È tempo di dimenticare la regola del pensionamento del 4%?
Immagina di essere presto in pensione - solo pochi anni - e all'improvviso rendersi conto che finirai per rimanere senza soldi. Il flusso di entrate su cui stai contando rallenterà fino a un certo punto. È una paura tormentosa che nessun pensionato vuole affrontare. I consulenti finanziari possono offrire simulazioni Monte Carlo, stime empiriche e ipotesi di back-of-the-envelope su quanto tempo dureranno le attività in pensione. E ricorderemo prudentemente ai loro clienti che "nessuno può predire il futuro". Uno degli assiomi più citati nella pianificazione degli investimenti è il consiglio di ritirare non più del 4% all'anno dalle attività di vecchiaia, aggiustate annualmente per l'inflazione.
Essendo stato proposto circa 20 anni fa dal pianificatore finanziario William Bengen - che ha venduto la sua azienda e si è ritirato solo lo scorso anno - questa regola del draw down è ormai piuttosto lunga. E 'ancora un consiglio valido? Il presupposto del portafoglio Per essere del tutto precisi, la formula di Bengen suggerisce un ritiro iniziale del 4,5% che viene successivamente adeguato annualmente per l'inflazione. Ha costruito il modello drawdown per generare un reddito pensionistico di 30 anni. Il portafoglio di Bengen originariamente costruito per raggiungere questo obiettivo era fondamentalmente un portafoglio "bilanciato", quasi diviso tra azioni e obbligazioni. L'allocazione del 1994 che proponeva era del 35% di titoli a larga capitalizzazione degli Stati Uniti, 18% di titoli a bassa capitalizzazione degli Stati Uniti e 47% di titoli di Stato a medio termine. Ha raccomandato che il portafoglio venisse ribilanciato ogni anno. 4 non di più? La regola del 4% ha servito una generazione di investitori e, per ammissione di Bengen, in una colonna del 2012 per Consulente finanziario rivista, ha inciampato almeno un paio di volte lungo la strada. Dice che un investitore in pensione il 1 gennaio 1969 è stato l'unico scenario esaminato nei 57 periodi di 30 anni che vanno dal 1926 al 1982 per esaurire i loro averi di vecchiaia alla fine di un periodo di tre decadi. La combinazione di alta inflazione e bassi rendimenti di mercato durante il periodo è stato un formidabile stress test per la formula del drawdown. Ma l'investitore ce l'ha fatta, anche se a malapena. Un pensionato intestato alla casa il 1 ° gennaio 2000, proprio nel momento in cui scoppierà la bolla tecnologica, probabilmente vedrà anche una sfida nel mantenere le proprie risorse con la regola del 4%, sebbene l'obiettivo di sostenibilità trentennale sia ancora meno completato a metà. Molti analisti hanno raccomandato che ulteriori posizioni azionarie vengano infuse nel portafoglio, magari modificando il mix azionario al 60% o anche un po 'di più, riducendo così l'esposizione obbligazionaria in questi periodi di bassi tassi di interesse prevalenti. Ciò potrebbe anche consentire agli investitori di acquistare in obbligazioni a rendimento più elevato lungo la strada, con l'aumento dei tassi di interesse. Alternative alla regola del 4% I consulenti finanziari possono trovare molte alternative da offrire agli investitori ansiosi, tra cui rendite da reddito posticipato, rendite fisse immediate e fondi di pagamento gestiti. Ma un dollaro è un dollaro. Le attività di investimento semplicemente non possono essere sovralimentate per rendimenti magicamente più elevati senza assumere ulteriori rischi, ei pensionati non sono ansiosi di vedere i loro portafogli impoveriti ancora più velocemente con perdite di investimento. Ovviamente, quelli che contestano la validità della regola del 4% possono solitamente offrire una sola soluzione agli investitori. Spendere di meno. Immagina la risposta che generalmente suscita. Dire ad una coppia di pensionati che dovranno vivere con il 3% - o meno - dei loro averi di vecchiaia sarà probabilmente incontrato con qualche resistenza. Steve Vernon, uno studioso di ricerca consulente presso lo Stanford Center on Longevity, ha recentemente dichiarato Investmentmatome, in un articolo pubblicato in Investor Place ("Come andare in pensione con un reddito a sei cifre"), la sua formula per determinare un reddito pensionistico redditizio. "La mia regola generale è di avere un risparmio pari a 25 volte l'ammontare del reddito pensionistico annuale quando si va in pensione", ha detto Vernon. "Quindi se hai bisogno di $ 100.000 all'anno in reddito da pensione, avrai bisogno di $ 2,5 milioni di risparmi". E quello può essere più di un controllo di realtà per i pensionati di una formula drawdown del 4%. Leggi di più da Investmentmatome: Studio: i conducenti degli studenti con scarsi voti possono pagare fino al 20% in più per l'assicurazione auto Come trovare la migliore assicurazione auto Shutterstock: "Risparmio, primo piano della mano maschile che impila monete d'oro sullo sfondo del cielo" tramite ShutterStock
