Perché scegliere titoli è una strategia di investimento perdente

Di Brad Sherman

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Scegliere un titolo che sale del 100% in un anno è esaltante. Ma c'è un problema con questo metodo di investimento. Come il gioco d'azzardo a Las Vegas, potrebbe essere divertente e persino gratificante a breve termine. Eppure, alla fine, proprio come la casa vince sempre, raccogliere titoli è una partita persa.

Parlo sempre con gli amici che dicono che investono in titoli azionari - cioè singoli, piuttosto che fondi di indici a base ampia che catturano il movimento dell'intero mercato - e mi chiedo sempre perché. Penso che molte persone vedano un'azienda che porta un nome ben noto - forse sono clienti o ne sentono parlare nelle notizie - e pensano che sia un buon investimento. Ma la storia ci ha mostrato più e più volte che raccogliere titoli di singole società, e quindi cercare di determinare quali saranno i vincitori, non è una buona strategia di investimento.

Nessuna azienda è immune da guasti a breve o lungo termine, indipendentemente da quanto siano belli al momento. Il valore dell'azienda potrebbe non andare a zero, ma potrebbe certamente avere un enorme successo rispetto all'indice o all'indice sottostante. Basta pensare a come l'indice Standard & Poor's 500 è cambiato negli ultimi due decenni. C'è stata una porta girevole tra le più grandi aziende nell'S & P 500, a dimostrazione che anche le più grandi aziende non sono immuni dalla volatilità e dai rischi.

Azioni individuali rispetto a un indice

Come ulteriore prova del fatto che il prelievo di titoli è rischioso e in definitiva un gioco perdente, si consideri la recente ricerca della società finanziaria JP Morgan Chase & Co. Ha confrontato l'indice Russell 3000 - che, come osserva la società, "rappresenta circa il 98% del capitale investibile USA mercato "- tra il 1980 e il 2014 con informazioni sui singoli titoli. Ecco i tre risultati principali:

1. Il rischio di fallimento "catastrofico" tra i singoli titoli è più in alto di quanto pensi. "Quando osserviamo con quale frequenza un titolo ha quello che chiamiamo un" declino catastrofico "- diminuendo del 70% o più e senza mai riprendersi - vediamo che il 40% di tutti gli stock subisce questo destino in qualche momento della loro storia. E alcuni settori - come telecomunicazioni, biotecnologie ed energia - hanno registrato tassi di perdita superiori alla media ", afferma il rapporto.
2. La maggior parte degli stock ha sottoperformato nel corso della loro vita. Secondo il rapporto, "I dati mostrano che due terzi di tutti i singoli titoli hanno sottoperformato nel corso del loro" ciclo di vita ", rispetto a Russell 3000. In media, il risultato per i singoli titoli era sottoperformance di circa il 50%."
3. Le partecipazioni concentrate in singoli titoli aggiungono enormi quantità di rischio al vostro portafoglio. "Quando calcoliamo il rendimento ottimale aggiustato per il rischio per un detentore concentrato", osserva il rapporto, "riteniamo che il 75% degli azionisti concentrati trarrebbe beneficio da un certo grado di diversificazione".

Perché gli investitori continuano a raccogliere titoli

Quindi, perché così tante persone continuano a cercare di raccogliere le scorte? Vedo due motivi principali.

Ci piace molto fare soldi, e di solito non associamo la parola "noioso" a qualcosa che ci piace. Questa sola ragione probabilmente spiega perché così tante persone provano a scegliere azioni. È il modo "sexy" di investire. Ma la ricerca è chiara che questa non è una strategia ottimale. Quando si tratta di investire, "sexy" potrebbe anche essere scritto "sucker".

Piuttosto, investire dovrebbe essere noioso. È come il baseball: i colpi base sono il nome del gioco. Con una corretta diversificazione del portafoglio di investimenti - scegliendo un mix di classi di attività con esposizione a molti settori e paesi - con una strategia a lungo termine, ti permetti di trarre vantaggio da guadagni composti senza sottoporsi a rischi inutili (es. Oscillare per le recinzioni).

Quando si tratta di investire, "sexy" potrebbe anche essere scritto "sucker".

L'altro grosso problema è che non tutti gli investitori capiscono cosa stanno facendo. Quando fai la selezione titoli, potresti pensare di essere diversificato possedendo cinque titoli diversi, ma se questo è tutto ciò che possiedi, ti stai esponendo a una grande quantità di rischio avendo una così grande percentuale del tuo portafoglio investito in soli un titolo o industria. Una perdita catastrofica potrebbe devastare il tuo portafoglio.

Diversificazione

La domanda logica che potresti avere è "OK, quindi cosa dovrei fare?" Mentre le risposte stanno per variare leggermente per ogni individuo, si applica a tutti i livelli: diversificare. Ciò non significa possedere molti titoli individuali diversi nello stesso settore, ma piuttosto diffondere i tuoi investimenti in molteplici classi di attività, settori e paesi. Una corretta diversificazione del tuo portafoglio è la chiave per il successo dell'investimento nel lungo periodo.

Brad Sherman è un pianificatore finanziario e il fondatore di Sherman Wealth Management a Gaithersburg, nel Maryland.

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