei seguenti importi:

2010 - $ 71 milioni

• 2011 - $ 148 milioni (aumento del 108%)
• 2012 - $ 193 milioni (aumento del 30%)
• 2013 - $ 224 milioni (aumento del 16%)
• Per il 2014 questo numero è proiettato a $ 300 milioni, che è un ulteriore aumento del 33%.

Con un valore aziendale di $ 1,7 miliardi equivale a un flusso di cassa multiplo sul flusso di cassa del 2014 di 5,7 volte. Non è una caduta economica della sedia, ma è molto interessante se si considera che la società ha la capacità di far crescere il flusso di cassa del 15% all'anno per molti anni a venire.

Il grande lato superiore è il miglioramento dei recuperi

I banchieri hanno attualmente 232 milioni di barili di riserve certe e probabili. Questo è solo il 4,3% del petrolio originale sul posto. Migliorare il fattore di recupero di appena l'1% significherebbe ulteriori 54 milioni di barili di riserve, un aumento del 25% per i banchieri.

I miglioramenti dei fattori di recupero verranno dai metodi di recupero secondari come l'allagamento di acqua e polimero. > Un'inondazione di acqua comporta l'iniezione di acqua in un serbatoio per aumentare le pressioni e forzare più olio fuori. Un diluvio di polimeri comporta l'iniezione di un gel nell'acqua per renderlo più denso e spingere ancora più olio.

I banchieri citano l'esempio di successi di recupero secondario di olio pesante come Cenovus (CVE) sul suo giacimento di olio pesante di Pelican che è andato dal 10% di recupero in perforazione primaria a quasi il 20% con waterflooding.

Senza alcun successo con questi sforzi di recupero secondario, Bankers Petroleum è uno stock economico. Con successo, i banchieri potrebbero essere un grande vincitore.

Azioni da intraprendere

-> Il mercato azionario ha avuto una grande corsa e credo che avremo la possibilità di acquistare azioni della maggior parte delle aziende a prezzi migliori. Quindi, acquista una piccola posizione iniziale in Bankers Petroleum e cerca di abbassare la media a prezzi migliori.

Rischi da considerare : È possibile che le turbolenze in Iraq e in tutto il mondo mandi i prezzi del petrolio molto più in alto prima che dopo. Sebbene mi piaccia l'idea di aspettare un prezzo migliore per i produttori di petrolio, c'è la possibilità che lo sconvolgimento in Iraq non consenta che ciò accada.