Definizione ed esempio del programma di assistenza alle risorse problematiche (TARP) |
Why the U.S. Government Bought 'Troubled Assets'
Sommario:
Che cos'è:
Il programma di assistenza alle risorse problematiche (TARP) è un programma del governo degli Stati Uniti creato nel tentativo di mitigare le ricadute della crisi dei mutui subprime del 2007-2008.
Come funziona (Esempio):
La crisi dei mutui subprime è arrivata alla ribalta dell'economia statunitense nel marzo 2008 con la vendita forzata di Bear Stearns a Bank of America. Ma solo dopo che Lehman Brothers, una grande banca d'investimenti e grande protagonista dell'economia globale, è stata lasciata fallire nel settembre 2008, la crisi dei mutui subprime ha raggiunto il culmine.
Durante la crisi del credito post-Lehman, divenne evidente che molte delle maggiori istituzioni finanziarie americane - Fannie Mae, Freddie Mac, American International Group, Bank of America, Citibank, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley e molti altri - avevano una grande quantità di "titoli tossici" nei loro bilanci. A meno che non fossero in grado di vendere questi asset tossici e aumentare qualche soldo, molte di queste istituzioni finanziarie avrebbero fallito nello stesso modo in cui Lehman Brothers ha fallito.
Queste circostanze hanno portato direttamente al passaggio del TARP dal Congresso il 3 ottobre 2008. TARP ha immediatamente dato al Tesoro statunitense la possibilità di acquistare fino a $ 700 miliardi per acquistare titoli garantiti da ipoteca (MBS) da istituti finanziari che volevano vendere loro. Per gran parte del 2008 e del 2009, TARP è stato l'unico acquirente globale di questi beni in difficoltà.
Acquistando asset tossici dalle istituzioni finanziarie in difficoltà della nazione, il Tesoro degli Stati Uniti ha pompato la liquidità tanto necessaria nel sistema finanziario. Ciò ha permesso a molte banche e istituzioni finanziarie di rimanere a galla abbastanza a lungo da riportare in ordine i loro bilanci.
Perché è importante:
TARP ha cambiato il modo in cui gli investitori devono considerare il rischio sistemico e l'intervento del governo come si riferiscono a un'impresa privata. Nel 2008 e nel 2009, il governo federale degli Stati Uniti ha dovuto decidere se lasciare che gli investitori privati assorbissero miliardi di perdite dalla rottura del sistema finanziario globale, o se intervenire per prevenire una catastrofe economica che avrebbe probabilmente devastato il mondo economico in tutto il mondo. Alla fine, il governo degli Stati Uniti (così come la Banca del Giappone, la Banca Centrale Europea, ecc.) Hanno scelto di intervenire per stabilizzare il sistema finanziario attraverso programmi come il TARP.
L'ufficio del Congressional Budget inizialmente prevedeva che il TARP sarebbe costato agli Stati Uniti contribuenti fino a $ 300 miliardi, ma in definitiva, il costo finale per i contribuenti sarà inferiore a $ 25 miliardi. Anche se molto controverso, è indiscutibile che il TARP e altri interventi governativi in tutto il mondo abbiano staccato quello che avrebbe potuto essere il più grande disastro economico dalla Grande Depressione.
