4 Strategie per trarre profitto da questa stagione di guadagni caotici |

Ogni tre mesi arriva una nuova stagione di guadagni per sfidare gli investitori. Si preoccupano di cosa accadrà alle loro scorte quando i guadagni saranno annunciati. Mentre alcuni investitori aspettano con i loro computer e televisioni di comprare e vendere sui rapporti, altri scelgono di ignorare completamente le notizie sugli utili.

Nessuna delle due strategie è buona. Abbiamo elaborato quattro strategie solide che offriranno a qualsiasi investitore un vantaggio sul caos circostante.

Regola delle aspettative Una combinazione di analisti e guida di gestione stabilisce le aspettative di guadagno di cui tutti fanno riferimento. A volte ha senso, ma altre volte le aspettative sugli utili non hanno basi solide. Ma ciò non impedisce alla maggioranza degli investitori di agire sulle notizie.

Gli investitori e gli analisti impostano il bar scandalosamente alto. I prezzi delle azioni possono (e di solito accadono) cadere se un'azienda perde le aspettative di un centesimo, dato che i commercianti vendono sulle notizie. Anche se i guadagni di una società superano le aspettative, se non la battono con un margine abbastanza ampio, gli investitori potrebbero ancora decidere di vendere.

Ma considera che cosa significano questi annunci: se i guadagni sono spesi di un centesimo o due, non è una catastrofe - finché i fondamentali sottostanti rimangono solidi. Questi dollari momentanei nel prezzo delle azioni offrono una grande opportunità di acquisto per gli investitori interessati.

Esempio di mondo reale - Il 18 ottobre 2010, IBM (NYSE: IBM) ha conseguito utili del terzo trimestre di $ 2,82 per azione - sei centesimi in più rispetto a $ 2,76 per azione che gli analisti si aspettavano. Eppure il prezzo delle azioni di IBM è sceso di 4,80 dollari (-3,36%) il giorno successivo al loro annuncio. La direzione ha persino aumentato le aspettative di profitto per l'intero anno. Dato che i fondamentali su IBM rimangono solidi, qualsiasi retrocessione in IBM sta creando un'opportunità di acquisto, specialmente se si riduce a un buon livello di supporto.

Ci vuole più di un punto per fare una tendenza. La versione degli utili di un'azienda riflette solo i risultati finanziari degli ultimi tre mesi. Se uno dei tuoi investimenti salta la barca dei guadagni, non farti prendere dal panico: potresti trasformare una talpa in una montagna.

Guarda l'andamento dei guadagni per diversi trimestri per valutare se c'è un motivo per essere preoccupato. (Di solito è possibile trovare i vecchi rapporti sugli utili nella sezione "Investor Relations" del sito web della società.) Assumendo che non vi siano grandi cambiamenti nei fondamentali dell'azienda, se l'andamento dei ricavi, degli utili e dei flussi di cassa rimane positivo, si può essere certi che l'azienda continuerà a fare bene.

Se c'è una pausa nelle tendenze fondamentali, scavare in profondità per scoprire cosa lo sta causando. Se si tratta di un'aberrazione occasionale, si potrebbe avere una buona opportunità di acquisto al calo del prezzo. D'altra parte, se i fondamentali si stanno deteriorando, è probabilmente il momento di uscire.

Esempio del mondo reale - Il 20 ottobre 2010, Morgan Stanley (NYSE: MS) guadagni dichiarati di $ 0,05 per azione, ben al di sotto delle aspettative di $ 0,15, e non in prossimità dei guadagni del terzo trimestre dell'anno scorso di $ 0,50. Il calo dei profitti è dovuto a minori profitti commerciali nel trimestre. Mentre i profitti da negoziazione sono altamente volatili e quindi difficili da prevedere, i bassi guadagni di MS non sono solo un colpo di fortuna: la società continua a far fronte alle sfide del business delle cartolarizzazioni ipotecarie e delle operazioni istituzionali.

Se un'azienda le tendenze degli utili continuano ad appiattirsi (come quelle di Morgan Stanley), sfruttano l'opportunità per uscire e trovare un'altra azienda che è in una bella tendenza.

Ascolta la conference call La conference call trimestrale è disponibile per chiunque, anche se è principalmente per gli analisti che seguono l'azienda. La maggior parte delle volte, la direzione è sincera nei commenti e nella risposta alle domande. Le chiamate sono registrate e disponibili per almeno 30 giorni (di solito nella sezione "Relazioni con gli investitori").

Ascolta eventuali dichiarazioni prudenti da parte della direzione che possono sembrare fuori dall'ordinario. Se senti dire che i ricavi potrebbero essere inferiori, la società deve affrontare un difficile contesto di vendita, i margini si stanno restringendo, o altre nuove minacce per l'azienda, alzare una bandiera rossa. Questo potrebbe essere un suggerimento che ci sono più problemi all'orizzonte.

Esempio del mondo reale - Durante la conference call della Boeing (NYSE: BA) , la direzione ha indicato che la crescita nel settore della difesa sarebbe impegnativa, ma ritiene comunque che sia stabile. Hanno anche suggerito che ci sarebbero stati ulteriori tagli all'occupazione, dal momento che la spesa per la difesa, il principale fattore di crescita della Boeing, rallenta. Tuttavia, Boeing ha anche detto che la crescita nel business degli aerei di linea sta aumentando e che il futuro sembra luminoso, specialmente perché l'interesse per il 787 Dreamliner rimane forte.

In un commento sincero, la direzione ha indicato che le correzioni sul problema della ruota del 787 sono "in atto", nel senso che non prevedono alcun ulteriore ritardo nei test di volo del 787. La prima consegna a uno spot il cliente rimane a metà primo trimestre 2011.

Il business dell'aereo di linea sembra sostituire la difesa come fattore di crescita. Finché la difesa rimane stabile, il futuro sembra buono per Boeing.

Tutte queste informazioni aggiuntive sull'azienda possono darti un'idea migliore del futuro. Ma se non ascolti la chiamata in conferenza, potresti non accorgertene!

Sfoglia le 10-Q e le 10-K. La Securities and Exchange Commission (SEC) richiede alle aziende di comunicare i loro risultati trimestrali e annuali in un formato strutturato. Questi rapporti contengono molte informazioni approfondite che possono spiegare ulteriormente i risultati degli utili dell'azienda.

La prima cosa da verificare è il rendiconto del flusso di cassa; questo aiuterà a valutare quanto bene l'azienda sta generando contanti. Questo è normalmente il primo problema riscontrato. In particolare, guarda il rendimento del flusso di cassa libero e il suo andamento nel tempo. Se noti una tendenza al ribasso, prova a trovare ciò che sta guidando la modifica.

Esempio di mondo reale - Il 19 ottobre 2010 Cree (Nasdaq: CREE) , l'illuminazione a LED società, ha riferito che i suoi ricavi sono cresciuti del + 59% e gli utili balzati + 175% rispetto al trimestre dell'anno precedente. Il flusso di cassa da operazioni per il periodo di tre mesi è aumentato del 45%, mentre il flusso di cassa libero è sceso del -34%.

È una ragione di preoccupazione? Potrebbe essere. Il flusso di cassa libero di Cree è diminuito perché ha aumentato le sue spese in conto capitale, del + 202%, che è comune per un'azienda in rapida crescita. Tuttavia, il flusso di cassa dell'ultimo trimestre è sceso da $ 94,9 milioni a $ 88,5 milioni. Una volta ottenuto il 10-Q, possiamo scavare più a fondo per vedere se questo è un segno di un problema più grande.

The Bottom Line

Ogni stagione degli utili porta nuove sfide e volatilità sul mercato. Poiché questa volatilità spinge verso il basso i prezzi delle azioni delle società di qualità che hanno perso la barca dei guadagni, crea opportunità illimitate per i cacciatori di occasioni. Gli investitori di successo approfittano di questi cali nel prezzo per raccogliere titoli di società che hanno grandi fondamentali. Tutto quello che serve è un po 'di compiti a casa prima e subito dopo l'annuncio degli utili della compagnia.