Bear Market Wisdom di Floyd "Money" Mayweather

Di J.R. Robinson

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Ci risiamo. Nelle ultime due settimane, lo slittamento del mercato azionario ha dominato i titoli delle notizie finanziarie. Ho iniziato a ricevere chiamate, e-mail e testi da clienti preoccupati che chiedevano cosa avrebbero dovuto fare in seguito alla caduta di 1.500 punti nel Dow. La mia prima risposta è di sottolineare che oscillazioni giornaliere da 300 a 400 punti e un calo cumulativo di 1.500 punti nel Dow sarebbe stato un grosso problema 20 o 25 anni fa, quando il Dow era tra i 2.000 ei 4.000 punti. Tuttavia, una scivolata di 1.500 punti dal recente massimo di Dow di oltre 17.000 non rappresenta nemmeno una perdita del valore di mercato del 10%.

In secondo luogo, per prendere in prestito una battuta dal carismatico ed eminentemente sicuro di sé del grande Floyd "Money" Mayweather, "È proprio quello che fa il denaro." In parole povere, il mercato azionario cala a volte. Infatti, dal 1900, il Dow è diminuito di almeno il 20% rispetto a un picco precedente - che è la definizione generalmente accettata di un mercato ribassista - 32 volte. 32 volte! Onestamente, questa non è la nostra prima volta al rodeo. Sebbene le ipotesi sugli indici di vacillamento varino, è un dato di fatto che a volte il mercato azionario peggiora. È irragionevole per noi pensare che sarebbe diverso questa volta. Se il recente calo si rivelerà essere il prossimo mercato ribassista, un calo del 20% rispetto al massimo precedente porterebbe il Dow indietro tra i 12.000 ei 13.000. Non essere scioccato da questo, aspettalo.

In termini di cosa fare, il "segreto" per affrontare un mercato orso non è quello di reagire ad esso, ma di capire che si tratta di un evento normale e di prepararsi mentalmente e fiscalmente per il prossimo. A Financial Planning Hawaii, i preparativi includono spesso alcune combinazioni delle seguenti tre strategie:

1. Investire in società statunitensi di grandi dimensioni a prezzi ragionevoli con rendimenti attuali interessanti e una tendenza ad aumentare i loro dividendi ogni anno. In generale, i prezzi delle azioni di queste aziende tendono a reggere meglio durante le forti recessioni, e farsi pagare per aspettare tempi migliori può dare agli investitori la forza psicologica necessaria per superare la tempesta. Lo status di favorito fiscale dei dividendi idonei rispetto al reddito da interessi ordinari può anche aiutare a tenere gli investitori a bordo quando il gioco si fa duro.

2. Assegnare una parte del proprio gruzzolo a fondi comuni di investimento gestiti tatticamente (ad esempio "andare ovunque fondi"). Questi fondi generalmente conferiscono al gestore del fondo un'ampia flessibilità di investimento rispetto ai tradizionali fondi comuni di investimento, fondi indicizzati e ETF gestiti attivamente e una revisione dei prospetti spesso rivela che la conservazione del capitale in contesti di mercato volatile è un obiettivo primario. Se una tale gestione attiva dei fondi offra davvero valore è argomento di discussione, ma vi è almeno una discreta quantità di prove aneddotiche che suggeriscono che almeno alcuni fondi hanno avuto ragionevolmente successo nel migliorare il rischio di mercato.

3. Mantenere una discreta quantità di polvere secca sotto forma di denaro. Detenere liquidità può rendere più facile per gli investitori sopravvivere ai mercati ribassisti e consentire agli investitori di cercare occasioni quando i prezzi sono bassi. Negli ultimi anni, il costo opportunità di detenere liquidità non è probabilmente mai stato inferiore a causa dei bassi tassi pagati su obbligazioni e altri investimenti a reddito fisso.

Spero che questo commento riduca le paure dei lettori, anche se so per esperienza che non lo farà del tutto. Il calo dei mercati azionari rende sempre le persone nervose, e nessuna guida sensata lo cambierà.