Perché comprare un legame è come sposare Tiger Woods |

Le celebrità divorziano al doppio del tasso di noi comuni mortali, secondo un rapporto di The Fondazione del Matrimonio.

Probabilmente c'è da aspettarselo quando molti di loro si annodano dopo essersi conosciuti per circa 10 minuti; ma spesso i divorzi delle celebrità sono anche il risultato di sfrontate relazioni con governanti, direttori, co-protagonisti o, in alcuni casi, chiunque cammini per strada.

Queste promesse non mantenute - per amore e onore - possono essere molto costoso per i luminari: Mel Gibson, secondo quanto riferito, ha biforcato oltre 425 milioni di dollari a Robyn Gibson dopo aver scoperto di avere una fidanzata e un figlio innamorato, Arnold Schwarzenegger avrebbe pagato Maria Shriver almeno $ 250 milioni dopo aver scoperto di avere un figlio con la cameriera ed Elin Nordegren è tornata in Svezia con 750 milioni di dollari dopo il divorzio dall'icona del golf Tiger Woods.

La morale della storia è che le promesse di rottura diventano costose, e questa regola si applica anche al mondo degli affari - specialmente quando le aziende prendono in prestito denaro.

Ecco alcuni termini che devi conoscere per capire quelle promesse e cosa succede quando sono infrante.

Contratto di Indenture

Un accordo di indentificazione è un contratto formale tra un emittente di obbligazioni (il mutuatario) e b ondholders (i prestatori). È come un accordo prematrimoniale: stabilisce i dettagli di tutti i termini e le condizioni delle obbligazioni, come il giorno esatto della loro scadenza, i tempi dei pagamenti degli interessi e il modo in cui sono calcolati, nonché i dettagli di ogni speciale Caratteristiche. Stabilisce anche regole su come l'emittente può e non può gestire i suoi soldi.

Queste regole sono chiamate alleanze.

Patti

Un'alleanza è una promessa solenne. Esistono due tipi principali di alleanze.

I covenants operativi spesso richiedono ai mutuatari di mantenere le proprie attività fisiche a determinati standard, soddisfare requisiti minimi di informativa, impegnarsi solo in linee di business consentite o mantenere un certo livello di assicurazione.

Le convenzioni finanziarie sono frequentemente rapporti che il mutuatario è tenuto a stare al di sopra o al di sotto (un rapporto debito / patrimonio netto 2: 1 o tasso di copertura degli interessi, ad esempio), ma di solito ci sono anche restrizioni sui livelli di debito e lavoro minimo requisiti patrimoniali. Le convenzioni finanziarie di solito limitano l'acquisto di nuove attività da parte del mutuatario, i cambiamenti di controllo, l'uso dei fondi presi in prestito e il pagamento di dividendi (in modo che gli azionisti non possano votare per pagare enormi dividendi, senza lasciare nulla ai creditori). Alcuni possono anche limitare i pacchetti di compensi degli ufficiali.

Il contratto di indenture fornisce formule dettagliate per il calcolo dei rapporti e dei limiti delle alleanze.

Perché i creditori attribuiscono alleanze le obbligazioni e i prestiti obbligazionari? Per assicurarsi che il mutuatario operi in un modo finanziariamente prudente che la maggior parte assicura che ripagherà il debito. In altre parole, il creditore vuole assicurarsi che la compagnia non abbia intenzione di far esplodere i suoi soldi e irrigidire tutti.

Puoi capire, quindi, perché i creditori amano mettere tutte le strette alleanze su un mutuante come possono. Ecco perché i mutuatari di solito negoziano le alleanze più flessibili che possono. La loro tesi è che vogliono la libertà di prendere decisioni e correre rischi che potrebbero in definitiva avvantaggiare i finanziatori e gli azionisti.

Default

La violazione di un'alleanza può innescare un valore tecnico predefinito. Ciò significa che anche se il mutuatario sta effettuando pagamenti in tempo, non sta operando all'interno delle linee guida concordate e sta quindi aumentando il rischio di mancato pagamento agli occhi del creditore o degli obbligazionisti.

Il default tecnico è una cosa molto negativa. Spesso i mutuatari hanno una certa quantità di tempo per rimediare (o "curare") il default tecnico (ad esempio, il mutuatario deve abbassare il rapporto debito / capitale netto entro 30 giorni), ma i default tecnici spesso abbassano il rating del credito del mutuatario e lo stock prezzo.

Se il mutuatario non cura entro la scadenza, i prestatori di solito hanno il diritto di chiamare il prestito - cioè, fare in modo che il mutuatario ripaghi immediatamente tutto il debito. Anche questa è una cosa molto brutta. Se il mutuatario non è in grado di effettuare tale pagamento di grandi dimensioni (che non è insolito), allora il creditore arriva a sequestrare la garanzia o anche l'inventario o il conto bancario del mutuatario.

Agenzie di rating come Moody's e Standard & Poor's analizzano e analizzano le aziende nel tentativo di misurare il rischio di default su un particolare titolo. Il risultato del loro lavoro sono i rating del credito che gli investitori possono tracciare e confrontare con altri emittenti.

La risposta all'investimento: Le promesse possono essere difficili da mantenere, specialmente quando quella bionda carina ti sta facendo l'occhiolino, ma questo non significa che le promesse non devono essere mantenute.

La prossima volta che comprerai un'obbligazione, prendi una copia dell'accordo di indenture e leggetelo. Vedrai quanto spazio deve flirtare un'azienda.