Definizione ed esempio di arbitraggio |

Che cos'è:

Arbitrage è il processo per sfruttare le differenze nel prezzo di un bene acquistandolo e vendendolo simultaneamente. Nel processo l'arbitro si imbatte in un rendimento privo di rischio. Le differenze nei prezzi di solito si verificano a causa della diffusione imperfetta delle informazioni.

Come funziona (Esempio):

Ad esempio, se le azioni della Società XYZ scambiano a $ 5,00 per azione sul New York Stock Exchange (NYSE) e l'equivalente di $ 5,05 sulla London Stock Exchange (LSE), un arbitro avrebbe acquistato il titolo per $ 5 sul NYSE e lo avrebbe venduto sul LSE per $ 5,05 - intascando la differenza di $ 0,05 per azione.

In teoria, i prezzi su entrambe le borse dovrebbero essere uguali in ogni momento, ma opportunità di arbitraggio sorgono quando non lo sono. In teoria, l'arbitraggio è un'attività priva di rischi perché i commercianti stanno semplicemente comprando e vendendo la stessa quantità della stessa risorsa allo stesso tempo. Per questo motivo, l'arbitraggio viene spesso definito "profitto senza rischi".

Gli arbitri cercano anche di sfruttare le differenze di prezzo create dalle fusioni. In alcuni casi, acquistano le azioni delle società che costituiscono gli obiettivi delle offerte di acquisto, sperando di intascare la differenza tra il prezzo di negoziazione e l'eventuale pagamento in contanti risultante dalla fusione. Anche se questo tipo di strategia viene definito "arbitraggio", è un po 'improprio perché c'è sempre il rischio che una fusione non avvenga effettivamente. Poiché non è privo di rischi, l'arbitraggio della fusione non è "arbitraggio" nel suo senso più vero.

Perché è importante:

Solo grandi investitori istituzionali e hedge fund sono in grado di sfruttare le opportunità di arbitraggio. Poiché sono in grado di scambiare grandi quantità di azioni, possono intascare milioni in profitti arbitrali anche se lo spread tra due prezzi di sicurezza è piccolo (e di solito è solo pochi centesimi).

Al contrario, gli investitori individuali di solito non lo fanno avere le ingenti somme di denaro necessarie per approfittare delle opportunità di arbitraggio, e le commissioni di negoziazione avrebbero intaccato i profitti che un singolo arbitro avrebbe sperato di ottenere. Gli investitori istituzionali non sono gravati da questi stessi limiti.

Naturalmente, i piccoli investitori e s approfittano di opportunità di arbitraggio molto più piccole ogni singolo giorno. Ad esempio, se hai mai acquistato un oggetto a prezzi scontati presso una vendita di garage o un mercatino delle pulci e poi hai venduto quell'oggetto a un prezzo più alto su eBay, allora hai approfittato di una forma di arbitraggio.

Il principale creatore di opportunità di arbitraggio era una mancanza di comunicazione in tempo reale sui prezzi in altri mercati, ma la tecnologia moderna ha ridotto il numero di opportunità di arbitraggio là fuori. Le relativamente poche opportunità di arbitraggio esistenti sono sfuggenti e non durano a lungo - quando le persone si rendono conto che una sicurezza è più economica in un mercato rispetto a un altro, il loro interesse nello sfruttamento dell'opportunità farà aumentare il prezzo della sicurezza "economica" e abbassare il prezzo della "costosa" sicurezza finché non ci sarà più una differenza di prezzo. In questo modo, l'arbitraggio fa un buon lavoro nel garantire l'equilibrio nei mercati.