Asset allocation post-imposte: un'intervista con il dott. William Reichenstein

La gestione patrimoniale richiede la conoscenza della finanza su tutti i fronti. Dai mercati alla strategia di investimento, ai piani di risparmio, la gestione del proprio denaro richiede molto lavoro. Che tu sia un banchiere di investimenti o un sindacalista, i piani di risparmio sono essenziali per allocare le tue attività con la promessa di idoneità finanziaria per il lungo periodo.

Ci siamo incontrati con il Dr. William Reichenstein, CFA, per ottenere la sua visione della complessità dell'asset allocation e della strategia di investimento. Il dottor Reichenstein, professore di finanza alla Baylor University con un repertorio di riconoscimenti accademici, è un esperto di gestione finanziaria. Tiene conferenze in giro per gli Stati Uniti su una varietà di argomenti legati alla finanza, ed è stato così gentile da condividere il suo concetto di asset allocation al netto delle imposte con noi nerd.

Il concetto di assegnazione degli asset

L'allocazione delle risorse è un argomento delicato perché ci sono così tante opzioni di investimento. Indipendentemente da dove si trovano le tue risorse nel gioco degli investimenti, è fondamentale avere un piano di risparmio e quello giusto. Al momento di decidere un piano di risparmio al netto delle imposte, dovresti chiederti: "Voglio pagare ora o al momento del pensionamento?", Secondo il dott. Reichenstein. La risposta, dice, è "Voglio pagare al tasso più basso". Di seguito abbiamo evidenziato due piani di risparmio comuni e le loro implicazioni per determinare il tasso più basso per il nostro pubblico.

Piani di risparmio 101

Conti differiti con imposte (401k)	Conti esenti da imposte (Roth 401k)
Sgravio fiscale anticipato	Nessuna detrazione fiscale immediata
Principali dedotti al momento del ritiro	Agevolazioni fiscali al momento del ritiro
“Front-caricato”	“Back-caricato”

Quando si tratta di conti con imposte differite (TDA), investire in attività è come una partnership tra te e il governo. I TDA vengono anche chiamati "front-loaded" perché si ricevono le agevolazioni fiscali all'inizio dell'investimento, ma si deve pagare il capitale al governo al momento del ritiro. L'altro piano di risparmio comune è un conto esentasse (TEA), in cui non si riceve alcuna detrazione fiscale al momento dell'investimento, ma le imposte sui fondi sono esenti al ritiro - da cui il termine "back-loaded".

Scegliere il giusto mezzo di risparmio: vera conversazione

In generale, i giovani professionisti affrontano le fasce fiscali più basse all'inizio della loro carriera, nell'ipotesi che il loro reddito aumenterà in futuro. Detto questo, un account esentasse è più adatto di uno differito da imposte. Ad esempio, per i primi $ 4,000 di molti account 401k, il tuo contributo verrà abbinato. Pertanto è essenziale capitalizzare sulle opzioni più efficienti.

Come regola generale, se la tua fascia fiscale aumenterà mentre ti avvicini alla pensione, dovresti investire i tuoi fondi in un conto esentasse (Roth). Ciò conferma il fatto accettato che un dollaro di fondi pre-tasse in un conto TDA è meno prezioso della stessa quantità di fondi al netto delle imposte detenuti in un TEA. Se la tua fascia fiscale aumenterà mentre ti avvicini alla pensione, risparmierai di più investendo in un account esentasse.

Tuttavia, è fondamentale determinare la fascia fiscale, le opzioni aziendali e le tue abitudini di spesa per determinare il piano di risparmio più applicabile. Se stai cercando di risparmiare qualche soldo nella tua carriera, un accordo con Roth è molto probabilmente la strada da percorrere. Ma se stai cercando di fare un grande acquisto con il tuo stipendio recente o pagare grossi prestiti, dovresti probabilmente attenersi al tradizionale 401k.

Esempio 1: La tua fascia fiscale è attualmente del 10% e la tua fascia di tasse di pensionamento è del 25%.

401k: investire $ 10.000 oggi darebbe solo $ 7.500 al momento del prelievo (25% di imposta sul capitale)

Roth 401k: Investire $ 10.000 oggi frutterebbe $ 9.000 al momento del prelievo (10% di tasse sul deposito)

Esempio 2: La tua fascia fiscale è attualmente del 25% e la tua fascia di imposta di pensionamento è del 12%.

401k: investendo un fondo di $ 10.000 oggi, riceverai $ 8,800 al momento del prelievo (12% di imposta sul capitale)

Roth 401k: investendo un fondo di $ 10.000 oggi, riceverai $ 7.500 al momento del prelievo (25% di tasse sul deposito)

Un nuovo approccio all'asset allocation

L'approccio del Dr. Reichenstein all'allocazione efficiente delle attività valorizza tutte le attività in dollari al netto delle imposte. Il suo ragionamento è semplice: non è possibile confrontare vari titoli in unità o valori diversi se si vuole essere in grado di prendere la decisione migliore. Si riferisce a questa strategia di investimento come approccio mele-mele.

Il principio semplice, secondo il dott. Reichenstein, è che "ogni dollaro di fondi pre-tasse in un conto con imposte differite vale meno di ogni dollaro di fondi in un conto post-tasse". Basato su questo principio, se gestisci il tuo investimenti correttamente, è possibile usufruire di piani di risparmio e trarre vantaggio dalla scelta degli uni sugli altri. Tutto sembra così semplice, ma le variabili svolgono un ruolo chiave nel determinare quale piano di risparmio è giusto per te.

Il dottor Reichenstein ha offerto un confronto con il mondo degli investimenti: in un mercato efficiente c'è tanta concorrenza che non esistono attività sottovalutate. Ma i piani di risparmio sono diversi perché c'è un'evidente sicurezza sottovalutata quando il valore di tutti i fondi viene tradotto sotto forma di dollari al netto delle imposte come un'unica unità monetaria.

Demografia mobile e attività post imposte

Theresa Yarosh, consulente finanziario presso Macro Wealth Management, LLC, afferma: "Ritenere che ci ritireremo in una fascia di tasse più bassa è pura follia." Crede che i 77 milioni di baby boomer prossimi al pensionamento metterà a dura prova il nostro sistema fiscale, i nostri programmi di diritti e i nostri mercati monetari. Yarosh crede che una tremenda incertezza riguardo alle aliquote fiscali si svilupperà a causa di questo spostamento sismico nei dati demografici.

Yarosh riassume ciò nel dire; "Un piano di risparmio fiscale differito apre le porte a un futuro imprevedibile. Almeno con i risparmi al netto delle imposte o delle esenzioni fiscali, sappiamo che non saremo tassati e che un dollaro esente da tasse è più prezioso di un dollaro soggetto a imposta. "In tal modo è possibile ridurre l'incertezza associata a aliquote fiscali volatili investendo in un'imposta. Conto di risparmio esente, con l'impressione che la fascia di imposta di vecchiaia sarà superiore a quella corrente.

Parola finale

Un dollaro oggi vale più di un dollaro in futuro: questo mantra universale vale in tutti i campi della finanza. E così, investire nel tuo piano di risparmio oggi vale più di investire più tardi negli occhi di molti esperti finanziari. Nel complesso, l'asset allocation al netto delle imposte è basata sulla conoscenza di ciò che è disponibile in modo da poter risparmiare più denaro capitalizzando le tariffe più basse.