Perché così tante carte di credito provengono dal Delaware

Sfoglia le offerte della carta di credito per riempire la tua casella di posta e potresti notare un tema: molti hanno un indirizzo di ritorno del Delaware. Non è una coincidenza.

Delaware è sede delle attività di carta di credito di Chase, Discover e Barclaycard negli Stati Uniti, secondo la Federal Deposit Insurance Corp. Bank of America e Citi mantengono anche alcune operazioni di carte lì. Insieme, questi emittenti rappresentano circa la metà del mercato delle carte di credito degli Stati Uniti. Nel frattempo, i residenti del Delaware rappresentano solo lo 0,3% della popolazione degli Stati Uniti.

Cosa c'è dietro la storia d'amore del settore delle carte di credito con Delaware?

Tutto è iniziato con una decisione del tribunale quasi 40 anni fa.

In primo luogo, una decisione del tribunale

Nel 1978, la Suprema Corte Suprema degli Stati Uniti decise all'unanimità in Marquette National Bank c. First di Omaha Corp. che le società di carte di credito potevano esportare i tassi di interesse da dove si trovavano in altri stati.

Il caso è nato quando la First National Bank of Omaha ha inviato offerte di carte di credito ai residenti nel Minnesota. Una banca del Minnesota, la Marquette National Bank di Minneapolis, ha citato in giudizio la banca del Nebraska per aver violato le leggi sull'usura.

"Non c'erano banche interstatali in quei giorni", ha detto l'ex segretario di stato del Delaware Glenn Kenton a Investmentmatome. "In quei giorni, [se una banca] è stata costituita in California, ha pagato le tasse in California. Ha fatto affari in California."

Prima della decisione Marquette, le banche che tentavano di inviare offerte di carte di credito a consumatori fuori dallo stato incontrarono due problemi:

• Leggi sull'usura da parte dello Stato: limitavano il numero di emittenti che potevano addebitare gli interessi sulle carte di credito
• Restrizioni bancarie interstatali: la legge federale in genere vietava a una banca di operare in succursali al di fuori del suo stato di origine, a meno che non ottenesse l'autorizzazione dal nuovo stato in cui desiderava fare affari

La decisione Marquette, che consentiva agli emittenti di esportare i tassi di interesse dagli stati in cui si trovavano, non ha ucciso il divieto bancario interstatale; l'ha appena lasciato per appassire e morire.

"Permette agli stati di fare cose anti-consumatore", dice Ed Mierzwinski, direttore del programma per i consumatori presso U.S. Public Interest Research Group, un gruppo di difesa dei consumatori. Quando il Sud Dakota ha approvato una legge per sollevare i soffitti di usura poco dopo la decisione Marquette, ad esempio, ha permesso alle banche nel Dakota del Sud di addebitare ai clienti i tassi di interesse delle carte di credito della California superiori a quelli che le banche con sede in California potevano legittimamente addebitare. "Le cattive leggi del Sud Dakota possono prevenire le buone leggi della California" che limitano i tassi di interesse, osserva.

Col tempo, ha lasciato le leggi sull'usura di stato sostanzialmente senza denti.

Le banche fuggono da New York

Per le banche, la decisione Marquette è arrivata nel momento perfetto.

Tra la fine degli anni '70 e l'inizio degli anni '80, la Fed aumentò i tassi per rallentare l'inflazione dilagante e incoraggiare il risparmio, rendendo più costoso per le banche prendere in prestito denaro. Le società di carte di credito, molte delle quali avevano sede a New York, hanno subito enormi perdite. Stavano pagando un tasso di interesse annualizzato di circa il 19% per prendere in prestito denaro dalla Fed, ma la legge sull'usura di New York permetteva loro di addebitare ai titolari di carta non più del 12%.

Questo squilibrio portò la Citicorp a spostare la sua attività di carta di credito da New York al Sud Dakota, che stava per approvare la legislazione per alzare il tetto dell'usura in quel momento. Citicorp ha negoziato un accordo con i leader del Sud Dakota, promettendo posti di lavoro in cambio del permesso di operare nello stato, e lo ha fatto uscire da New York.

Nel frattempo, il Delaware Gov. Pierre S. "Pete" du Pont IV stava cercando modi per portare più posti di lavoro nel suo stato. Fu allora che il Chief Operating Officer e Presidente di Chase Manhattan (e in seguito, il CEO) Thomas Lebrecque e il suo legale Robert Douglass si misero in contatto.

"Erano loro che andavano da noi, non ci andavamo da loro", dice Kenton, che era il segretario di stato della Delaware in quel momento. Delaware era molto più vicino a New York rispetto al Sud Dakota. All'epoca, alcune importanti banche erano già state inglobate lì a causa del tribunale di Chancery dello stato, dove i casi aziendali venivano ascoltati dai giudici, non dalle giurie e risolti più rapidamente. La Corte della Cancelleria ha a lungo reso lo stato un luogo attraente per le imprese da incorporare per benefici legali. In effetti, due terzi di tutte le società quotate oggi sono incorporate nel Delaware, secondo il sito web dello stato.

"Hanno detto, 'Non vogliamo andare nel Sud Dakota per due motivi: A) Citibank è già lì e B) È il Sud Dakota", dice Kenton. Chase Manhattan ha chiesto se Delaware gli avrebbe dato lo stesso accordo con cui il Sud Dakota ha dato a Citicorp. "Il governatore e io ci siamo riuniti e abbiamo detto 'Sì.'"

È nato il Financial Center Development Act

Nell'autunno del 1980, la task force bipartisan composta da sei persone di du Pont - sulla quale Kenton svolse un ruolo chiave - si dedicò a una legislazione che sarebbe diventata la legge sullo sviluppo del Financial Center.

Per incentivare le grandi banche a trasferirsi nel Delaware, la legge penzolava queste chicche:

• Inviti: ha concesso alle banche fuori dallo stato il permesso di entrare in Delaware, a condizione che soddisfacessero determinate condizioni, ad esempio impiegando almeno 100 persone nello stato
• Flessibilità dei tassi di interesse: ha ampiamente eliminato i massimali di usura
• Opzione per l'addebito delle commissioni: ha permesso alle banche di imporre diversi tipi di commissioni sul credito rotativo e chiuso, se fossero state divulgate
• Agevolazioni fiscali: ha implementato un'aliquota di imposta invertita per le banche che hanno incassato oltre $ 20 milioni, tassando le grandi banche ad un tasso inferiore rispetto alle banche più piccole

La legge è stata approvata con il sostegno bipartisan e i legislatori hanno continuato a modificarlo per attirare più banche, afferma Kenton.

Diverse banche importanti trasferirono presto le attività in Delaware, tra cui Chase Manhattan, J.P. Morgan & Co., Manufacturers Hanover e Chemical New York. Anche la Citicorp - che aveva appena trasferito il suo commercio di carte nel Sud Dakota - aprì un'operazione in Delaware.

Nel 1983, la Federal Reserve of Philadelphia notò che 11 importanti società di holding bancarie, tra cui molte con aziende di carte di credito, avevano aperto filiali in Delaware.

Anche dopo che le leggi federali che limitavano le banche interstatali furono abrogate nel 1994, Delaware rimase una roccaforte del settore delle carte di credito a causa della sua bassa aliquota fiscale per le banche e la Corte di Chancery.

Carte di credito oggi

Kenton riconosce che il settore delle carte di credito non è sempre stato favorevole ai consumatori. "Ci sono stati abusi? Sì, "dice. "Il Congresso ha corretto molti abusi". Ma ci sono stati anche dei benefici. Se non fosse per la rivoluzione delle carte di credito in Delaware, dice, non ci sarebbero carte di affinità, carte di viaggio e carte aeree.

Proprio come Delaware ha cambiato il settore delle carte di credito, l'industria delle carte di credito ha cambiato Delaware.

Nel 1980, i funzionari dello stato del Delaware speravano che la FCDA avrebbe aggiunto 1.000 posti di lavoro, ha detto Kenton. A febbraio 2017, l'industria finanziaria dello Stato impiega oltre 47.000 persone, secondo il Bureau of Labor Statistics.

"Il governatore era molto lungimirante", dice Kenton. "Ha detto che sarebbe stata una grande spinta per l'economia, ed è stato sicuramente."

Claire Tsosie è una scrittrice di Investmentmatome, un sito di finanza personale. Email: [email protected]. Twitter: @ ideclaire7.

Questo articolo è stato scritto da Investmentmatome ed è stato originariamente pubblicato da Forbes.