12B-1 Definizione costo ed esempio |

Che cos'è:

Una 12b-1 commissione è una commissione calcolata da un fondo comune ai suoi azionisti. Le spese coprono le spese di marketing del fondo e prendono il nome dalla sezione del Investment Company Act del 1940 che le rende legali.

Come funziona (Esempio):

Ci sono generalmente due tipi di spese coperte da Commissioni 12b-1: spese di distribuzione e spese per il servizio agli azionisti. Le spese di distribuzione sono i costi di marketing e vendita di quote di fondi, tra cui la pubblicità, la stampa e la spedizione di prospetti e letteratura e il compenso per i broker e altri che vendono azioni. Le spese per il servizio agli azionisti sono i costi per assumere le persone per rispondere alle richieste degli investitori. È importante notare che le tariffe 12b-1 non sempre coprono le spese per il servizio degli azionisti. Alcuni fondi pagano queste spese direttamente dal patrimonio del fondo. Altri fondi possono anche coprire alcune spese di custodia, legali, contabili, di trasferimento o altre spese amministrative con le loro commissioni 12b-1.

I fondi comuni devono comunicare le loro commissioni 12b-1 in una tabella delle commissioni denominata "Commissioni degli azionisti" nei loro prospetti. I fondi comuni devono inoltre indicare le spese che tali commissioni coprono nella sezione "Spese operative annuali del Fondo" dei loro prospetti.

Come per qualsiasi costo di investimento, piccole differenze di commissioni possono creare grandi differenze nei rendimenti nel tempo. Ad esempio, supponiamo di investire $ 1.000 nel fondo comune XYZ Company, che restituisce il 10% ogni anno e ha una commissione annuale di 12b-1 dell'1%. Dopo 10 anni, avresti $ 23,457. Tuttavia, se le commissioni del 12b-1 del fondo fossero solo dello 0.10%, avresti $ 25.679 dopo 10 anni - oltre $ 2.000 in più. Sebbene sia importante confrontare le commissioni 12b-1 tra i fondi, è anche importante essere a conoscenza delle altre commissioni sui fondi e del coefficiente di spesa totale di un fondo. Ciò è dovuto al fatto che alcuni fondi comuni di investimento possono compensare commissioni molto piccole di 12b-1 addebitando commissioni elevate, riscatti o altre commissioni.

Per ulteriori informazioni su come le commissioni del fondo possono incidere sui rendimenti di investimenti specifici, visitare il Mutual della SEC Fund Cost Calculator presso: //www.sec.gov/investor/tools/mfcc/mfcc-int.htm

Perché è importante:

I costi e le spese variano da fondo a fondo, e un 12b-1 la tassa è solo una delle molte tasse che un fondo comune può addebitare. Un fondo comune di investimento paga in genere le sue spese direttamente dal patrimonio del fondo o riscuotendo le commissioni dagli azionisti, come nel caso delle commissioni 12b-1.

La SEC generalmente non limita le tasse 12b-1, ma il National L'Associazione dei commercianti di valori mobiliari (NASD) li limita allo 0,75% del patrimonio netto medio di un fondo all'anno. All'interno di questo, la NASD limita le commissioni per il servizio agli azionisti allo 0,25% del patrimonio netto medio di un fondo all'anno.

Di tutti i tipi di commissioni dei fondi comuni, le commissioni 12b-1 sono forse le più controverse. Alcuni sostengono che le tariffe 12b-1 siano appropriate perché la commercializzazione di un fondo comune potrebbe aumentare la sua dimensione patrimoniale, il che ridurrebbe i costi distribuendoli tra più investitori. Gli investitori che evitano i fondi con commissioni 12b-1 spesso sostengono che la gestione dei distratti pubblicitari è inefficace perché non aumenta direttamente i rendimenti del fondo. Notano inoltre che i fondi raccolgono le commissioni 12b-1 indipendentemente dal rendimento o dal mercato.

È importante notare che le commissioni 12b-1 non fanno parte della struttura delle commissioni che determina se un fondo è classificato come no-load fund o load fund. La NASD consente a un fondo comune di quotarsi un fondo senza carico se l'ammontare combinato delle commissioni del 12b-1 del fondo e delle commissioni per i servizi degli azionisti distinti è inferiore allo 0,25% del patrimonio netto medio annuale del fondo. Ciò rende ancora più importante la lettura del prospetto. In alcuni casi, gli investitori possono effettivamente ottenere rendimenti migliori da un fondo di carico se le commissioni 12b-1 di un simile fondo non carico sono significativamente più elevate.